军工行业长十二火箭发射周期再缩短事件点评：火箭发射节奏持续加快商业航天产业稳步提速-260120（4页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2026.01.20 火箭发射节奏持续加快，商业航天产业稳步提速火箭发射节奏持续加快，商业航天产业稳步提速 Table_Industry 军工军工 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 军工两航天央企锚定“十五五”航天强国目标，俄称打击乌军工设施2026.01.19 军工中国航天 2025 发射次数创新高，美军费或将提至 1.5 万亿美元2026.01.11 军工美国“闪击”委内瑞拉，俄宣布 2030 年

2、前研制出核动力航天发动机原型2026.01.05 军工火箭军武器装备实现跨越式发展，美军将建造“特朗普级”战舰2026.01.02 军工上市标准细则发布，火箭企业资本运作有望加速2025.12.28 长十二火箭发射周期再缩短长十二火箭发射周期再缩短事件点评事件点评 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 周明頔(分析师)010-83939792 S0880525080003 杨天昊(分析师)010-83939791 S0880523080010 本报告导读：本报告导读：长十二火箭发射周期再缩短，我国商业航天发射节奏有望持续加速长十二火箭发射周期再缩短，我国商业航天发射节奏有望持

3、续加速。我们认为，我们认为，展展望望 2026 年，中国商业航天有望迎来高速发展，商业航天有望成为十五五军工年，中国商业航天有望迎来高速发展，商业航天有望成为十五五军工行业行业核核心投资方向之一心投资方向之一。投资要点：投资要点：Table_Summary 1 月月 19 日日 15 时时 48 分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场分，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场点火起飞，随后将卫星互联网低轨点火起飞，随后将卫星互联网低轨 19 组卫星送入预定轨道，发射任组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功务取得圆满成功。长十二火箭发射周期再缩短长十二火箭发射周期再缩短，我国商业航天，我国

4、商业航天发射节奏发射节奏有望有望持续持续加加速速。长十二火箭由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制，支持单星、多星发射，发射周期短，履约能力强。近地轨道运载能力不少于 12 吨、700 公里太阳同步轨道运载能力不少于 6 吨，可根据任务需求适配 5.2 米或 4.2 米直径构型的卫星整流罩。为进一步提高发射效率，长十二火箭团队不断优化技术区和发射场工作及测试项目，缩短发射周期，开展了发射场总检查测试项目次数的优化工作，发射周期缩短 4 天，体现了测发的“高效能”；同时为提高运载能力，对箭上过渡舱段结构、煤油充气管路、电缆网长度进行优化，减轻重量、简化总装操作，箭上状态更加精简高效。展望展望 2

5、026 年，中国商业航天有望迎来年，中国商业航天有望迎来高速高速发展发展。1）2025 年中国载人航天、深空探测、商业航天等领域完成多项突破，实现多个首次。航天全年发射次数达到 92 次，创造历史新高。2026 年，中国航天将迎来更多新的惊喜和突破。从空间站建设到探月探星，再到商业航天发展，中国航天正朝着建设航天强国的目标开启新征程。2）作为新质生产力，自主、多元、高效的商业航天将进一步发挥灵活的商业发射能力，为我国卫星互联网星座快速组网提供核心运力支撑。根据公开信息发布，2026 年，力箭二号等新型火箭将迎来首发，包括朱雀三号、长征十二号甲、双曲线三号等一批新型火箭将持续挑战火箭可重复使用这

6、一关键技术。挑战降本增效，更高频次、更大规模的商业航天发射将促进更大规模的星座部署，努力构建太空经济的长远未来。我们认为我们认为，十五五期间十五五期间以朱雀三号、长征十二号甲以朱雀三号、长征十二号甲为代表的为代表的大型大型火箭批量火箭批量应用有望应用有望打破打破当前当前制约制约我国我国星座建设的星座建设的技技术术瓶颈瓶颈，我国商业航天发射节奏有望持续提速，我国商业航天发射节奏有望持续提速，以以 GW、G60 为代为代表的巨型星座建设表的巨型星座建设有望有望提速提速，中国商业航天中国商业航天事业事业有望迎来高速有望迎来高速发发展展，商业航天商业航天赛道赛道有望成为有望成为十五五军工十五五军工行业