航天军工行业周报（第六周）：重视国际军贸投资机遇-260209（14页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 航天军工航天军工 重视国际军贸投资机遇重视国际军贸投资机遇 华泰研究华泰研究 航天军工航天军工 增持增持 (维持维持)鲍学博鲍学博*研究员 SAC No.S0570525080004 +(86)10 6321 1166 王兴王兴 研究员 SAC No.S0570523070003 SFC No.BUC499 +(86)21 3847 6737 马强马强*，PhD 研究员 SAC No.S0570525110002 +(86)755 8249 2388 朱雨时朱雨时*研究员 SAC No.S0570521120001

2、 +(86)10 6321 1166 田莫充田莫充*研究员 SAC No.S0570523050004 +(86)21 2897 2228 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中航沈飞 600760 CH 80.96 买入 国睿科技 600562 CH 38.26 买入 西部超导 688122 CH 99.18 买入 国泰集团 603977 CH 17.25 买入 睿创微纳 688002 CH 131.07 买入 钢研纳克 300797 CH 21.15 买入 北方导航 600435 CH 18.90 买入 高德红外 002

3、414 CH 18.90 买入 航天彩虹 002389 CH 25.76 买入 航天智造 300446 CH 26.00 买入 国科军工 688543 CH 70.20 买入 航天南湖 688552 CH 45.50 买入 中航高科 600862 CH 32.56 增持 资料来源：华泰研究预测 2026 年 2 月 09 日中国内地 行业周报（第六周）本周观点：本周观点：国际安全形势国际安全形势不确定性增强不确定性增强，重视军贸发展机遇，重视军贸发展机遇 近期国际安全形势不确定性增强，美伊于 2 月初于阿曼举行了间接谈判，但围绕伊朗核计划、弹道导弹及地区影响力的核心分歧依然严重，冲突风险并未消

4、除。此外高市早苗在日本大选获胜，继续担任日本首相，后续的国防政策或将对周边地区造成影响。近期多国加大国防建设力度，例如美国国防部下属机构防务安全合作局 30日发表的声明，美国务院已批准一项总额达66.7亿美元的对以色列大规模军售方案，其中包括 30 架“阿帕奇”攻击直升机和 3250 辆联合轻型战术车；此外美国务院已批准一项对沙特阿拉伯的军售方案，其中包括 730 枚“爱国者”导弹及其相关设备，总价值达到 90 亿美元，军贸市场活跃度明显提升。国际军贸市场活跃度有望持续提升，而供给端集中度较高，我国是少数能够提供整套优质解决方案的装备供应商，因此武器装备的海外需求有望提升，建议重视军贸市场投资

5、机会。中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构 展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求将有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。重点公司重点公司 建议关注：中航沈飞、国睿科技、西部超导、国泰集团、睿创微纳、钢研纳克、北方导航、高德红外、航天彩虹、航天智造。风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于

6、预期等。一周内行业一周内行业走势走势图图 一周行业一周行业内各子板块涨跌图内各子板块涨跌图 一周内一周内各行业涨跌图各行业涨跌图 一周一周涨幅前十公司涨幅前十公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)三角防务 300775 CH 19.13 雷科防务 002413 CH 15.30 江航装备 688586 CH 13.66 兴图新科 688081 CH 13.60 中船科技 600072 CH 10.71 北摩高科 002985 CH 10.05 全信股份 300447 CH 9.80 国光电气 688776 CH 9.08 航发控制 000738 CH 8.88 航材股份