军工行业关于优化完善无线电频率占用费标准的通知事件点评：低轨星座收费标准优化规模化效应利好显著-260330（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.30 低轨星座收费标准优化低轨星座收费标准优化，规模化效应利好显著规模化效应利好显著 Table_Industry 军工军工 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 军工商业航天的星辰大海2026.03.18 军工国防支出预算稳定增长，地缘冲突升级2026.03.16 军工军费保持合理稳定增长，确保如期实现建军百年目标2026.03.10 军工2025 全球国防开支增长2.5%，“蓝焱”发动

2、机完成整机试车2026.03.07 军工全球安全形势变化，关注军贸长逻辑2026.03.01 关于优化完善无线电频率占用费标准的通知事件点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 周明頔(分析师)010-83939792 S0880525080003 杨天昊(分析师)010-83939791 S0880523080010 本报告导读：本报告导读：国家发展改革委、财政部发布关于优化完善无线电频率占用费标准的通知国家发展改革委、财政部发布关于优化完善无线电频率占用费标准的通知。低轨星低轨星座收费标准优化，终端不再单独交费座收费标准优化，终端不再单独交费，卫星互联网频率费有望大幅下

3、降，卫星终端卫星互联网频率费有望大幅下降，卫星终端应用市场普及或加速应用市场普及或加速，建议关注商业航天产业链相关标的，建议关注商业航天产业链相关标的。投资要点：投资要点：Table_Summary 为落实党中央和国务院决策部署，促进无线电频率资源合理配置和为落实党中央和国务院决策部署，促进无线电频率资源合理配置和新场景新业态应用扩展，国家发展改革委、财政部发布关于优化完新场景新业态应用扩展，国家发展改革委、财政部发布关于优化完善无线电频率占用费标准的通知。善无线电频率占用费标准的通知。低轨星座收费标准优化，终端不再单独交费。低轨星座收费标准优化，终端不再单独交费。1）优化空间业务收费标准体系

4、。非对地静止轨道（NGSO)卫星星座系统和网络化运营的对地静止轨道（GSO）卫星系统，由按照空间电台、地球站分别向卫星运营商和网内地球站设台单位收取，调整为根据空间业务实际占用带宽向卫星运营商收取。对星座卫星数量在 200 颗以下的NGSO 卫星星座系统，按照空间电台数量收费；对星座卫星数量在200 颗及以上的 NGSO 卫星星座系统，统一按系统收费。2）降低高频段收费标准。对 NGSO 卫星星座系统、网络化运营的 GSO 卫星系统、微波站、宽带无线接入系统，按照频率高低细化收费分档，部分高频段频率实行更低的收费标准。3）制定新型无线电应用收费标准。明确 5GR 铁路专用无线通信系统、工业专网

5、、无人驾驶航空器系统（限获得许可的）、宽带数字集群通信系统等无线电应用收费标准。卫星互联网频率费有望大幅下降，卫星终端应用市场普及或加速。卫星互联网频率费有望大幅下降，卫星终端应用市场普及或加速。我们认为，相较原规则，1）新规则下卫星互联网频率费从线性增长变成了固定的成本，大规模卫星组网承担的频率费将大幅下降；2）新规则将卫星通信站（包括手机直连卫星等终端设备）需要单独缴纳频率占用费调整为只向卫星运营商收取，用户端不再单独交费，有利于卫星终端的普及；3）新规则对部分高频段频率实行更低的收费标准，低轨卫星互联网、星间激光通信等高频应用有望进一步降低费用；4）无人驾驶航空器系统频率收费标准明确，有

6、利于促进低空经济后续产业化落地。我们认为，我们认为，近期近期我国多款商业火箭已进入密集首飞阶段，可回收试我国多款商业火箭已进入密集首飞阶段，可回收试验验有望稳步推进，有望稳步推进，建议关注建议关注商业航天商业航天产业链产业链相关标的相关标的。推荐标的：推荐标的：航天电子、陕西华达、智明达、国博电子、光威复材、航天电器、中航高科。相关标的：相关标的：烽火通信、信科移动-U、超捷股份、臻镭科技、航天电器、中天火箭、斯瑞新材、铂力特、电科蓝天等。风险提示：国内商业火箭发射进度不及预期；卫星产能扩建不及预期等。行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 4 表表1：相关标的估