【中银证券】机械设备行业点评：2026政府工作报告发布，聚焦新质生产力、扩内需及设备更新相关机会-260306（3页）.pdf

1、 机械设备机械设备|证券研究报告证券研究报告 行业点评行业点评 2026 年年 3 月月 6 日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 机械设备行业机械设备行业 2026 年度策略年度策略20260106 机械设备行业点评机械设备行业点评20251028 核聚变系列报告核聚变系列报告超导磁体超导磁体20250805 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 机械设备机械设备 证券分析师：陶波证券分析师：陶波(8621)20328512 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060002 证券分析师：曹鸿生证券分析师：曹鸿生(

2、8621)20328513 证券投资咨询业务证书编号：S1300523070002 机械设备行业点评机械设备行业点评 2026政府工作报告发布，聚焦新质生产力、扩内需及设备更新相关机会 2026 年年 3 月月 5 日，日，十四届全国人大四次会议开幕会在北京十四届全国人大四次会议开幕会在北京举行举行，国务院总理李强代表，国务院总理李强代表国务院作政府工作报告国务院作政府工作报告（下称下称报告）报告），全面总结，全面总结 2025 年工作成绩，明确“十五五”年工作成绩，明确“十五五”时期主要目标和重大任务以及时期主要目标和重大任务以及 2026 年经济社会发展主要预期目标和政策取向，部署年经济社

3、会发展主要预期目标和政策取向，部署2026 年政府工作任务。年政府工作任务。支撑评级的要点支撑评级的要点 培育壮大新兴产业和未来产业培育壮大新兴产业和未来产业，聚焦新质生产力聚焦新质生产力。报告中提到，26 年将实施产业创新工程,鼓励央企国企带头开放应用场景,打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。建立未来产业投入增长和风险分担机制,培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G 等未来产业。其中：1）未来能源未来能源，首次提及并放在首要位置，可控核聚变作为人类理想的终极能源形式，随着超导、AI 等技术的不断突破正在加速商业化，2025 年国内重点项目已经陆续启动建设和

4、大规模招标，随着政策支持力度的不断加深，我国可控核聚变建设有望步入新的阶段；2）具身智能，）具身智能，连续两年作为未来产业被写入政府工作报告，2025 年随着硬件技术逐渐完善，虽然人形机器人的软硬件仍然在不断的优化迭代的过程中，但是传统转动机构方案基本已经定型，人形机器人逐步由概念步入产业化初期，2026年将是产业“1-10”的关键跨越时期；3）航空航天）航空航天，由于低空轨道和频段的资源的稀缺性，各国卫星频轨资源的争夺竞争进入白热化状态，我国航空航天正处在由国家主导向商业航天转变的关键阶段，本次报告首次将航空航天定位为新兴支柱产业，同时报告中还提及“加快发展卫星互联网”，随着我国卫星星座组网

5、需求的释放，我们认为航空航天将迎来快速发展。着力建设强大国内市场，坚持扩大内需。着力建设强大国内市场，坚持扩大内需。报告提出要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，拟发行超长期特别国债 1.3 万亿元,持续支持“两重”建设、“两新”工作等，拟安排地方政府专项债券 4.4 万亿元,完善专项债券项目负面清单管理和自审自发试点,重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等。坚持内需主导，统筹促消费和扩投资，拓展内需增长新空间，今年拟安排中央预算内投资 7550 亿元,安排 8000 亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设。在积极的财政政策下，基建、重大项目、化债等有望持续支撑工程

6、机械、矿山设备等需求。大规模设备大规模设备更更新持续推进，新持续推进，有望进一步提升国内需求有望进一步提升国内需求。报告指出，25 年我国围绕扩大有效投资,加强“两重”项目建设,加快设备更新资金拨付使用,设备购置投资增长11.8，26 年将优化提升传统产业，持续推进重点产业提质升级,新部署一批重大技术改造升级项目,安排 2000 亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。我们认为大规模设备更新的持续推进，将有利于工程机械、工业母机、船舶、石化设备等存量设备更新需求的持续释放。投资建议投资建议 新质生产力：新质生产力：1）可控核聚变：可控核聚变：重点关注重点关注具备可控核聚变装置关键材料和核心零