银行业周报：金融治理迈入“系统治理”新时代银行分化加剧-260322（8页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 银行银行 2026 年年 03 月月 22 日日 银行业周报（20260316-20260322）推荐推荐（维持）（维持）金融治理迈入“金融治理迈入“系统治理系统治理”新时代，银行分”新时代，银行分化加剧化加剧 市场回顾：市场回顾：2026/03/16-2026/03/22，主要指数沪深主要指数沪深 300 下跌下跌 2.19%，上证综指，上证综指下跌下跌 3.38%，创业板指数，创业板指数上涨上涨 1.26%。202

2、6/03/16-2026/03/22 沪深两市主板沪深两市主板 A股日均成交额股日均成交额 14,043.33 亿元亿元，较上周下跌 12.86%；截至 3/19 两融余额两融余额26,501.28 亿元，亿元，较上周下跌 0.06%。2026/03/16-2026/03/22 申万银行指数周申万银行指数周涨涨0.36%，跑，跑赢赢沪深沪深 300 指数指数 2.54pct。银行周观点：银行周观点：2026 年 3 月 20 日，司法部会同中国人民银行等部门公布中华人民共和国金融法（草案）（以下简称草案），向社会公开征求意见。作为我国金融领域首部“管总”的基础性法律，金融法金融法（草案）（草案

3、）标志着金融法标志着金融法治体系从以分业立法为主，治体系从以分业立法为主，逐步逐步迈向迈向统筹协调统筹协调、系统治理的新阶段。、系统治理的新阶段。从现行体系看，中国已形成以中国人民银行法、商业银行法、证券法、保险法、期货和衍生品法等为核心的多层次法律结构，但整体但整体仍呈现“分业立法、分散治理”的特征：仍呈现“分业立法、分散治理”的特征：这些法律分散于不同领域，缺乏跨行业、跨市场的统一制度设计，尤其在金融稳定、风险处置、监管协调等方面存在制度空白或衔接不足问题。金融法金融法（草案）（草案）的核心意义，在于以的核心意义，在于以基础性、基础性、统领性法律统领性法律规范规范金融运行的基本原则与制度框

4、架。金融运行的基本原则与制度框架。从现实问题出发，当前金融法律体系的短板主要体现在三方面：1）监管规则分散：同类业务标准不统一。）监管规则分散：同类业务标准不统一。在分业监管框架下，不同机构开展的相似业务适用不同规则，导致监管标准存在差异，例如：银行理财产品与公募基金在投资范围、净值化管理等方面趋同，但适用规则体系不同；信托计划、券商资管、基金专户等均属于资产管理业务，但监管要求存在差异。2018 年资管新规已在一定程度上推动统一，但仍以部门规章为主，尚未形成上位法层面的统一约束。“按机构监管”难以适应“按功能竞争”的金融格局，仍存在监管套利空间。草案在此背景下，强调建立覆盖各类金融活动的统一

5、规则体系，强化监管协同与一致性。2）风险处置机制不完善：缺乏统一制度框架。）风险处置机制不完善：缺乏统一制度框架。近年来个别金融风险事件，反映出我国在风险处置方面仍存在制度不完善问题。例如：包商银行风险事件中，主要采取行政接管方式处置；部分村镇银行风险事件中，更多依赖地方协调与阶段性安排；房地产风险处置中，银行体系、政策工具与地方政府多方协同推进。草案提出完善金融风险防范、化解与处置机制，推动形成权责清晰、程序规范的风险处置体系。3）金融稳定职责需进一步法定化。）金融稳定职责需进一步法定化。在现行框架下，宏观调控与微观监管分属不同部门：央行承担货币政策与宏观审慎管理职能，金管局则负责机构监管。

6、但在金融稳定领域，部分职责仍以政策性安排为主，跨部门协调机制有待进一步制度化。草案强调强化金融稳定相关制度安排，进一步明确相关职责分工。从银行层面来看，金融法并不替代商业银行法，从银行层面来看，金融法并不替代商业银行法，而是对银行业监管与运行规则进行统领性规范与制度补充，主要体现在三个方面：1）强化宏观审慎约束，完善中央银行职能框架。）强化宏观审慎约束，完善中央银行职能框架。草案进一步明确央行在金融体系中的重要作用，特别是在维护金融稳定、完善宏观审慎管理方面的职责。意味着银行经营不仅受微观审慎监管约束，同时纳入更系统的宏观审慎框架。2）推动风险处置规则化，强化市场约束：）推动风险处置规则化，强