【研报】科创板受理公司巡礼系列：沪硅产业拟登陆科创板或开创国产半导体硅片“自主可控”？-20200412[50页].pdf

1、 1 科创板受理公司巡礼系列科创板受理公司巡礼系列 内部挖掘：国内半导体硅片内部挖掘：国内半导体硅片巨巨头？头？ 上海硅产业集团有限公司成立于 2015 年 12 月，是中国大陆规模最大的 半导体硅片企业之一， 是中国大陆率先实现 300mm 半导体硅片规模化销 售的企业。截至 2019 年 11 月 27 日，国盛集团和产业投资基金各自持有 公司 30.48%的股份，股东背景雄厚。2016 年度至 2019 年度，公司分别实 现营收 2.7 亿元、 6.94 亿元、 10.1亿元和 14.9 亿元， 其中 2018 年度和 2019 年度相比上年的收入增长率分别为 45.64%和47.71%

2、。 专注于半导体硅片产品的生产、研发与销售，主要从事 200mm 及以下半 导体硅片（包括 SOI硅片）与 300mm 半导体硅片研发、设计与生产。半 导体硅片是集成电路及其他半导体产品的关键性、基础性原材料，目前 90%以上的半导体产品使用硅基材料制造。沪沪硅产业集团（含新傲科技）硅产业集团（含新傲科技） 占全球半导体硅片市场份额占全球半导体硅片市场份额2.20%2.20%。 公司是中国大陆率先实现 300mm 半导体硅片规模化销售的企业， 公司承 担了多个重大科研项目，其中包含 7 个国家重大专项，在人才、技术和 研发方面竞争优势突出， 成为国内首家规模生产 300mm 半导体硅片的企 业

3、。近三年研发投入占比达 8.29%。 拟募拟募 2525 亿元亿元，主要用于集成电路制造用 300mm 硅片技术研发与产业化 二期项目和补充流动资金等。 外在把控：国内芯片产能扩张带动半导体硅片需求上升，国内巨头能外在把控：国内芯片产能扩张带动半导体硅片需求上升，国内巨头能 否变成国际巨头？否变成国际巨头？ 下游传统应用领域计算机、移动通信、固态硬盘、工业电子市场持续增 长，新兴应用领域如人工智能、区块链、物联网、汽车电子的快速发展， 半导体硅片市场逐渐复苏，市场规模开始上升。中国占全球半导体行业 的比重从 18.16%上升至33.73%， 在全球半导体行业中的重要性日益上升。 国外市场：国外

4、市场：全球半导体制造材料行业半导体硅片占比最高，为半导体制 造的核心材料。2016 至 2018 年，全球半导体硅片销售金额从 72.09 亿美 元增长至 113.81亿美元，年均复合增长率达25.65%，2019 年全球硅片销 售额为 121.7 亿美元。 国内市场：国内市场： 半导体硅片企业的下游客户是芯片制造 企业，包括大型综合晶圆代工企业及专注于存储器制造、传感器制造与 射频芯片制造等领域的芯片制造企业。 2016 年至 2018 年，中国大陆半导 体硅片销售额从5.00亿美元上升至9.92 亿美元， 年均复合增长率40.88%， 远高于同期全球半导体硅片的年均复合增长率25.65%。

5、 由于半导体硅片行业具有技术难度高、研发周期长、资金投入大、客户认证 周期长等特点，全球半导体硅片行业进入壁垒较高，行业集中度高。20192019 年，全球前五大半导体硅片企业信越化学、年，全球前五大半导体硅片企业信越化学、SUMCOSUMCO、环球晶圆、环球晶圆、SiltronicSiltronic、 SK SiltronSK Siltron 合计销售额占全球半导体硅片行业销售额比重高达合计销售额占全球半导体硅片行业销售额比重高达 92%92%。 （芯思想 研究院） 海外标杆：深析三家海外优质半导体硅片公司，我们看到了什么海外标杆：深析三家海外优质半导体硅片公司，我们看到了什么？ 根据芯思想

6、研究院数据，三家海外公司所占市场份额分别为 29%、23%、 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 04 月月 12 日日 沪沪硅产硅产业拟登陆科创板，业拟登陆科创板，或或开创国开创国产产半导体硅片“自主可控”？半导体硅片“自主可控”？ Tabl e_BaseI nf o 新三板主题报告新三板主题报告 证券研究报告 诸海滨诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511020005 021-35082086 相关报告相关报告 全市场科技产业策略报告 第六十一期 2020-04-06 用友汽车：汽车营销信息 化龙头，推动营销与服务 云生态链融合发展 2020-04-02 金达莱：