贝恩：2019中国私人财富报告（52页）.pdf

1、2019 中国私人财富报告 中国私人银行业：回归本源 目录 致谢 第一章 2019年中国私人财富市场概览与走势 2018年私人财富市场规模及各大资产类别较往年增速放缓 2019年市场增速保持稳定，投资性不动产增速进一步放缓，资本市场产品增速温和回升 全国有23个省市高净值人数皆突破2万人，地域分布更为均衡 前言：回归本源，方得始终 第二章 中国高净值人群群体细分、投资行为及心态 第三章 中国私人银行业竞争态势 新经济、新动能推动新富人群崛起 经历资本市场洗礼，高净值人群更趋向财富管理机构的专业服务 从意愿到行动，财富传承安排进入普及深化阶段 境外投资回归“中国机会” 高净值人群财富管理回归银行

2、渠道，已构建专业能力的头部机构迎来发展机遇 中资银行境外竞争优势继续提升，境内外一体化服务体系成为关键吸引因素 中国私人财富市场回顾与启示 附录：研究方法 版权声明 1 2 3 4 6 9 11 12 14 28 34 38 39 42 45 46 49 前言：回归本源，方得始终 自2009年，招商银行携手贝恩公司（Bain 国有六大行包括中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行和邮储银行 注*: 非银财富管理机构包括证券、基金、信托和其他第三方独立理财机构等 来源: 招商银行贝恩公司高净值人群调研分析 40 图34: 未来1-2年中国高净值人群对境内财富管理机构偏好变化趋势 来源:

3、招商银行贝恩公司高净值人群调研分析 第三章 中国私人银行业竞争态势 41 中资银行境外竞争优势继续提升， 境内外一体化服务体系成为关键吸引因素 在境外财富管理市场，由于相对缺乏对市场环境、操作规则和金融产品的了解，加之2018年部分投资者境外投资 出现亏损，高净值人群对财富管理机构的依赖程度大幅上升。同时，随着中资银行持续加大境外市场战略投入，实 施境内外一体化管理，充分利用在语言、文化、服务上的优势，进一步完善用户体验，高净值人群境外资产配置时 选择中资机构的占比和意愿大幅提升。（参阅图35、图36） 图35: 2017-2019 年高净值人群境外财富管理机构分配比例变化 来源: 招商银行贝

4、恩公司高净值人群调研分析 42 图36: 未来1-2年高净值人群境外财富管理方分配比例变化趋势 来源: 招商银行贝恩公司高净值人群调研分析 第三章 中国私人银行业竞争态势 43 随着过去几年中资银行积极布局境外分支机构，全方位提升服务高净值人群的水平与能力，中资机构在海外市场竞 争力提升。本次调研数据表明，接近50%的高净值人群选择境内外使用同一家银行进行财富管理。主要原因在于中 资机构境内外的统一管理为客户带来较强的服务连贯性，同时中资机构基于在境内对高净值人群建立的理解，能够 更深入全面地了解高净值人群的需求与风险偏好，这些优势帮助中资银行境外机构降低与客户的沟通成本，同时更 好地满足客户

5、境外资产管理。（参阅图37） 图37: 2019 年中国高净值人群境内外选择同一机构原因 来源: 招商银行贝恩公司高净值人群调研分析 44 中国私人财富市场规模可观且仍在持续增长。然而在过去数年的高速增长后，近两年首次遇到明显放缓。经历了经 济及金融市场的多重挑战，中国高净值人群财富管理理念进一步成熟理性。经济转型升级带来了高净值人群结构变 化，企业中、高级管理层及专业人士组成的新富群体涌现。高净值人群在过去两年的市场教育下快速成长，对财富 管理机构在产品筛选、资产配置、风险控制和客户体验方面专业度要求全面提升，对传承服务的理解和需求走上新 高度。同时，境外经济政治局势不确定因素增多，境外投资

6、占比下降，高净值人群回归境内投资机会。 俯视财富管理机构竞争格局，我们看到银行系、券商系、信托系及第三方财富管理机构间竞争持续。过去两年随着 资管新规出台，金融市场规范化管理加强，部分财富管理机构被市场淘汰，然而市场领先的财富管理机构间竞争仍 相当激烈，服务差异逐渐缩小。各大财富管理机构纷纷发展纵深业务，寻求差异化发展新动力，与其他财富管理机 构拉开差距。 未来，财富管理机构应抓住私人银行客群结构变化的趋势，充分利用高净值人群回归银行渠道和回归中国市场两大 趋势，把握发展机会，深化在高净值人群财富管理需求中的地位。具体而言，境内财富管理市场中，财富管理机构 应在服务能力、服务内容及产品体系三大