银行业2025年四季度监管数据总结：利润增速回正息差连续两季度企稳-260226（25页）.pdf

1、利润增速回正，息差连续两季度企稳银行业2025年四季度监管数据总结核心观点：根据国家金融监督管理总局官网，2026年2月12日，国家金融监督管理总局公布2025年四季度银行业主要监管指标数据，总结如下：业绩：整体回升，城农商行基数效应下大幅修复。25A商业银行净利润同比上升2.33%，增速环比+2.35mathsfpct；分板块看，国有行、股份行、城商行、农商行增速分别为2.25%、-2.84%、12.87%、4.57%。利润增长回暖，主要是中小银行改革化险提速、合并重组背景下24年城农商行业绩大幅“下滑”，低基数下25Q4实现“反弹”，带动业绩企稳回升。从基本面来看，24Q4债市利率下行带来

2、金市投资收益高基数，预计25Q4金市投资压力仍较大，其中投资收益占比较低、其他综合收益存量浮盈较厚的银行业绩更稳健，国股行表现可能好于城农商行，而含债量高、对金市投资较为依赖的中小银行业绩可能继续承压。一、业绩：整体回升，城农商行基数效应下大幅修复2026年2月12日，国家金融监督管理总局公布2025年四季度银行业主要监管指标数据，我们解析如下：25A商业银行净利润同比上升2.33%，增速环比25Q1-3走阔2.35pct，全年来看业绩增长压力逐季缓解，25Q4单季城农商行在上一年低基数下业绩表现亮眼，带动行业净利润实现小幅正增长。分板块来看，25A国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速

3、分别为2.25%、-2.84%、12.87%、4.57%，环比25Q1-3分别变动-0.01pct、-0.73pct、+11.14pct、+11.92mathsfpct，国有行利润增长小幅走弱，股份行继续承压，中小银行改革化险提速、合并重组步伐加快背景下城农商行业绩波动较大，考虑到24年同期低基数，pmbOmega4单季业绩大幅修复，带动行业净利润企稳回升。25A商业银行ROE、ROA分别为7.78%、0.60%，同比分别回落0.33pct、0.03pct。单季度看，25Q4国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速分别为2.21%、-.5.77%、431.65%、332.95%，环比25Q

4、3分别变动-2.17pct、-3.37pct、+422.63mathsfpct、+338.78mathsfpct，国有行、股份行业绩增长同步走弱，预计主要受24年四季度债市利率快速下行其他非息高基数影响，25Q4债市短强长弱、曲线牛陡，预计含债量高，对金市投资较为依赖的中小银行业绩继续承压。整体看，行业利润增长回暖，主要是中小银行改革化险提速、合并重组背景下24年城农商行业绩大幅“下滑”，低基数效应下25Q4实现“反弹”，带动业绩企稳回升。从基本面来看，24Q4债市利率下行带来金市投资收益高基数，预计25Q4金市投资压力仍较大，其中投资收益占比较低、其他综合收益存量浮盈较厚的银行，业绩更稳健，

5、国股行表现可能好于城农商行，而含债量高、对金市投资较为依赖的中小银行业绩可能继续承压。(divcenter)图1：商业银行净利润累计同比增速(/divcenter)二、规模：扩张持续，城商行贷款增速逆势提升从资产端来看，25Q4末商业银行总资产同比增速9.01%，环比25Q3末提升0.16pct，同比24Q4末提升1.77pct；分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行总资产同比增速分别为10.78%、4.84%、9.69%、5.17%，环比分别变动+0.81pct、+0.17pct、-0.87pct、-0.98pct，国股行总资产增速均有所回升。从贷款端来看，25Q4末商业银行贷款同比增速

6、7.26%，环比回落0.01pct，同比24Q4末回落0.35pct，一是信贷投放季节性回落，二是25年以来地方专项债发行置换融资平台贷款、中小银行改革化险以及中长期融资方式演变也一定程度上压制贷款增长。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行贷款同比增速分别为8.50%、3.28%、9.42%、6.81%，环比分别变动-0.31pct、-0.01pct、+1.03mathsfpct、-0.05pct，除城商行贷款增速逆势提升外，其他子板块贷款增速均小幅回落。分板块来看，国有行总资产增速明显大于贷款增速且保持高位，预计在资金优势和政策导向下继续发挥“头雁”作用，稳信贷的同时承接政府债发行，金