港股市场速览：汽车与电新行业逆势发力-260322（16页）.pdf

1、港股市场速览汽车与电新行业逆势发力核心观点股价表现：市场全风格回撤，新能源板块较优本周，恒生指数-0.7%（上周-1.1%），恒生综指-1.7%（上周-1.0%）。风格方面，大盘（恒生大型股-cdot1.5%）中盘（恒生中型股-2.3%）小盘(恒生小型股-3.0%）。主要概念指数多数下跌。上涨幅度较大的主要有恒生生物科技（(+0.5%)；下跌幅度较大的主要有恒生互联网(-3.0%）。国信海外选股策略组合多数下跌。上涨的主要有自由现金流30（+2.7%)；下跌的主要有红利贵族50(-1.8%)）。9个行业上涨，21个行业下跌。上涨的主要有：汽车(+2.1%)）、电力设备及新能源(+1.9%)、银

2、行(+1.8%、非银行金融(+1.6%)、石油石化(+1.4%)；下跌的主要有：有色金属(-12.1%)、轻工制造(-7.2%)）、国防军工(-7.2%)、传媒(-6.0%)）、钢铁(-5.1%)。估值水平：整体显著回落，汽车提升明显本周，恒生指数估值(动态预期12个月正数市盈率，后同)-1.4%至11.0times恒生综指估值-2.0%至10.9times。主要概念指数估值多数下降。上升幅度较大的主要有恒生汽车（(+5.9%至14.4times）；下降幅度较大的主要有恒生互联网（(-3.1%至15.1times）。国信海外选股策略组合估值多数下降。上升幅度较大的主要有自由现金流30+6.3%

3、至11.2times）；下降幅度较大的主要有红利贵族50（-2.1%至9.5times）。8个行业估值上升，21个行业估值下降。估值上升的主要有：汽车(+2.8%)、交通运输（(+2.2%)）、消费者服务(+1.7%)）、银行(+1.6%)、电力设备及新能源(+1.2%)；估值下降的主要有：有色金属(-13.6%）、钢铁(-11.4%)、轻工制造(-8.6%)）、国防军工(-7.9%)）、机械(-6.0%）。业绩预期：整体上修停滞，钢铁表现较强恒生指数EPS（动态预期12个月正数EPS，后同）较上周基本持平（上周+0.1%）；恒生综指EPS较上周+0.3%（上周+0.3%）。主要概念指数EPS

4、预期分化。上修幅度较大的主要有恒生生物科技(+1.3%)；下修幅度较大的主要有恒生互联网(-2.0%）。国信海外选股策略组合EPS预期分化。上修的主要有ROE策略防御型(+0.7%)）；下修幅度较大的主要有ROE策略进攻型(-5,8%)）。21个行业EPS上修，7个行业EPS下修，1个基本持平。上修的主要有：钢铁(+4.3%)、轻工制造(+2.8%)、电力设备及新能源(+2.7%)、煤炭(+2.7%)、有色金属(+1.9%)；下修的主要有：基础化工(-4.1%)、综合金融(-2.2%)、消费者服务(-1.9%）、汽车(-1.8%)）、计算机(-1.7%）。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。行业研究海外市场专题优于大市维持相关研究报告全球市场表现二、中观表现汇总2.1投资收益2.2估值水平2.3盈利和股息旧版：港股通成分股数据跟踪1涨跌幅2量价指标3业绩预期4收益率归因5资金流向(divcenter)图18：港股通净买入(人民币)(/divcenter)(divcenter)图19：港股通净买入(港币)(/divcenter)