【东吴证券】基础化工周报：国际油价维持高位，聚氨酯等化工品价格持续上涨-260329（20页）.pdf

1、基础化工周报：国际油价维持高位，聚氨酯等化工品价格持续上涨证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分大化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：石化化工证券分析师：周少玟执业证书编号：S0600525070005联系方式：2026年3月29日投资要点【聚氨酯板块】本周（2026/03/23-2026/03/27）纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为22286/17714/18439元/吨，环比分别+286/+771/+667元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为6619/3047/4052元/吨，环比分别-161/+325/+82元/

2、吨。【油煤气烯烃板块】本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1231/7016/528/7273元/吨，环比分别-6/-317/+8/-209元/吨。本周聚乙烯均价为9401元/吨，环比+591元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油裂解制聚乙烯理论利润分别为2382/2907/-1886元/吨，环比分别+396/+374/+588元/吨。本周聚丙烯均价为9170元/吨，环比+376元/吨，PDH/CTO/石脑油裂解制聚丙烯理论利润分别为-1187/2949/-1687元/吨，环比分别+522/+228/+443元/吨。【煤化工板块】本周合成氨/尿素/DMF/醋酸行业均价为2377/1853/550

3、0/3266元/吨，环比分别+66/-1/+114/+338元/吨，合成氨/尿素/DMF/醋酸行业毛利分别为371/176/1067/582元/吨，环比分别+52/-1/+8/+41元/吨。【动物营养品板块】本周VA/VE/固蛋/液蛋行业均价为106.0/93.2/49.0/26.7元/千克，环比分别+16.6/+9.8/+12.5/+4.2元/千克。【相关上市公司】化工白马：万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏。【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误

4、差。2目录1.基础化工周度数据简报2.基础化工周报33.风险提示1.基础化工周度数据简报目录41.基础化工周度数据简报基础化工周度数据简报5数据来源：Wind，Bloomberg，百川盈孚，东吴证券研究所代码公司名称最新日期801030.SI基础化工指数2026-3-27600309.SH万华化学*2026-3-27600989.SH宝丰能源*2026-3-27002648.SZ卫星化学*2026-3-27600426.SH华鲁恒升*2026-3-27002001.SZ新和成*2026-3-27PB2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E2025E600

5、309.SH万华化学*80250413012516118119.220.015.613.82.3600989.SH宝丰能源*3022076311414114934.819.415.714.84.6002648.SZ卫星化学*289366153708615.417.613.410.92.8600426.SH华鲁恒升*367713943475119.818.116.415.22.4002001.SZ新和成*3410595966727718.016.014.713.83.4600299.SH安迪苏*144281212141735.637.130.425.22.2产品本周均价单位本周毛利单位纯MDI2

6、2286元/吨6619元/吨聚合MDI17714元/吨3047元/吨TDI18439元/吨4052元/吨品种本周均价单位本周均价单位乙烷24美分/加仑1231元/吨丙烷1017美元/吨7016元/吨NYMEX天然气3.0美元/mmbtu1065元/吨布伦特原油105美元/桶5310元/吨石脑油1054美元/吨7273元/吨动力煤/528元/吨甲醇/3268元/吨产品本周均值单位乙烷-天然气溢价41.53美元/吨单位元/吨元/吨元/吨元/吨单位元/吨元/吨元/吨元/吨相关公司涨跌幅跟踪近一周近一月近三月近一年2026年初至今2.3%-7.6%8.8%35.7%9.1%3.9%-11.2%3.9%