机械行业周报：AIDC景气延续工程机械出口向好-260308（17页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 机械机械 2026 年年 03 月月 08 日日 机械行业周报（20260302-20260308）推荐推荐（维持）（维持）AIDC 景气延续，工程机械出口向好景气延续，工程机械出口向好 北美北美 AI 七巨头签署“电费支付者保护承诺”，燃机等易部署发电设备预计将七巨头签署“电费支付者保护承诺”，燃机等易部署发电设备预计将持续景气持续景气。据新浪财经，3 月 4 日北美七家科技巨头签署为“电费支付者保护承诺”的文件，承

2、诺为其正在建设的、耗能巨大的数据中心确保电力供应，并承诺将建设或购买额外的电力供应设施，支付相关的基础设施升级费用，并在数据中心建设所在地与电力公司和州政府协商单独的电价结构。考虑到北美电力基建较为落后，且新增建设集中电厂的周期长而耗费巨大，预计易部署的燃机发电将成为 AIDC 电力的重要来源，并拉长燃机景气周期。此外，英伟达GTC 大会即将于 3 月 16-19 日举办，预计英伟达将展示下一代更高能耗的服务器机架，将显著推升液冷渗透率提升。主力电源燃机领域重点关注机组和零部件供应商：杰瑞股份、豪迈科技、应流股份、航亚科技、联德股份等。备用电源柴发及机组供应商：潍柴重机、泰豪科技、科泰电源等。

3、液冷领域建议关注：英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、佳力图、强瑞技术、博杰股份、宏盛股份、飞龙股份、大元泵业等。春节假期扰动挖机内销承压，出口延续高速增长。春节假期扰动挖机内销承压，出口延续高速增长。近日，中国工程机械工业协会发布最新数据，2026 年 2 月销售各类挖掘机 17226 台，同比下降 10.6%。其中国内销量 6755 台，同比下降 42%，主要系春节假期扰动，因国内项目施工通常在正月十五后陆续恢复，因此看好 3 月国内工程机械小阳春启动；出口10471 台，同比增长 37.2%，受益于海外矿山景气度高以及基建需求逐步回升，挖机出口延续了高速增长。2026 年 12 月，共

4、销售挖掘机 35934 台，同比增长 13.1%。其中国内销量 15478 台，同比下降 9.19%，看好国内小阳春到来、设备更新需求、机器替人需求等逐步提升，共同带动国内工程机械行业持续修复；出口 20456 台，同比增长 38.8%，自 2025 年下半年起，挖机出口增速呈现持续向好迹象，看好海外矿山开采景气度延续、全球资金流动性转暖基建地产需求逐步恢复、中资持续海外布局带来渗透率提升的增量。建议关注龙头主机厂公司三一重工、中联重科、柳工、徐工机械，以及核心零部件供应商恒立液压。投资建议：投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加 AI 大浪

5、潮下人形机器人、AI PCB 设备、AIDC 设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB 设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC 设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。风险提示：风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期

6、；公司推进相关事项存在不确定性。重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元）PE（倍）（倍）PB（倍）（倍）简称简称 代码代码 股价（元）股价（元）2025E 2026E 2027E 2025E 2026E 2027E 2025E 评级评级 汇川技术 300124.SZ 71.47 2.11 2.54 3.00 33.90 28.18 23.84 5.95 强推 法兰泰克 603966.SH 12.64 0.60 0.77 0.94 21.08 16.52 13.40 2.87 强推 信捷电气 603416.SH 52.53 1.83 2.30 2.78