公用事业行业周报：“十五五”规划纲要聚焦碳双控继续看好绿电板块-260316（9页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 3 月 16 日 行业研究行业研究 “十五五”规划纲要聚焦碳双控，继续看好绿电板块“十五五”规划纲要聚焦碳双控，继续看好绿电板块 公用事业行业周报（20260315）公用事业公用事业 本周行情回顾本周行情回顾：本周 SW 公用事业一级板块上涨 3.07%，在 31 个 SW 一级板块中排名第 4；沪深 300 上涨 0.19%，上证综指下跌 0.7%，深证成指上涨0.76%，创业板指上涨 2.51%。细分子板块中，火电上涨 1.97%，水电上涨1.58%，光伏发电上涨 5.31%，风力发电上涨 8.49%，电能综合服务上涨1.99%，

2、燃气下跌 0.07%。本周数据更新：本周数据更新：本周国产、进口动力煤价格本周国产、进口动力煤价格走势分化走势分化。其中，国产秦皇岛港5500 大卡动力煤（中国北方，平仓价）周环比下跌下跌 1515 元元/吨吨。进口动力煤中，防城港 5500 大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）本周周环比上涨 10 元/吨；广州港 5500 大卡动力煤（澳洲优混，场地价）本周周环比上涨 10 元/吨。本本周山西（出清算周山西（出清算数均值，实时市场）现货出清价格周同比下跌，广东（加权数均值，实时市场）现货出清价格周同比下跌，广东（加权平均电价）现货周平均电价）现货周平均平均出清价格周同比上涨出清价格周同比上涨。代

3、理购电电量电费全国大范围下行，主要原因系火电年度长协电价大幅下行叠加新能源全面入市，降低代理购电成本。3 3 月月 3 3 个区域代理购电价格同比上行，分别为个区域代理购电价格同比上行，分别为青海、蒙西、新疆青海、蒙西、新疆。本周重点事件：本周重点事件：3 月 13 日，中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要发布。与能源相关内容主要包括：1）美丽中国建设取得新的重大进展。绿色生产生活方式基本形成，碳达峰目标如期实现，单位国内生产总值二氧化碳排放降低 17%，清洁低碳安全高效的新型能源体系初步建成。2）深入实施能源安全新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，建设能源强国。其

4、中提及新型能源体系建设规划，包括：重大水电及水风光一体化重大水电及水风光一体化基地基地、“沙戈荒沙戈荒”等新能源基地等新能源基地、海上风电基地海上风电基地、沿海核电沿海核电、电力输送通道电力输送通道、电力互济工程电力互济工程、天然气管网天然气管网。3）完善主要由市场供求关系决定价格机制，加强和改进价格治理。4）全面实施碳排放总量和强度双控制度。5）深入开展节能降碳改造和控煤减煤，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖，推动煤炭和石油消费达峰，单位 GDP 能耗下降 10%左右。本周观点：本周观点：从能耗双控向碳排放双控背景下，“十五五”提出明确降碳目标，期间提升绿电消纳趋势明确。同时 AI

5、发展大趋势下，激发绿电需求；国家数据局联合国家发展改革委、国家能源局等部门先后印发关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见 数据中心绿色低碳发展专项行动计划加快构建新型电力系统行动方案（20242027 年）关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见 等多项政策文件，提出创新算力电力协同机制、提升数据中心可再生能源比例等多项政策措施，催化绿电需求并理顺产业模式。短期“算电”板块经历前期大幅上涨后或有一定股价压力；长期维度来看，产业趋势明确，持续看好。建议关注建议关注切入数据中心板块的电力切入数据中心板块的电力运营商豫能控股、金开新能、南网能源运营商豫能控股、金开新能、南网能

6、源；以及为数据中心供电的电力运营商；以及为数据中心供电的电力运营商甘肃能源、福能股份甘肃能源、福能股份、龙源电力（、龙源电力（H H）。）。对于聚焦长期稳健的配置需求，建议关注长江电力、中国核电。建议关注长江电力、中国核电。风险分析：风险分析：权益市场系统性风险；上网电价超预期下行，煤价超预期上涨，用电需求下滑，水电来水不及预期；行业改革进度低于预期等。买入买入（维持）（维持）作者作者 分析师：殷中枢分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 010-58452071 分析师：宋黎超分析师：宋黎超 执业证书编号：S0930523060001 021-52523817 行业与沪深