医疗器械行业：医疗设备招采规模高基数影响部分回落关注手术机器人市场机遇-260209（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业月报行业月报 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.02.09 医疗设备医疗设备招采规模招采规模高基数影响部分回落，高基数影响部分回落，关注手术机器人市场机遇关注手术机器人市场机遇 Table_Industry 医疗器械医疗器械 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 医疗器械医疗器械 26 年来催化频出，关注器械出海、脑机接口、AI 医疗的投资机遇2026.01.15 医疗器械25 年设备更新政策如期落地，医疗设备全年招采规模同比快速增长2026.01.

2、12 医疗器械脑机接口医疗器械工作推进会召开2025.12.25 医疗器械人工智能辅助诊断明确收费路径2025.12.25 医疗器械第六批耗材国采降幅预期温和，有望加速国产厂商放量2025.12.24 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 江珅(分析师)021-23185638 S0880525090001 赵峻峰(分析师)0755-23976629 S0880519080017 余文心(分析师)021-38676666 S0880525040111 本报告导读：本报告导读：伴随伴随设备更新政策持续落地，有望长周期拉动医疗设备采购水平设备更新政策持续落地，有望长周期拉动医疗设

3、备采购水平，推荐有望受益设推荐有望受益设备更新政策落地带动业绩复苏的医疗设备企业备更新政策落地带动业绩复苏的医疗设备企业。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：维持“增持”评级。投资建议：维持“增持”评级。推荐有望受益设备更新政策落地的医疗设备企业：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、精锋医疗-B；建议关注：微创机器人-B。2026 年年月度招采数据情况月度招采数据情况。根据众成数科数据，单月同比来看，26年 1 月新设备招投标规模 MR 下滑 22.6%，CT 下滑 25.6%，DR下滑 18.2%，超声下滑 10.1%，内窥镜增长 1.1%，手术机器人下滑20.1%

4、。分公司当月同比情况来看，26 年 1 月联影 MR 下滑 36.5%，联影 CT 增长 8.5%，迈瑞超声增长 10.9%，开立超声下滑 14.8%，开立内窥镜增长 55.4%，澳华内窥镜下滑 11.7%。设备更新设备更新政策持续落地，政策持续落地，有望有望在在长周期长周期水平水平拉动医疗设备采购。拉动医疗设备采购。2024 年，四部委联合印发关于推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知明确提出到 2027 年医疗卫生领域设备投资规模较 2023年增长 25以上的目标，提升高端设备配置至中高收入国家水平。同时 2024 年内关于国内医疗设备更新项目，全国各省市都发布了规模较大的采购计划。自 2

5、025 年以来，国家推动的大规模设备更新逐步常态化、专业化，带动各级医疗机构采购积极性显著提升，影像、放疗等创新诊疗设备更新需求快速释放。手术机器人手术机器人服务价格项目立项指南发布服务价格项目立项指南发布，渗透率加速提升，渗透率加速提升。2026 年1 月 20 日，国家医保局正式发布手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）（以下简称“指南”）。其核心影响在于，一方面，针对手术机器人等临床应用设立全国统一价格立项，将进一步推动机器人手术技术普及和规模化应用，是创新医疗装备产品商业化进程中的关键之举。另一方面，指南遵循“以服务产出立项”的总体原则，聚焦机器人在手术中的实际参与程度和

6、对精准手术的临床价值贡献，这将引导并激励企业研发能更深度参与核心手术步骤、提升临床效果的高价值技术，也将引导手术机器人行业走向以真实临床价值驱动的高质量、规范化发展新阶段。此外，指南统一新设“远程手术辅助操作”价格项目，为手术机器人强化远程手术技术和应用水平，助力优质医疗资源下沉提供了制度基础。风险提示风险提示。设备招采复苏。设备招采复苏不及预期，不及预期，政策落地政策落地不及预期不及预期，产品价格，产品价格波动风险波动风险等。等。行业月报行业月报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 5 图图1：医疗器械月度招采规模及趋势医疗器械月度招采规模及趋势 资料来源：众成数科，国泰海通证券研究