商业银行业2026年“两会”银行信息关注点：资本补充、信贷撬动与风险化解-260306（2页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.03.06 2026 年年“两会两会”银行信息关注点银行信息关注点：资本补充资本补充、信贷撬动与风险化解信贷撬动与风险化解 Table_Industry 商业银行商业银行 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 商业银行2 月理财月报：总量止跌回升，混合类产品增长放缓2026.03.03 商业银行当前如何看待银行股投资机会2026.03.01 商业银行大型银行短贷显著增加，中小银行信贷增长放缓20

2、26.02.25 商业银行25 年银行净利润增速回正25Q4 银行监管指标2026.02.23 商业银行企业短贷回暖，存款搬家趋势持续2026.02.23 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 马婷婷(分析师)021-23185608 S0880525100001 陈惠琴(分析师)021-38676666 S0880525100003 本报告导读：本报告导读：对银行而言，对银行而言，2026年货币年货币政策环境政策环境预计保持预计保持温和，温和，新型政策性金融工具新型政策性金融工具、结构性金、结构性金融工具等扩容，预计将进一步拉动社会融资需求，同时国有大行注资落地后，融工具等

3、扩容，预计将进一步拉动社会融资需求，同时国有大行注资落地后，也也将将进一步提升国有大行支持实体经济的能力。进一步提升国有大行支持实体经济的能力。投资要点：投资要点：Table_Summary 根据 2026 年 3 月 5 日发布的政府工作报告：适度宽松的货币政策定调不变适度宽松的货币政策定调不变。报告提出要“灵活高效运用降准降息等多种政策工具，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长（经济增长 4.5%-5%）、价格总水平预期目标（居民消费价格涨幅 2%左右）相匹配”，我们预计年内或有 1-2 次的降准降息，降息幅度预计在 20bp 以内。若降息落地，预计存款挂牌利率也将同步下调，以保持对银

4、行息差相对中性的影响。财政政策更加积极有为财政政策更加积极有为。2026 年拟年拟发行新型政策性金融工具发行新型政策性金融工具 8000亿元（亿元（2025 年为年为 5000 亿元，拉动项目总投资约亿元，拉动项目总投资约 7 万亿元），规模超万亿元），规模超预期，将带动更多社会资本参与投资。预期，将带动更多社会资本参与投资。此外，报告重点提及促消费，通过设立 1000 亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷款贴息、融资担保、风险补偿等方式，支持扩大内需。同时，2026 年拟安排地方政府专项债券 4.4 万亿元（与 2025 年持平），重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等

5、。安排发行超长期特别国债 1.3 万亿（与 2025 年持平），其中 8000 亿元用于“两重”建设，2000 亿元支持大规模设备更新，2500 亿元支持消费品以旧换新。第二批大行注资落地在即第二批大行注资落地在即。2026 年拟发行特别国债 3000 亿元，支持国有大行补充资本。四家国有大行已于 2025 年完成注资 5200 亿元（其中财政注资 5000 亿元），并于 2025 年 3 月 30 日公告，预计2026 年针对另外两家大行的第二轮注资也有望在近期落地。按照注资 3000 亿规模测算，可提升两家银行核心一级资本充足率 0.6pct，进一步提升国有大行支持实体经济和重点领域的能力

6、。持续防范化解重点领域风险持续防范化解重点领域风险。房地产、地方政府债务、地方中小金融机构仍为三大重点风险防范领域，其中房地产领域要“进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险”，预计对公房地产不良抬升压力可控；地方政府债务要“优化债务重组和置换办法”，预计金融机构将继续通过展期降息延缓地方债务压力；中小金融机构方面，一方面继续推进处置高风险机构，截至 25Q2 村镇银行、农信社、农商行法人机构数量较 24Q2 分别下降 180 家、82 家、72 家，风险出清进度明显加快，另一方面通过多渠道加大资本补充力度，充实地方中小金融机构风险处置资源