国防军工行业周报：商业航天及国产大飞机产业加速发展-260322（25页）.pdf

1、 请阅读最后评级说明和重要声明 1/25 行业周报|国防军工 证券研究报告 行业评级 推荐（维持）报告日期 2026 年 03 月 22 日 相关研究相关研究 【兴证军工】商业航天深度报告：商业航天革命先驱 Starlink 深度解析-2026.03.12【兴证军工】太空算力专题：构建天基智能网络，算力终极解决方案-2026.03.11【兴证军工】商业火箭深度报告：聚焦技术突破，加速商业落地-2026.03.10 分析师：石康分析师：石康 S1220517040001 分析师：李博彦分析师：李博彦 S0190519080005 分析师：徐东晓分析师：徐东晓 S0190524070009 研究助

2、理：张博宇研究助理：张博宇 商业航天及国产大飞机产业加速发展商业航天及国产大飞机产业加速发展 投资要点：投资要点：国防军工板块近两周出现较大幅度回调。本周（2026-3-16 至 2026-3-20）中证军工指数下跌 6.48%，上证指数下跌 3.38%，创业板指上涨 1.26%；近两周（2026-3-9 至 2026-3-20）中证军工指数下跌 12.92%，上证指数下跌 4.05%，创业板指上涨 3.80%；从行业比较来看，近十个交易日（2026-3-9 至 2026-3-20）国防军工（中信）板块下跌 11.39%，在 30 个一级行业中排第 29 位。航空航天被列入“十五五”战新行业，

3、商业航天和国产大飞机被重点提及。中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要中“发展壮大新兴产业”一节中提出“加快高端装备、航空航天等战略性新兴产业发展；拓展海洋经济发展空间，推进低空经济健康有序发展；推进国产大飞机规模化系列化发展，加强北斗系统创新应用”。“新产业赛道培育发展”专栏中商业航天相关表述“推进大功率能源系统、通用星载计算机和箭体结构轻量化、星箭联合设计、可重复使用运载等技术攻关，提升星箭产品规模化生产和商业航天发射能力。加强太空主动防御、群体智能操控等技术研发应用，提高太空安全态势感知和风险防范能力”；国产大飞机相关表述“推进 C919 飞机产能提升和供应链建设，开展 C

4、919 高原型等系列化机型、C909 衍生型、新能源飞机研制应用，加快 C929 飞机技术攻关和长江1000A 发动机验证应用”；低空经济相关表述“加快大载重固定翼无人机、长航程垂直起降航空器等新型低空装备研制，突破智能飞行、电推进和混合动力系统等关键技术，强化低空运行管理和低成本无人机安全防控技术产品攻关应用”。“适度超前建设新型基础设施”一节中提出“统筹建设卫星通信、导航、遥感系统，加快低轨卫星互联网组网”。航天发射任务明显提速。3 月 13 日到 16 日，我国航天密集完成了五次重大任务：长征八号甲在海南商业航天发射场点火升空，将卫星互联网低轨 20 组卫星送入预定轨道；长征二号丁在西昌

5、卫星发射中心点火起飞，试验三十号卫星 03、04 星送入预定轨道；长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞，将遥感五十号 02 星送入预定轨道；快舟十一号固体运载火箭在酒泉卫星发射中心将 8 颗卫星顺利送入预定轨道。在此之前，国内上一次的航天发射任务为 2 月 12 日的捷龙三号运载火箭发射。海外科技及商业航天巨头纷纷进军太空算力领域。英伟达 3 月 16 日宣布，其最新的加速计算平台正在开启一个新的空间创新时代，将人工智能计算带入轨道数据中心（ODC）、地理空间智能和自主空间操作。NVIDIA Space-1 Vera Rubin 模块、IGX Thor和 Jetson Orin 平台专

6、为尺寸、重量和功耗受限环境设计，为轨道数据中心、地理空间智能和自主空间操作提供数据中心级性能和边缘 AI 推理能力。Aetherflux、Axiom Space、Kepler Communications、Planet Labs PBC、Sophia Space 和 Starcloud 正在利用 NVIDIA 加速计算平台为下一代太空任务提供动力。蓝色起源于 3 月 19 日向联邦通信委员会提交文件，寻求授权发射和运营“日出计划”（提供太空计算服务的卫星星座）。“日出计划”将包括多达 51600 颗卫星，运行在 500 至 1800 公里高度的太阳同步轨道上。公司未透露该系统如何发射，只表示其