鲸准：2019年度股权投资白皮书（73页）.pdf

1、1 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? / 01 ? 研? ? ? ? / 02 ? ? ? / 03 ? ? ? ? ? ?研? ? ? ? ? / 04 ?务? ? ? ? ?务? ?研? ? / 05 ? ?务? ? ? ? / 06 ? ? ? ?研? ? ? ? 2020/01 务? 报告声明 免责声明: ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? /01 ? 研? ? ? ? / 02 ? ? ? / 03 ? ? ? ? ? ?研? ? ? ? ? / 04 ?务? ? ? ? ?务? ?研? ? / 05

2、? ?务? ? ? ? / 06 ? ? ? ?研? ? 鲸准出品，转载请标明出处 禁止商用转载，违规转载法律必究 ?/? 2019? 2 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?/? 2019? 3 ? 1349776676 ? ? soul_ryan ? ? 857109144 ? ? dreamxsm ? ? 13965131710 ? ? cunninghamy ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? zhangzhangxiaoh ? ? ? 18500330845 ? 2019年已经画上了一个完整的句

3、号，鲸准研究院也照例在 新年的第一个月发布了鲸准2019年度股权投资白皮书。 2017年，鲸准研究院发布成立后的第一份白皮书时，我们 观察到资本市场热度已经呈现下行趋势。根据鲸准数据显 示，整个创投市场当期交易事件同比下降11.8%，并提出了 “创业增长乏力，融资举步维艰”的结论。到了2018年， 这一数据再次出现下降，降幅为28.2%。到了2019年，创投 市场总交易数量已经降至不到4000起，降幅达到61.9%。虽 然，我们观察到“平均融资额”这项数据在这三年中是不 断上涨的，但那也只是集中在少数标的的“狂欢”。显然， 这个市场已远不及几年前那样蓬勃。 那么，2020年会怎么样？鲸准研究院

4、认为，形势会比2019 年好很多。我们在鲸准2019年度股权投资白皮书中通 过数据分析发现，全球范围内部分基金（尤其头部基金） 已经进入存续期的中后期，他们需要将资金投入市场中。 在国内，地方性引导基金、S基金和并购基金也在2019年完 成了布局，预计在2020开始收割。 2019年，同样是改革大年。在这一年中，A股迎来了科创 板。在从业者看来，创业板注册制改革涉及上市标准新老 划断、投资者门槛的适应性等问题。在增量带动存量的过 程中，市场实际情况和对改革方案都在动态调整。鲸准 2019年度股权投资白皮书中鲸准研究院也根据目前数据 进行了分析和展望。并且，我们的分析团队也将一如既往 的关注各细

5、分行业和热点赛道，在2020年将研究延伸至二 级市场，提供更加多样的标的尽调及研究内容。 序 - 2019市场总览 ?/? 2019? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?/? 2019? 4 全球资本纵览 1.1 1.2 全球股权投资篇 1.3 中国私募股权基金篇 1.4 中国股权投资篇 目 录 Contents 典型行业分析及标的推介 3.1 3.2 新消费篇 3.3 新金融篇 3.4 医疗健康篇 资本运作与产业洞察 2.1 2.2 话题二：S基金 2.3 话题三：科创板 2.4 话题四：产业互联网 2.5 话题五：消费“新精致” 01 02 03

6、 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?/? 2019? 话题一：并购基金 全球私募股权基金篇 新科技篇 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?/? 2019? 01 1.1 全球私募股权基金篇 1.2 全球股权投资篇 1.3 中国私募股权基金篇 1.4 中国股权投资篇 5 5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 全球资本纵览 ?/? 2019? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?/? 2019? n募资竞争加剧，募资难度加大：在募基