1、请仔细阅读本报告末页声明 2026 年 01 月 21 日 通信 商业航天、端侧 AI 发展提速，看好卫星通信、智能算力模组等算力相关产业投资机会 股票 股票 投资 EPS（元）PE 代码 名称 评级 2025E 2026E 2025E 2026E 002463.SZ 沪电股份 买入 1.91 2.50 37.24 28.45 002881.SZ 美格智能 买入 0.57 0.77 81.79 60.55 300308.SZ 中际旭创 买入 9.72 13.01 60.19 44.97 300394.SZ 天孚通信 买入 2.77 3.95 66.64 46.73 301285.SZ 鸿日达

2、买入 0.21 0.70 358.57 107.57 600941.SH 中国移动 买入 6.72 7.06 14.48 13.78 601138.SH 工业富联 买入 1.55 1.78 38.50 33.52 601728.SH 中国电信 买入 0.38 0.40 15.66 14.88 605277.SH 新亚电子 买入 0.56 0.68 41.77 34.40 688668.SH 鼎通科技 买入 1.75 2.28 62.94 48.31 资料来源：iFind，长城证券产业金融研究院 本周策略观点：一、2026 年商业火箭迎来密集发射，卫星通信模组助力万物智联。据财联社，1月 15

3、日上午，中国航天科技集团有限公司在京召开 2026 年度工作会议。会议指出，要统筹宇航重大工程实施与产业化转型，深入推进载人登月、深空探测等重大工程，全力突破重复使用火箭技术，加速推动航天强国建设；要多措并举优化产业布局，调整产业结构，大力发展商业航天、低空经济等战新产业，前瞻布局太空数智等未来产业，强化国际市场拓展和优质履约。据国际电信联盟（ITU）官网获悉，我国 2025 年 12 月向 ITU 申请了超 20 万颗卫星的频轨资源，其中超 19 万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院，意味着卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。展望 2026 年，商业火箭将继续迎来密集发射，多家头部企业已

4、排定密集的发射与研制计划。“卫星通信”正以其全域覆盖、全天候在线与安全可靠的连接能力，成为推动数字经济高质量发展的关键支撑。随着车联网、货运追踪、应急通信、远洋航运及偏远地区联网等需求持续增长，卫星通信与 AI 等技术协同发力，推动产业链迈向规模化商用。美格智能、广和通和移远通信等模组厂商也已纷纷布局卫星通信，发布并储备了多款模组产品。随着我国将卫星互联网纳入“新基建”，国内卫星互联网进入产业化发展阶段。我们认为，卫星通信产业正迎来政策、技术与市场需求的多重共振。行业已从试验阶段迈入规模部署期，生态成熟度不断加速。面对广阔市场，随着各家模组厂商持续强化产品创新，深化产业链协作，未来有望持续受益

5、于卫星互联网产业发展。二、端侧 AI 迎来爆发式增长，看好模组等相关产业链投资机会。据广和通港股招股说明书数据，全球端侧 AI 市场从 2020 年的 902 亿元增长至 2024 年的 2,517 亿元，复合年增长率达 29.3%。预计这一势头将进一步加速，市场规模预计将从 2025年的 3,219 亿元飙升至 2029 年的 12,230 亿元，复合年增长率高达 39.6%。凸显强于大市（维持评级）行业走势 作者 分析师 侯宾 SAC：S1070522080001 邮箱： 分析师 姚久花 SAC：S1070523100001 邮箱： 相关研究 1、行业逐步迈向高阶智驾，持续看好相关产业链投

6、资机会2025-12-18 2、算力奔腾时代，重构数据中心电源及基础设施架构脉络2025-12-17 3、新科技进化论：从硅基、量子到星辰的三重奏变革2026 年海外科技策略报告2025-12-12 -15%1%17%33%49%65%81%97%2025-012025-052025-092026-01通信沪深300 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 了端侧 AI 技术在全球范围内的快速应用，其驱动力是对实时数据处理、物联网集成和去中心化计算解决方案的需求。无线通信模组已成为各个行业的基础推动因素。通过无缝连接将物理设备与数字智能连接起来，其多功能性涵盖汽车电子、智慧家庭、消费电子及智慧零售，