通信·行业专题报告：数据中心互联技术专题AI变革推动OCS新技术快速发展-260226（28页）.pdf

1、国信通信行业专题报告数据中心互联技术专题：AI变革推动OCS新技术快速发展行业研究行业专题通信投资评级：优于大市(维持评级)请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容光交换机OCS（OpticalCircuitSwitch）是一种无需光电/电光（0/E/0）转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术，应用于AI算力集群、超大规模数据中心的叶脊架构互连、超节点集群高速通信等场景。通过直接在光域完成数据信号的路由与切换，无需进行光电电光转换，0CS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题，大幅缩短了信号传输的时延，同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关，大大降低减少了

2、功耗。行业技术研究与落地实践验证，0CS技术可助力AI算力集群、数据中心光互连系统整体功耗降低30%以上。OCS目前有四种技术路线，成本、性能、技术难度的权衡。目前，OCS主要有MEMS、液晶、压电、硅波导四大技术路线，MEMS方案作为谷歌自研方案商用节奏最快，其次是液晶方案。随着谷歌从“自研+代工”的模式逐步转向0CS整机方案采购，释放出更大的0CS市场空间。随着SerDes速率不断升级，0CS技术后续有望在除谷歌外的客户快速增长。根据CignalAI的测算，2025年OCS市场由谷歌MEMSOCS主导，总体市场规模约为4亿美元；2029年0CS的市场规模将超过25亿美元，四年CAGR约为5

3、8%，高速增长主要源于谷歌AI数据中心的算力需求增长和客户渗透率和应用场景的提升和扩张。Lumentum25年第四季度业绩会公布OCS订单积压已突破4亿美元，主要来自3家核心客户，且需求仍在大幅增加，预计26年第四季度营收超1亿美元。投资建议：目前0CS技术仍在产业化的初期，随着谷歌使用渗透率、客户渗透率和场景渗透提升，OCS相关元器件/材料（准直器、钒酸钇镜头、透镜等）需求量上升，国内各类器件厂商（特别是已与海外头部厂商有深度合作的厂商）均有望受益该领域发展。推荐关注OCS产业链【中际旭创】、【光迅科技】等公司。风险提示：AI发展及投资不及预期；0CS发展不及预期；行业竞争加剧；全球地缘政治

4、风险；新技术发展引起产业链变迁。OCS市场空间：从谷歌引领逐步扩散，未来5年快速增长随着SerDes速率不断升级，OCS技术后续有望在除谷歌外的客户快速增长。根据CignalAI的测算，2025年OCS市场由谷歌MEMSOCS主导，总体市场规模约为4亿美元；2029年OCS的市场规模将超过16亿美元，四年CAGR约为41%。根据CignalAI25Q4发布的光路交换市场报告显示，随着人工智能和数据中心部署从谷歌扩展到更广泛的运营商和应用领域，到2029年，光路交换(OCS)市场总额上修至25亿美元。OCS出货将在未来5年。LightCounting预计2029年OCS出货量将突破5万台，202

5、5-2030年OCS出货量CAGR为15%，未来会有更多除谷歌外的云厂商推动市场规模增长。(divcenter)图：OCS市场预测(/divcenter)OCS整机方案提供商：德科立德科立主营业务为光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产与销售，形成“器件+模块+系统”的完整产品布局，同时布局高速光电收发芯片、OCS光线路交换、DCI数据中心互联等前沿技术与产品。其技术优势主要体现在高速率、长距离光传输领域。德科立布局硅波导（OCS）整机方案技术，在CLOE2025光博会展示32times32OCS硅光方案，用于人工智能基础设施的自适应光交换机，实时监控性能并检测故障。机架式、可堆叠的外

6、形设计，具有增益控制功能，兼容SDN。OCS整机方案提供商：光迅科技光迅科技主营业务为拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力，通过自研以及收购形成三大光芯片平台布局（平面光波导、II-V族以及SiP），低速光芯片自供率较高，积极研发100G以上高速率产品，实现从芯片到子系统的产业垂直整合。光迅科技在OFC2024创新推出MEMS系列最新产品OCS（OpticalCircuitSwitch），可大幅降低数据传输时延和数据中心能耗，并大大缩短数据中心升级建设周期。光交换机OCS（OpticalCircuitSwi