基金研究-ETF市场扫描与策略跟踪：上周申报8只恒生A股电网设备ETF-260322（20页）.pdf

1、WESTERN西部证券金工量化周报上周申报8只恒生A股电网设备ETF核心结论摘要内容全球市场概况：上周，除创业板指外，A股市场整体下跌，其中，中证500指数跌幅最大，为5.82%；港股市场有所下跌，恒生指数下跌0.74%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为创业板相关指数。ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF26只，其中8只为恒生A股电网设备ETF；新成立股票ETF14只。美国市场上周新成立权益型ETF8只，其中7只为主动ETF。A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为中证500、沪深300指数ETF；净流出前10的多为有色板块ETF。宽基ETF中，跟踪沪深300的ETF净流入居前，跟踪

2、中证A500指数的ETF净流出居前；行业ETF中，金融地产板块ETF净流入居前；主题ETF中，央企能源ETF嘉实(562850)净流入居前，央企科技ETF南方（560170）净流出居前；主动ETF中，科创50增强ETF流入居前，中证500增强ETF华泰柏瑞净流出居前；SmartBetaETF中，300红利低波ETF嘉实（515300）净流入居前，港股央企红利ETF景顺（520990）净流出居前。美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场安全主题ETF净流入居前，多元科技主题ETF净流出居前；主动ETF中，iSharesDefenseIndustrialsActiveETF净流入居前，以MSCI

3、美国指数为基准的iSharesU.S.EquityFacRotationActETF净流出居前；SmartBetaETF中，红利类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪道琼斯美国全市场指数的ETF净流入居前，跟踪标普500指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出0.52亿美元。商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入8.57亿元；美国市场黄金ETF净流出居前，合计净流出36.96亿美元。ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为.7.49%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为.3.16%、-5.3%。50%底仓+日内动量

4、2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为.3.31%和.2.48%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为.0.28%和0.18%。风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。相关研究一、全球及A股市场概况二、ETF新发统计2.1股票型ETF上报统计2.2股票型ETF发行统计2.3股票型ETF成立统计三、资金流向3.1A股市场3.1.1宽基ETF3.1.2行业ETF3.1.3主题ETF3.1.4主动ETF3.2美股市场3.2.1主题ETF3.2.2主动ETF3.2.4其他ETF3.2.5

5、投资A股和港股的ETF3.3商品ETF3.3.1内地商品ETF3.3.2美国商品ETF四、ETF策略跟踪4.1扩散指标+RRGETF轮动策略4.1.1模型介绍1.选行业每个月筛选扩散指标（过去220天处于上涨状态的成分股自由流通市值占比）最高的6个行业（剔除综合、综合金融)，同时，剔除RRG图（基准为行业等权）中处于三四象限的行业。选中的行业打分为1，其他行业打分为0，记为Scoreind。2.选ETF1）选择已上市的行业、主题ETF，如果有多个ETF跟踪同一指数，则选择过去20天成交额最高的ETF。ETF的数量记为n。2）根据ETF披露的全部持仓计算ETF的行业持仓权重w_f,ind，然后使

6、用组合优化的方法筛选ETF，并确定ETF的配置权重omega_f。组合优化公式如下，4.1.2业绩跟踪每月末调仓，2018.12.28-2026.03.20，策略年化收益率21.5%。截至2026.03.20,策略YTD收益率为10.85%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为9.71%和12.47%。上周，策略收益率为.7.49%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-3.16%、-5.3%。(divcenter)图2：扩散指标+RRGETF轮动