通信行业周报-260209（6页）.pdf

1、 请阅读最后一页的重要声明！通信行业周通信行业周报报 通信通信 证券研究报告 行业投资策略周报/2026.02.09 投资评级投资评级:看好看好(维持维持)最近 12 月市场表现 分析师分析师 石韬 SAC 证书编号：S0160525040001 相关报告相关报告 核心观点核心观点 周行情周行情：本周本周大盘指数大盘指数起伏较大起伏较大，通信指数，通信指数本周本周涨幅涨幅大幅弱于大幅弱于上证指上证指数和深证成指。数和深证成指。本周（2026.2.22026.2.6）上证综指下跌 1.27%，深证成指下跌 2.11%，申万通信指数本周累计下跌 6.95%，跑输沪深 300 指数5.61 个百分点

2、。细分行业细分行业：受受海外海外技术路线加快替代影响技术路线加快替代影响，通信设备板块，通信设备板块跌跌幅明显幅明显大大于通信服务板块。于通信服务板块。本周（2026.2.22026.2.6）申万通信板块二级子行业中，通信设备板块跌幅最大，累计跌幅达 7.92%，明显大于通信服务板块跌幅2.66%，本周两个子版块均处于下跌趋势。行业重点信息行业重点信息：1）Coherent 发布 2026 财年第二季度财报，公司实现营收 16.9 亿美元，同比增长 17%，主要得益于数据中心和通信部门的强劲需求。2）Lumentum 发布 2026 财年第二季度财报，实现营收 6.66 亿美元，同比增长 65

3、.5%，公司表示 CPO 和 OCS 是未来公司的两个重大机遇。3）谷歌发布 2025 年第四季度财报，实现营收 1138.3 亿美元，同比增长 18%，公司表示 2026 年资本支出将大幅增长，继续加大对人工智能的投入。建议关注建议关注：当前 CPO 技术路线讨论较多，建议关注天孚通信，致尚科技，杰普特，德科立，炬光科技等。光缆光纤等通信设施受海内外数据中心扩建需求上升，同时价格处于上涨趋势，建议关注亨通光电、长飞光纤等。风险提示：风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧。-18%3%25%46%68%89%通信沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2

4、行业投资策略周报/证券研究报告 内容目录内容目录 1 1 行情回顾行情回顾 .3 3 1.11.1 指数概况：通信行业跑输大盘指数概况：通信行业跑输大盘.3 3 2 2 行业重点新闻行业重点新闻 .4 4 2.12.1 海外重点公司财报海外重点公司财报 .4 4 3 3 风险提示风险提示 .4 4 图表目录图表目录 图图 1 1：周度行情回顾（统计区间：周度行情回顾（统计区间：2026.2.22026.2.62026.2.22026.2.6）.3 3 图图 2 2：申万通信指数涨幅前二十标的（统计区间：申万通信指数涨幅前二十标的（统计区间：2026.2.22026.2.62026.2.2202

5、6.2.6）.3 3 1ZOWyQpMoRqQqNmPrRoNmP6McM8OoMpPnPoQlOnNnPkPmNmO7NmNrQvPsOzRMYtQnR 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 1 行情回顾行情回顾 1.11.1 指数指数概况：概况：通信行业跑通信行业跑输输大盘大盘 大盘指数大盘指数本周本周起伏较大起伏较大，通信指数本周涨幅，通信指数本周涨幅小于小于上证指数和深圳成指。上证指数和深圳成指。本周（2026.2.22026.2.6）上证指数下跌 1.27%，深证成指下跌 2.11%，申万通信指数本周累计下跌 6.95%。分版块来看

6、，申万通信设备版块下跌 7.92%，通信服务版块下跌 2.66%，均跑输大盘。图图1 1：周度行情回顾（统计区间：周度行情回顾（统计区间：2022026 6.2 2.2 22022026 6.2 2.6 6）数据来源：Wind，财通证券研究所 光纤光缆、光纤光缆、CPOCPO 相相关概念关概念本周本周表现强势表现强势，光模块表现较弱，光模块表现较弱。从个股表现来看，本周申万通信指数成分股中涨幅排前的个股为：特发信息（20.17%）、通鼎互联（18.6%）、长飞光纤（17.2%）、长江通信（11.33%）、华脉科技（10.92%）。图图2 2：申万通信指数涨幅前二十标的（统计区间：申万通信指数涨