乘用车行业月报：2月淡季销量同环比下滑新车周期有望驱动市场回升-260318（8页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业月报行业月报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.18 2 月月淡季淡季销量销量同环比下滑，同环比下滑，新车周期新车周期有望有望驱动市场回升驱动市场回升 Table_Industry 汽车汽车 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 汽车2 月重卡迎来“春节月”，销量同环比下滑2026.03.17 汽车不可或缺的汽车工业2026.03.15 汽车2 月新能源出口增长显著，成为市场最大亮点2026.03.15 汽车智能驾驶商业化提速：技术迭代和商业落

2、地同步推进2026.03.09 汽车蔚来与博世签署战略合作协议2026.03.01 乘用车行业月报 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘一鸣(分析师)021-23154145 S0880525040050 张觉尹(分析师)021-23185705 S0880525040057 潘若婵(分析师)021-23154145 S0880525110006 本报告导读：本报告导读：2026 年年 2 月，中国乘用车市场批发销量月，中国乘用车市场批发销量 151.6 万辆，同比万辆，同比-14%，环比，环比-23%。我们认我们认为，在季节性需求回暖、新产品与新技术集中亮相，以及为，在

3、季节性需求回暖、新产品与新技术集中亮相，以及 4 月北京国际车展的催化月北京国际车展的催化作用下，汽车市场销量有望回升作用下，汽车市场销量有望回升。投资要点：投资要点：Table_Summary 我们认为，在季节性需求回暖、新产品与新技术集中亮相，以及我们认为，在季节性需求回暖、新产品与新技术集中亮相，以及 4月北京国际车展的催化作用下，汽车市场销量有望回升。月北京国际车展的催化作用下，汽车市场销量有望回升。推荐标的：蔚来、吉利汽车、零跑汽车、比亚迪、小鹏汽车、长城汽车、长安汽车。2026 年年 2 月中国乘用车市场批发销量为月中国乘用车市场批发销量为 151.8 万辆，同比万辆，同比-14%

4、，环，环比比-23%。新能源乘用车批发销量 72.3 万辆，同比-13%，同比-13%，环比-17%。比亚迪：比亚迪：2 月销量月销量 19.0 万辆，兆瓦闪充技术正式万辆，兆瓦闪充技术正式发布发布。2 月比亚迪交付新车 19.0 万辆，同比-41%，环比-9%；其中海外销量 10.1 万辆，同比+50%，环比持平。吉利汽车：开年连续两月同比正增长，全球吉利汽车：开年连续两月同比正增长，全球化与高端化双线领跑。化与高端化双线领跑。2 月吉利汽车交付新车 20.6 万辆，同比+1%，环比-24%，实现开年连续两月同比正增长；出口新车 6.1 万辆，同比+138%。长安汽车：长安汽车：2 月销量环

5、比逆势月销量环比逆势+13%，启源销量启源销量表现亮眼。表现亮眼。2 月长安汽车交付新车 15.2 万辆，同比-6%，环比+13%。自主品牌和新能源汽车分别销售 12.5 万辆、4.2 万辆。长城汽车：长城汽车：2 月交付新月交付新车车 7.3 万辆，高端化布局万辆，高端化布局稳步稳步推进。推进。2 月长城汽车共交付新车 7.2 万辆，同比-7%，环比-20%；交付新能源车 1.3 万辆。零跑汽车：零跑汽车：2 月销量同比月销量同比+11%，A10 将开启预售将开启预售。2 月零跑汽车交付新车 2.8 万辆，同比+11%，环比-12%。小鹏汽车：小鹏汽车：2 月交付新车月交付新车1.5 万辆，

6、万辆，2026 款小鹏款小鹏 X9 纯电版正式上市。纯电版正式上市。2 月小鹏汽车交付新车1.5 万辆，同比-50%，环比-24%。理想汽车：理想汽车：2 月交付新车月交付新车 2.6 万辆，万辆，理想理想 L9 Livis 将于将于 26Q2 上市上市。2 月理想汽车交付新车 2.6 万辆，同比+1%，环比-5%。蔚来汽车：蔚来汽车：2 月销量同比月销量同比+58%，2 月智驾驶渗透月智驾驶渗透率环比提升。率环比提升。2 月蔚来交付新车 2.1 万台，同比+58%，环比-23%。风险提示：新能源车销量不及预期，原材料价格大幅上涨。212609行业月报行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分