社会服务行业两会政府工作报告点评：多重政策赋能开启消费服务业发展新周期-260308（3页）.pdf

1、 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 社会服务 2026 年 03 月 08 日 多重政策赋能，开启消费服务业发展新周期 看好 两会政府工作报告点评 相关研究 -证券分析师 赵令伊 A0230518100003 王立平 A0230511040052 研究支持 杨光 A0230524100004 聂霜 A0230524120002 联系人 杨光 A0230524100004 事件：2026 年 3 月 5 日两会政府工作报告明确全年经济增长目标为 4.5%-5.5%，并围绕扩大内需、改善民生推出系统性政策组合：消费领域以 2500 亿元超长期

2、特别国债支持以旧换新、1000 亿元专项资金财政金融协同扩内需，同时规范市场竞争、优化住房相关消费支持，其中特别提及完善生育支持政策，优化生育保险与生育休假制度，降低家庭生育养育成本；服务业方面加快标准建设与品牌培育，提升文旅、住宿、餐饮等服务品质，并依托城镇化带动生活性服务业发展；居民端实施增收计划、提高养老金标准，推动收入与经济增长同步；就业领域设定1200万人以上新增就业目标，强化重点群体保障与公共服务供给，全方位夯实内需复苏与经济平稳增长的基础。证监会主席吴清表示，创业板将增设更精准包容的上市标准，重点支持新型消费与现代服务业，实现政策与资本双重赋能。观点：政策全面加码文旅与现代服务业

3、，扩能提质与开放赋能并行：1）定调方面：文旅与现代服务业成为 2026 年政策重点发力方向，坚持扩能提质与开放赋能并行，政策覆盖与支持力度显著提升。2）需求侧方面：聚焦释放服务消费潜力，消费性服务业围绕文旅休闲、体育赛事、医疗康养、银发经济等领域发力，同时兼顾母婴消费与生育配套服务，契合两会生育友好型社会建设导向，通过优化休假制度激活旅游出行、旅居养老需求，发展赛事经济、冰雪经济与户外运动，促进文商旅体融合发展。3）供给侧方面：推动服务业高质量供给与开放升级，生产性服务业重点发展金融、现代物流、知识产权、检验检测等高端服务，引导民间投资投向高技术与现代服务业，促进先进制造业与现代服务业深度融合

4、；同时健全服务业国家标准，培育“中国服务”品牌，推进服务业扩大开放，放宽市场准入、扩大服务出口，提升国际化水平与就业带动能力。全国两会明确将扩大内需、提振消费作为宏观政策核心抓手，消费领域迎来超常规、体系化政策支持。1）定调方面：全国两会将扩大内需、提振消费置于宏观政策核心位置，消费领域迎来超常规、体系化政策支持，为内需复苏与经济增长提供强力支撑。2）需求侧方面：从提升消费能力、释放消费潜力两端协同发力。安排 2500 亿元超长期特别国债支持汽车、家电、智能终端以旧换新，直接拉动大宗消费更新升级。设立 1000 亿元专项资金，运用贴息、担保等工具加大消费信贷与服务业融资支持，撬动社会资金、放大

5、政策乘数效应。3）供给侧方面：着力优化消费供给与市场环境，强化市场秩序治理，整治恶性竞争，清理不合理限制，完善标准引领、价格执法与质量监管，营造公平有序、便利放心的消费环境，推动商品消费提质扩容。资本市场赋能消费服务,创业板改革精准支持新型消费与现代服务业：证监会主席吴清在经济主题记者会上明确释放资本市场支持内需的重磅信号，提出将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市，本轮改革紧扣两会“扩内需、促消费、强服务”的政策导向，通过优化上市门槛、强化制度包容度，畅通资本与消费服务产业的对接渠道，为文旅消费、生活服务、数字消费、现代

6、服务等领域优质企业提供更顺畅的融资支持，形成政策提振与资本赋能的双重驱动，助力消费与服务业扩容提质、创新发展。投资分析意见：2026 年两会明确将消费与现代服务业作为内需复苏核心抓手，叠加多重财政金融协同资金落地，以及创业板增设标准支持服务消费企业上市，政策与资本双重赋能，服务业供给端优化加速，具备估值低位、业绩边际改善、供给增量明确的标的将迎来布局窗口。1）文旅出行板块推荐：三峡旅游、三特索道、宋城演艺、九华旅游、丽江股份。2）酒店住宿板块推荐：华住、亚朵、首旅酒店、君亭酒店。3）AI+人力资源服务板块推荐：科锐国际、北京人力、猎聘。4）旅游零售及体育产业板块推荐：中国中免、珠免集团、兰生股