1、 2026 Nielsen Consumer LLC.All Rights Reserved.Confidential and proprietary国补常态化背景下，2026年可穿戴设备、音箱、回音壁市场走势研判 2026 Nielsen Consumer LLC.All Rights Reserved.Confidential and proprietary腕间穿戴442/433 2026 Nielsen Consumer LLC.All Rights Reserved.Confidential and proprietary国补政策|智能腕间穿戴，2026年同2025年参与正式国家补贴3

2、汽车家电数码及智能产品手机手表手环平板电脑智能眼镜（新增）625 亿元2026Q1首批资金 参与标准同2025年 发放标准 利好线下 1.单件产品销售价格不超过 6000 元2.按产品最终销售价格的 15%补贴3.每位消费者每类产品限补 1 件4.单件最高补贴 500 元对渠道影响较大且不同于2025年补贴额，线下:线上=8:2本文所有货币均为人民币442/433 2026 Nielsen Consumer LLC.All Rights Reserved.Confidential and proprietary大盘|基于连续两年的超预期增速，2026年国补常态化下的刺激程度给予理性预期智能穿戴

3、 市场规模及预测 2024-2026F416%17%4.5%202420252026F23%19%7%12%16%3%47M55M57M202420252026F销量 华为、小米品牌，带领黑天鹅式增长首次参与国补市场反馈激烈尤其H1精准滴灌仍是基调，力度或介于25H1与25H2之间的常态化补贴感受。但基于2025高基数，增幅表现有限。H2精准滴灌，国补难抢，回落明显线下 销量线上 销量35.7%36.2%37.1%202420252026F线下销量%销量同比销量规模销量同比442/433 2026 Nielsen Consumer LLC.All Rights Reserved.Confide

4、ntial and proprietary分品类走势|滴灌式国补在2025年为多品类带来一致性回落态势，2026年将在25Q3 Q4同比基准上，小幅回调526%26%10%27%20%3%-8%-4%-7%智能手表智能手环儿童手表202420252026F22M28M31M12M11M10M13M16M16M0%10%20%30%40%50%25Q1 Q2Q3Q4-20%0%20%40%60%80%-20%-10%0%10%202520252025销量同比销量同比销量规模 2026 Nielsen Consumer LLC.All Rights Reserved.Confidential an

5、d proprietary音箱442/433 2026 Nielsen Consumer LLC.All Rights Reserved.Confidential and proprietary7国补信息汇总与市场反馈2025年国补政策回顾：企业主动补位，经销商苦中作乐，消费者不再冲动2025年01M【810亿元】-年货节增加4大家电品类，增加空调限购数量增加3大3C数码品类2025年08M【690亿元】-国庆补贴资格限时限量个人消费贷贴息2025年04M【810亿元】-年中大促国补品类政策持续非国补品类：云闪付/平台金融2025年10M【690亿元】-年末大促补贴资格限时限量国补+企业补+店

6、补/平台补2024年08M【1500亿元】-一次性8大家电品类2级能效-15%；1级能效-20%上限：2000元*从长期来看，国补政策并没有带来明显的销量增长，尤其是低客单价的产品，反而容易破坏价格信任感，消费者会以国补后的价格为衡量标准，一旦没有了就觉得在欺骗消费者 *参加国补吧，要面对主动垫资、回款周期长、复核手续繁琐的问题；不参加吧，有些渠道卖的都快赶上进货价了，直接没有利润*本来想买个家电，一看抢不到补贴，心想再等等吧，但是下个月也没抢上，一想没有补贴买了不合适，算了吧#踩节点、重能效、高杠杆、复合补贴体系、分化*音箱国补非国家政策指定品类属于政府补贴扩展品类442/433 2026