社会服务行业2026年春节消费调研观察：春节消费高景气关注性价比、情绪价值和体验-260226（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.02.26 春节消费高景气，关注性价比、春节消费高景气，关注性价比、情绪情绪价值价值和体验和体验 Table_Industry 社会服务业社会服务业 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 社会服务业史上最长春节假期，文旅板块景气度高2026.02.23 社会服务业千问加码外卖补贴，行业价格战趋缓2026.02.09 社会服务业乐购新春方案出台，关注春节消费表现2026.02.08 社会服务业政策

2、推动、供求双旺，景区板块迎黄金投资期2026.02.07 社会服务业政策支持服务消费发展，关注春节数据2026.02.01 2026 年春节消费调研观察 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 刘越男(分析师)021-38677706 S0880516030003 宋小寒(分析师)010-83939087 S0880524080011 本报告导读：本报告导读：春节线下零售和服务消费高景气，下沉市场春节线下零售和服务消费高景气，下沉市场客流更旺盛、线下消费更火热客流更旺盛、线下消费更火热。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资观点：投资观点：春节假期旅游出行整体超预

3、期，继续看好旅游出行相关板块：酒店（推荐华住集团-S、首旅酒店、锦江酒店，建议关注亚朵），景区（推荐峨眉山 A、九华旅游、黄山旅游、三峡旅游、三特索道等）。春节期间部分品牌排长队，数据有望超预期。推荐菜百股份、老铺黄金、六福集团。中美关税调整，推荐跨境电商，安克创新、康耐特光学、绿联科技、赛维时代、华凯易佰、致欧科技等。其他个股：推荐珠免集团、江苏国泰、苏美达、行动教育、锅圈、海底捞、古茗等。事件：事件：国泰海通批零社服团队在春节期间调研了湖北襄阳、山东潍坊、山西晋中/太原、广东深圳、上海等多个城市的线下零售和服务业态，兼顾不同等级城市，直观感受了黄金珠宝、餐饮茶饮、酒店、商超、潮玩的春节消费

4、景气度。酒店：酒店：头部酒店集团加速布局下沉市场，希尔顿欢朋、丽枫、枫度酒店、汉庭在县城并未在价格上拉开太大差距。下沉市场居民对酒店品牌认知度较低，多数客人是外地 OTA 引流。多数下沉市场居民将高端酒店餐厅作为过年聚会的高端场所。餐饮茶饮：餐饮茶饮：受益于天气暖和、产品上新、千问补贴，春节期间线下消费火热，低客单价的茶饮、快餐在下沉市场表现优于高线城市。高客单价餐饮受益春运中的“反向团圆”，在高线城市表现较好。黄金珠宝：黄金珠宝：老铺黄金预期 2 月 28 日提价，且春节期间有折扣活动，相较其他品牌性价比凸显，排队火爆。对于其他黄金珠宝品牌，2026年春节金价处于历史高位，消费者价格敏感度提

5、升，精打细算成为消费常态。分产品看，素圈手镯为通用热销款；县域市场轻量化、节日寓意类产品成新晋热门。商超：商超：区域客流差异明显，一线城市因人口返乡外流客流相对平淡，下沉市场线下体验式消费需求旺盛；熟食、海鲜、半成品年夜饭及年货礼盒为全国共性热销品类，线上配送畅通但消费者更偏好线下采购的节日体验。潮玩：潮玩：年轻客群为绝对消费主力，学生放假潮带动假日客流攀升，生肖限定、IP 联名产品成为热门选择；不同品牌客单价区间分化明显，线下摇盒、逛购的体验式消费特征突出，门店补货频次随客流同步提升。风险提示：风险提示：消费需求疲软、市场竞争加剧，调研样本偏差。432582行业跟踪报告行业跟踪报告 请务必阅

6、读正文之后的免责条款部分 2 of 5 1.春节返乡见闻：零售与服务消费火热春节返乡见闻：零售与服务消费火热 事件：国泰海通批零社服团队在春节期间调研了湖北襄阳、山东潍坊、山西晋中/太原、广东深圳、上海等多个城市的线下零售和服务业态，兼顾不同等级城市，直观感受了黄金珠宝、餐饮茶饮、酒店、商超、潮玩的春节消费景气度。酒店：头部酒店集团加速布局下沉市场，希尔顿欢朋、丽枫、枫度酒店、汉庭在县城并未在价格上拉开太大差距。多数客人是外地 OTA 引流，以及本地居民推门进，电话预订途径预订。会员体系直接预订数量依然较少。下沉市场居民对酒店品牌认知度较低，多数居民将高端酒店餐厅作为过年聚会的高端场所。餐饮茶