公用环保行业零碳系列报告一：双碳引领绿色转型零碳园区试点先行-260302（30页）.pdf

1、双碳引领绿色转型，零碳园区试点先行投资案件能源政策转型：国务院办公厅“十五五”时期,实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度。我国碳排放总量自2013年后呈震荡抬升，碳排放强度快速下降，但2024年进度低于“十四五”规划要求（相比2020年降低18%）。十五五需同时完成2030年碳达峰及碳强度较2005年下降65%的目标（巴黎协定），碳双控推进具有紧迫性。2024年8月，国务院发布加快构建碳排放双控制度体系工作方案，明确“十五五”期间全国将实施“以强度控制为主、总量控制为辅”的碳排放双控制度。2025年10月中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议再次明确，并要求建立全

2、方位、分层级的碳管控体系，强化地方、行业、企业、项目、产品全链条管理。此外，欧盟碳关税自2026年起正式起征，叠加电池法规、包装及包装废弃物法规等也将于2026年进入实施阶段，内外大环境促使国内双碳政策落地。政策抓手：碳评价行政+碳市场，双重抓手并进。2025年7月国家发改委发布固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法，明确重点行业固定资产投资必须通过碳排放评价，以项目碳评价为代表，我国逐步建立起地方碳预算+项目碳评价+产品碳足迹的全方位约束体系。与此同时，全国碳市场+CCER+绿证为代表的市场化抓手也日趋成熟，全国碳市场持续扩容，目前已扩围至发电、钢铁、水泥、铝冶炼等行业，同时配套的CCER

3、也加速发展，目前已推出林业碳汇、海风、绿氢等方法学，绿证也进入“强制+自愿”并行阶段，主要用户为高耗能产业、出口企业和大数据中心等。落地路径：源头能源转型及过程能效提升为核心，零碳工厂/园区试点先行。1)源头能源转型：包括绿电供应、绿色氢氨醇、电气化转型、天然气过渡。2)过程能效提升：通用设备（电机、变压器等）能效应达到国家强制性能效标准的1级及以上水平；鼓励工厂开展节能降碳新型材料、零碳制造工艺流程再造、CCUS等前沿技术攻关，开展低碳零碳、再生原料替代。3）工信部推出零碳工厂建设三步走规划，首批国家试点零碳园区名单出炉。投资分析意见：建议重点关注绿色燃料（中集安瑞科、中国天楹、复洁科技、嘉

4、泽新能、山高环能、朗坤科技、佛燃能源、广州发展等）、绿电（龙净环保、瀚蓝环境、永兴股份等）、天然气（昆仑能源、新奥股份、港华智慧能源、香港中华煤气、华润燃气、中国燃气）、CCUS（同兴科技、冰轮环境、陕鼓动力）、再生资源（英科再生、恒誉环保、大地海洋、晋景新能等）、碳监测（雪迪龙）、零碳园区（南网能源、协鑫能科等）。风险提示：政策推进力度不及预期、技术路线与降本不达预期、海外政策波动风险。主要内容2.1行政抓手：碳排放纳入地方考核，项目立项从能评切到碳评(divcenter)以项目碳评价为代表，我国逐步建立起地方碳预算+项目碳评价+产品碳足迹的全方位约束体系。2025年7月国家发改委发布固定资

5、产投资项目节能审查和碳排放评价办法，明确重点行业固定资产投资必须通过碳排放评价，逐步兑现十五五规划纲要建议提出的地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等双碳制度四梁八柱体系。(/divcenter)从市场化抓手来看，全国碳市场持续扩容，目前已扩围至发电、钢铁、水泥、铝冶炼等行业，同时配套的CCER也加速发展，绿证强制消费推动。2.3碳市场：第4个履约周期完成，配额持续减少，交易量提升第2个履约周期（2021-2022）：2023年完成配额的清缴。碳市场配额发放减少，成交额大幅提升。第3个履约周期（2023）：2024年完成2023年履约工作。第4个履约周期（2024）：20

6、25年完成2024年度履约工作，量升价降，随后修复。2.4CCER：管理办法及方法学相继出炉，CCER正式重启。2024年CCER正式重启，目前已推出林业碳汇、海风、绿氢等方法学。2023年9月15日生态环境部审议通过温室气体自愿减排交易管理办法（试行）；2024年3月，首批方法学开始公开征集，涉及可再生能源、林业碳汇、甲烷减排、节能增效等领域。CCER减排量需通过采用经国家发改委备案的方法学，减排量=基准线排放-项目排放。方法学是指用于确定项目基准线、论证额外性、计算减排量、制定监测计划等的方法指南。不同类型项目方法学不一。2.5绿证：碳电脱钩，未来绿证需求进入强制+自愿并行阶段扩围的碳市场