社会服务行业双周报（第125期）：中国东方教育春招火热开启海底捞春节期间共接待1400万人次-260302（10页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20262026年年0303月月0101日日优于大市优于大市社会服务行业双社会服务行业双周报（第周报（第 125125 期期）中国东方教育春招火热开启，海底捞春节期间共接待中国东方教育春招火热开启，海底捞春节期间共接待 14001400 万人次万人次核心观点核心观点行业研究行业研究行业周报行业周报社会服务社会服务优于大市优于大市维持维持证券分析师：曾光证券分析师：曾光联系人：周瑛皓联系人：周瑛皓0755-S0980511040003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告黄金周点评暨社服行业 2 月策略

2、 春节出行高景气开启服务消费布局年 2026-02-24社会服务行业双周报（第 124 期）-酒店 REITs 落地获进展，首都机场 T2、T3 免税店焕新开业 2026-02-17酒店行业深度专题-新周期开启，头部玩家重塑成长价值 2026-01-26社会服务行业双周报（第 123 期）-业界加速布局银发经济，春运启幕、出行需求有望集中释放 2026-01-26社会服务行业双周报（第 122 期）-促服务消费政策持续加码，携程“智能引擎 3.0”AI 优化产品推荐 2026-01-12板块复盘：板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌消费者服务板块报告期内下跌4.02%4.02%，跑输大盘，跑输

3、大盘5.09pct5.09pct。报告期内（2026 年2 月16 日-2026 年3 月1 日），国信社服板块涨幅居前的股票为三特索道（9.95%）、锦江酒店（6.24%）、首旅酒店、ST联合、中国东方教育、新高教集团、华住集团-S、人瑞人才、科德教育、海底捞。行业与公司动态行业与公司动态：2026 年春节消费市场继续展现出亮眼的复苏动能，为服务消费板块注入了活力。出行链方面出行链方面，史上最长春节假期带动中长途出行显著回暖，春运期间铁路、民航客流同比稳健增长，国内游订单量再创历史新高，传统年俗与“反向过年”成为新潮流。免税消费在海南自贸港封关运作后迎免税消费在海南自贸港封关运作后迎来首个春

4、节来首个春节“开门红开门红”，离岛免税销售金额同比增长超离岛免税销售金额同比增长超30%30%，其中其中cdfcdf 三亚三亚国际免税城单店销售额创下历史新高国际免税城单店销售额创下历史新高。餐饮市场同样火热，海底捞全国门店海底捞全国门店在假期接待顾客超在假期接待顾客超14001400万人次万人次，通过场景化营销成功承接多元团聚需求；同时，味千中国等品牌正通过产品与供应链升级推动行业向高质量发展，此外，蜜雪冰城雪王城市主题乐园已获郑州市重点支持蜜雪冰城雪王城市主题乐园已获郑州市重点支持，拟在高铁东站总部片拟在高铁东站总部片区打造全国首个以雪王区打造全国首个以雪王IPIP 为核心的室内主题乐园为

5、核心的室内主题乐园，规划形成“游玩+购物+体验”的文旅消费新地标，目前公司已启动熟悉国际IP 乐园运营逻辑的岗位招聘，项目落地后有望与周边商业形成协同效应。近期中国东方教育旗下近期中国东方教育旗下院校春招咨询火爆院校春招咨询火爆，技能人才就业市场前景广阔，众多学生与家长在春晚 每道光节目展示世界技能大赛冠军风采的带动下前来报名。港股通持股梳理港股通持股梳理：社服港股核心标的海底捞社服港股核心标的海底捞、茶百道茶百道、蜜雪集团蜜雪集团、古茗古茗、中中国东方教育获增持。国东方教育获增持。报告期内（2026 年2 月16 日-2026 年3 月 1 日），海底捞持股比例增 0.61pct 至 30.

6、60%，天立国际控股减0.07pct 至 53.66%，茶百道持股比例增 0.26pct 至 21.57%，蜜雪集团持股比例增 0.05pct 至23.48%，古茗持股比例增0.41pct至33.00%，小菜园持股比例减0.09pct 至65.77%，中国东方教育持股比例增0.84pct 至33.88%。风险提示：风险提示：政策变动、行业竞争加剧、消费环境修复不及预期等。投资建议：投资建议：维持维持“优于大市优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策策，报告期内社服板块估值有望持续修复报告期内社服板块估值有望持续修复。目前经济环境和市场风格下建议目