【研报】计算机行业银行IT专题：从2019年银行年报看银行信息化市场-20200512[22页].pdf

1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 从从 2019 年年银行银行年报看年报看银行信息化银行信息化市场市场 计算机行业银行 IT 专题2020.5.12 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 杨泽原杨泽原 首席计算机分析师 S1010517080002 刘雯蜀刘雯蜀 计算机分析师 S1010518020001 本篇报本篇报告告与市场不同点在于与市场不同点在于从银行年报分析银行从银行年报分析银行 IT 市场现状。 银行信息化建设市场现状。 银行信息化建设 是一个规模庞大是一个规模庞大、增速稳定的细分市场，银行增速稳定的细分市场，银行 IT 公司的需求相对稳定公司的需求相对稳定；

2、其中其中， 软件和服务产品比例上升，硬件产品比例持续下降软件和服务产品比例上升，硬件产品比例持续下降。我们继续看好银行。我们继续看好银行 IT 细分细分 赛道赛道，推荐，推荐公司有宇信科技公司有宇信科技、长亮科技，建议关注神州信息长亮科技，建议关注神州信息、高伟达高伟达、广电运广电运 通等通等。 银行业银行业 IT 市场规模市场规模有望有望持续稳定增长持续稳定增长，IDC 预计中国银行业 IT 市场规模 2021 年达到 1446.3 亿元，2018-2021 年的 CAGR 为 9%。其中，软件和服务产品比 例上升，硬件产品比例持续下降。银行 IT 解决方案的软件和服务市场规模预计 2021

3、 年达到 750.7 亿元，2018-2021 年的 CAGR 为 21.37%。 从从 2019 年年各各银行银行年报中年报中，我们以我们以金融科技金融科技投入投入、无形资产中新增软件资产和、无形资产中新增软件资产和金金 融科技融科技人员人员三三个维度个维度考察考察银行银行业业科技科技建设建设的情况的情况，我们认为我们认为股份制股份制银行银行投入投入增增 速较快，速较快，城商行城商行 IT 能力相对能力相对较弱，对于第三方较弱，对于第三方 IT 厂商来说厂商来说，可，可参与参与空间更大。空间更大。 1）金融科技投入）金融科技投入庞大庞大，国有大行规模远超其他银行，招，国有大行规模远超其他银行

4、，招行行的的投入投入占营业收入比占营业收入比 例最例最高。高。2019 年，建行全年的金融科技投入为 176 亿元，国有四大行支出均超 百亿，绝对规模领先其他银行。股份制商业银行中，除招行达到 94 亿外，各银 行的投入规模在 20-50 亿之间。城商行和农商行的投入规模在 2-15 亿之间。从 占收入的比例来看，招商银行为 3.47%，多数银行集中在 2%-3%之间。 2）金融科技投入增速提升）金融科技投入增速提升，股份制银行，股份制银行最高最高。2019 年股份制银行增速为 25%-45%，国有大行的增速为 10%-25%。2015-2019 年，招商银行信息科技投 入的 CAGR 为 2

5、2.68%， 增速逐年提升， 2019 年同比增长达到新高， 为 43.97%。 从部分银行的无形资产中新增软件资产看出软件资产 2019 年增速呈上升趋势。 3）科技人员增速上，）科技人员增速上，银行均呈现上升趋势，银行均呈现上升趋势，股份制银行人员增速普遍高于国有 大行。国有大行实现万人科技布局，人员增速大多为 0%-20%之间。股份制银行 科技人员归母多为千人，增速多为 30%以上。城商行规模为百人。 各银行从各银行从科技科技组织架构组织架构、渠道渠道建设建设、IT 架构架构三方面进行三方面进行信息化变革信息化变革。1）各银行 加速成立金融科技子公司，开始对外进行 IT 输出。2）商业银

6、行获客渠道由线下 物理网点向线上移动端、PC 端变革，移动端使用人数均快速呈上升趋势。3）IT 架构方面，各银行由原有的集中式系统向分布式架构转型，在前台+后台传统模 式下增加中台建设，部分中小行开始进行国产化建设。 风险因素：风险因素：银行基本面向下影响科技建设投入；银行 IT 市场竞争激烈；金融监 管及加强限制科技创新的风险；海外业务拓展不及预期。 投资策略投资策略：银行信息化建设是一个规模庞大，增速稳定的细分市场，银行 IT 公 司的需求相对稳定。股份制银行投入增速较快，城商行 IT 能力较弱，对于第三 方 IT 厂商来说，可建设空间更大。IT 厂商与银行科技公司的合作，有助于带动 收入