诺普信(002215)-A股公司研究报告：牵手MBO蓝莓品种升级助力高端品牌打造-260224（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 诺普信诺普信(002215)农林牧渔农林牧渔 Table_Date 发布时间：发布时间：2026-Table_Invest 买入买入 上次评级：买入 Table_Market 股票数据 2026/02/13 6 个月目标价（元）收盘价（元）11.87 12 个月股价区间（元）8.1813.39 总市值（百万元）11,925.00 总股本（百万股）1,005 A 股（百万股）1,005 B 股/H 股（百万股）0/0 日均成交量（百万股）22 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend

2、涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益 7%-6%24%相对收益 9%-5%5%Table_Report 相关报告 诺普信（002215）2025 年半年报点评：蓝莓成长性持续兑现，下产季聚焦品牌打造-20250826 诺普信（002215）2024 年年报和 2025 年一季报点评：蓝莓持续兑现，业绩保持高增-20250428 Table_Author 证券分析师：李强证券分析师：李强 执业证书编号：S0550515060001 证券分析师：陈科诺证券分析师：陈科诺 执业证书编号：S0550524020003 Table_Title 证券研究报告/公司点评报告 牵手牵手 MBO，蓝莓品种升

3、级助力高端品牌打造，蓝莓品种升级助力高端品牌打造 事件事件：Table_Summary 公司公告全资子公司爱莓庄农业集团有限公司与 MOUNTAIN BLUE ORCHARDS PTY LTD 山蓝色果园企业有限公司签署了关于蓝莓新品种知识产权的许可协议。根据协议，MBO 将向爱莓庄集团许可 MBO 若干专利知识产权，根据协议条款及条件，爱莓庄集团可以在约定区域内种植并商业化经营上述获许可品种。点评：点评：牵手澳洲育种龙头牵手澳洲育种龙头 MBO，蓝莓品种升级助力高端品牌打造，蓝莓品种升级助力高端品牌打造。MBO 是源自澳大利亚的国际领先蓝莓育种龙头企业，核心优势聚焦优质品种研发与产业化推广，

4、其培育的品种以高端化、差异化为核心标签，涵盖早中晚熟多品系布局，可实现全年常态化供应，完美适配不同区域种植场景与多元化市场需求。其中代表品种“L25 花香蓝莓”极具市场竞争力，果径可超 24 毫米、糖度稳定在 18%以上，不仅富含花青素与叶黄素等营养成分，更兼具脆嫩多汁的口感与天然花香，且耐储运性表现突出，是全球高端蓝莓市场的标杆品种。凭借严苛的品质管控体系与成熟的全球化授权模式，MBO 已成为全球头部蓝莓种植企业的核心品种合作伙伴，其品种的商业化价值与市场认可度已通过规模化量产充分验证。诺普信与 MBO 的蓝莓新品种许可合作，系双方基于战略协同与资源互补的精准布局，将搭建长期稳定的品种授权与

5、产业化合作体系。此次合作核心价值在于推动公司品种资源矩阵的迭代升级，为蓝莓业务的规模增长与品质跃迁提供持续性品种支撑，同时为公司单一作物全产业链的战略深化注入强劲动力。当前公司正全力推进 KA 渠道深耕与蓝莓品牌建设，品种品质的持续升级将显著增强产品议价能力与市场认可度，为渠道扩张与品牌塑造提供核心支撑。盈利预测与估值：盈利预测与估值：公司蓝莓业务正处于快速放量发展阶段，此次品种合作有利于推动产品品质升级，助力高端蓝莓品牌打造；农药业务当前处于行业底部，静待景气度回暖。预计公司 2025-2027 年净利润为7.5/12.4/16.7 亿元，对应 EPS 分别 0.75/1.24/1.66 元

6、，对应当前 PE 估值分别 15.89/9.60/7.13 倍。维持买入评级 风险提示：风险提示：蓝莓价格波动，极端自然灾害，业绩预测和估值不达预期 Table_Finance 财务摘要（百万元）财务摘要（百万元）2023A 2024A 2025E 2026E 2027E 营业收入营业收入 4,120 5,288 6,122 7,039 8,264(+/-)%-3.41%28.37%15.76%14.99%17.39%归属母公司归属母公司净利润净利润 236 585 751 1,242 1,672(+/-)%-28.26%148.10%28.39%65.50%34.59%每股收益（元）每股收益