氢能系列：三部委推动氢能综合应用试点氢能产业有望多场景规模化落地-260317（4页）.pdf

1、 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/4 4 Table_Page 跟踪分析|电力设备 证券研究报告 氢能氢能系列系列 三部委推动氢能综合应用试点，氢能产业有望多场景规模化落地三部委推动氢能综合应用试点，氢能产业有望多场景规模化落地 核心观点核心观点：事件：事件：为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照氢能产业发展中长期规划（20212035 年）加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案有关工作部署，以多场景规模化应用带动成本降低，助力氢能技术装备创新突破，推动氢能产业高质量发展，工业和信息化部、财政部、工业和信息化部、财政部、国家发展改革委国家发展改革委组织开展氢能综合应用试点工作

2、，印发关于开展氢组织开展氢能综合应用试点工作，印发关于开展氢能综合应用试点工作的通知，明确氢能补贴范围及补贴力度能综合应用试点工作的通知，明确氢能补贴范围及补贴力度。本政策的主要目标：本政策的主要目标：通过“城市群+多场景（1+N+X）”综合试点，放大应用规模以降本增效，到 2030 年将终端用氢平均价格降至25 元/kg（优势地区力争15 元/kg），燃料电池汽车保有量较 2025 年翻番、力争达 10 万辆；同时以“揭榜挂帅+以奖代补”推动关键技术、工艺与装备迭代，形成可复制的商业模式与完整生态。奖励奖励对象对象：中央财政奖励资金拨付给通过评审的“城市群”（由牵头城市组织、经省级部门审核后

3、上报），城市群作为责任主体围绕各场景的终端应用与用氢规模拿分、获奖并统筹使用；已享受超长期特别国债、中央预算内投资、政府专项债等财政资金的项目不得重复申报本奖励。奖励奖励支持方向：支持方向：以“以奖代补”的城市群绩效奖励为主，优先补贴与可再生能源制氢直接相关的场景与产品（绿氨、绿醇等）；在部分场景允许/引导清洁低碳氢的多路径供给（如氢冶金场景对工业副产氢设置价格约束目标），总体强调清洁低碳、可再生优先。奖励奖励金额与力度：金额与力度：遴选 5 个城市群试点，对单个城市群试点期内奖励上限不超过 16 亿元，试点期为 4 年；对试点期内符合技术要求的绿氨、绿色甲醇项目，依据可再生能源制氢应用规模，

4、分档核算奖励积分。对可再生能源制氢应用规模不足 0.5 万吨/年的城市群，不予核算奖励积分；对可再生能源制氢应用规模不足 0.1 万吨/年的企业，不予核算奖励积分，基准为 1 个积分奖励 8 万元，先预拨后清算（不得与超长期特别国债、中央预算内投资、政府专项债重复申报）。按 2026 年“每100 吨绿氢45 分”，折算为约 3.24.0 元/kg 的等效补贴强度，且单个企业在单一城市群的积分上限为 3000 分，在全部城市群内最多给予4500 分奖励。有助于防止单一主体过度集中受益、推动多点开花。投资建议。投资建议。建议关注嘉泽新能、金风科技、吉电股份嘉泽新能、金风科技、吉电股份（公用组覆盖

5、）、佛燃能源佛燃能源（公用组覆盖）、赫美集团。、赫美集团。在氢能产业细分方向上，关注三条主线：制氢：华光环能、华电科工华光环能、华电科工（建筑组覆盖）、东华科技、东华科技（建筑组覆盖）、航天工程；、航天工程；加氢站：冰轮环境冰轮环境（机械组覆盖）、冰山冷、冰山冷热、雪人集团；热、雪人集团；燃料电池：亿华通、纳尔股份、康普顿、威孚高科亿华通、纳尔股份、康普顿、威孚高科（汽车组覆盖）等。风险提示风险提示。政策推进不及预期；氢能技术发展不及预期；电解槽价格竞争超预期风险。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2026-03-17 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师：陈昕 SAC

6、 执证号：S0260522080008 SFC CE No.BWV823 010-59136699 分析师：分析师：曹瑞元 SAC 执证号：S0260521090002 021-38003752 请注意，曹瑞元并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。相关研究：相关研究：氢能系列:中央推动能源领域氢能试点，十五五氢能发展有望提速 2025-12-08 -20%-4%12%28%44%60%03/2505/2508/2510/2512/2503/26电力设备沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 2/4 4 Table_PageText 跟踪分