汽车行业周报：油价上涨将撬动新能源Beta宇树IPO有望催化机器人板块-260323（23页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 汽车 2026 年 03 月 23 日 油价上涨将撬动新能源 Beta，宇树IPO 有望催化机器人板块 看好 2026/3/16-2026/3/22 汽车周报 科技赋能下的换道再提速2026 年春季汽车行业投资策略 2026/03/19 GTC 强催化，智驾，机器人，AI 迎高潮 2026/3/9-2026/3/15 汽车周报 2026/03/16 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 联系人 朱傅哲 A0230524080008 本期投资提示：观点：近期油价上涨，全球范围新能源渗透率有望进

2、一步提升，其替代弹性随渗透率递减、但与边际节能效果正相关，因此看好混动和闪充 2.0 方案，推荐吉利、比亚迪等车企以及新能源供应链，关注奇瑞。宇树 IPO 申请获受理，特斯拉 optimusV3 量产发布渐进，机器人板块有望回暖，推荐恒勃、银轮、隆盛、福达、岱美，关注拓普、三花等。年报期将至，继续建议关注有业绩支撑的白马机会，尤其是在权重指数中的企业，包括宇通客车、敏实、继峰、福达等。行业情况更新：根据乘联会周度数据，3 月第二周全国乘用车市场日均零售 4.5 万辆，同比去年 3 月同期下降 19%，较上月同期增长 42%。最近一周传统原材料价格指数、新能源原材料价格指数均下降。最近一周/最近

3、一个月，传统车原材料价格指数分别-1.1%/+6.1%；新能源车原材料价格指数分别-2.7%/+2.4%。市场情况更新：本周汽车行业总成交额 3499.39 亿元（环比-8.81%），本周汽车行业指数收 7488.87点，全周下跌 4.40%。同期沪深 300 指数收报 4567.02 点，全周下跌 2.19%。汽车行业指数跌幅高于沪深 300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第 16 位，较上周上升 8 位。本周行业个股上涨 14 个，下跌 257 个。其中涨幅最大的个股是神通科技、美力科技、晋拓股份，分别上涨 11.3%、5.0%、4.9%，跌幅最大的个股是万通智控、上声电子、

4、飞龙股份，分别跌幅-21.2%、-19.2%、-16.6%。重要事件：重点报告回顾：2026 年春季汽车行业投资策略；小米 SU7 换代叠加 AI战略升级，推动汽车与智能生态协同发展。投资分析意见：基于 AI 外溢+反内卷+需求修复主线，整车端：首先看好 ai 外溢的智能化和高端化方向，关注新势力车企小鹏、蔚来、理想、华为系的江淮、北汽等。有海外业务支撑盈利总量的比亚迪、吉利、零跑等。国央企改革带来的突破性变化，关注上汽、东风。零部件端：机器人及数据中心液冷等有望从主题转向产业趋势，关注业绩有支撑确定性，同时有拔估值潜力的公司，智能化关注核心 tier1，德赛西威、经纬恒润、科博达、伯特利等。

5、中大市值白马关注，银轮、岱美、新泉、双环、敏实、星宇、宁波华翔等。中小市值弹性关注，福达、隆盛、恒勃、继峰等。以及行业反内卷涨价周期下，利好二手车盈利修复的优信。核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共23页 简单金融 成就梦想 1.本周事件 1.1 重点报告回顾 科技赋能下的换道再提速2026 年春季汽车行业投资策略 汽车需求受到政策变化的影响有限，乐观看到中高端需求的超预期回暖。无论是消费习惯、能力、人口结构，还是产品竞争力都相较于 8 年前有了较大变化，因此我们不必刻舟求剑对明年的退坡过度担忧。我们相信

6、优秀的 B/C 级新产品将会显著激发用户的换车需求。政策对 A0/A00 市场会有结构性影响，但新能源渗透率进一步提升已成定局。整车出海的超额利润来自工程师红利，我们相信这轮中国智能电动车的全球化之路已经开启，5 年后海外销量有望接近 1000 万台。科技看小鹏、蔚来、理想，白马看比亚迪、长城、吉利，同时华为链在 2026 年或有更多高端车出现。零部件是中国“高端制造”的典型代表，具备“规模效应-成本优势-技术优势”。因而，在科技带动下机器人、低空经济、AIDC 等新应用成为此类企业必攻之地；其次，优秀的企业正在通过全球化路径来实现二次成长。“机器人”“低空经济”“AIDC”成为确定性的产业新