银行业2025年四季度商业银行主要监管指标点评：息差保持稳定盈利增速回升-260213（6页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告 2026 年 2 月 13 日 行业研究行业研究 息差息差保持稳定保持稳定，盈利，盈利增速增速回升回升 2025 年四季度商业银行主要监管指标点评 银行业银行业 买入（维持）买入（维持）作者作者 分析师：王一峰分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 分析师分析师：董文欣董文欣 执业证书编号：S0930521090001 010-57378035 行业与沪深行业与沪深 300300 指数对比图指数对比图 资料来源：Wind 相关研报相关研报 息差保持稳定，盈利增速回升2025 年三季 度 商 业 银 行

2、主 要 监 管 指 标 点 评（2025-11-14）盈利增速改善，息差韧性增强2025 年二季度商业银行主要监管指标点评（2025-8-16）盈利维持稳定，基本面韧性强2025 年一季度商业银行主要监管指标点评（2025-5-18）经营稳健的“真”红利2024 年四季度商业银行主要监管指标点评（2025-2-23）盈利增速环比提升，资产质量保持稳健2024 年三季度商业银行主要监管指标点评（2024-11-24）息差维持稳定，不良额率双降2024 年二季度商业银行主要监管指标点评（2024-8-11）事件：事件：2 月 12 日，国家金融监督管理总局发布 2025 年四季度商业银行主要监管指

3、标。数据显示：商业银行 2025 年实现净利润 2.38 万亿，平均资本利润率 7.8%；不良贷款率 1.5%，较 3Q 末下降 2bp。点评点评：一、商业银行一、商业银行 20252025 年年净利率净利率同比增长同比增长 2.3%2.3%，2Q2Q 以来盈利增速以来盈利增速呈现呈现逐季改善逐季改善 商业银行盈利增速回正商业银行盈利增速回正，城农商行盈利增速低基数下大幅回升城农商行盈利增速低基数下大幅回升。商业银行 2025 年净利润同比增长 2.3%，增速较 1-3Q 提升 2.3pct。营收结构上，“量增价稳”对利息收入形成有力支撑，非息收入占比 22.53%，较 1-3Q 小幅下降 0

4、.7pct。分机构类别看，国有行、股份行、城商行、农商行全年盈利增速分别为 2.3%、-2.8%、12.9%、4.6%，国有行增速较 1-3Q 持平，股份行降幅走阔 0.7pct，城商行、农商行盈利增速分别较 1-3Q 提升 11.1、11.9pct，低基数下，改善幅度更为明显。从银行经营的“量”、“价”、“险”来看，从银行经营的“量”、“价”、“险”来看，（1）“量”“量”：2025 年，有效信贷需求相对不足背景下，财政扩张和政府投资对信用扩张发挥重要牵引作用，截至 2025年末，商业银行总资产、贷款同比增速分别为 9%、7.2%，较 3Q 末分别变动+0.2、-0.1pct，扩表强度稳中有

5、进，贷款增速大体平稳；（2）“价”“价”：2025 年商业银行净息差 1.42%，环比 1-3Q 持平，全年净息差较 2024 年下降 10bp，其中，1-2Q累计净息差降幅分别为-9、-1bp，下半年息差保持稳定；（3）“险”“险”：不良率读数维持较低水平，风险抵补能力稳定。截至 2025 年末，商业银行不良贷款率、关注率分别为 1.5%、2.18%，较 3Q 末均下降 2bp；拨备覆盖率较 3Q 末略降 1.9pct至 205.2%。表表 1 1：各类银行净利润增长情况各类银行净利润增长情况 银行类型银行类型 净利润累计同比净利润累计同比（%）净利润单季净利润单季净利润（亿元）净利润（亿元

6、）1 1-3Q253Q25 20252025 环比变动（环比变动（pctpct）24Q424Q4 2 25 5Q4Q4 商业银行 0 2.3 2.3 4529 5073 国有行 2.3 2.3 0 3307 3380 股份行-2.1-2.8-0.7 992 935 城商行 1.7 12.9 11.1 66 351 农商行-7.3 4.6 11.9 75 327 资料来源：国家金融监督管理总局，光大证券研究所 二、二、25Q425Q4 贷款增速保持平稳，非信贷类资产规模贡献增强，总资产增速贷款增速保持平稳，非信贷类资产规模贡献增强，总资产增速回升至回升至 9%9%25Q425Q4 商业银行扩表速