德勤：中国生物医药行业人才激励趋势研究(10页).pdf

1、“致知力行 继往开来” 中国生物医药行业人才激励趋势研究 6 “致知力行 继往开来”中国生物医药行业人才激励趋势研究 | 联系我们 “致知力行 继往开来”中国生物医药行业人才激励趋势研究 | 前言 1 在 “健康中国” 国家大战略引领之下， 宏观层面发布利好 产业政策、 各级政府设立多层次大规模引导基金、 资本 市场包容灵活制度快速对接， 共同推动了中国生物医药 行业进入发展快车道。 伴随着行业的蓬勃发展， 生物医 药行业的企业人才问题凸显出显著的行业特点， 尤其是 行业研发周期长、 研发结果的不确定性， 临床试验的低 成功率以及上市后也需要探索创新的盈利模式， 为核心 人才的吸引激励与保留带

2、来巨大压力。 咨询结合外部调研及行业服务经验， 就当前生物医 药行业人才激励话题分享如下观察与发现： 2 “致知力行 继往开来”中国生物医药行业人才激励趋势研究 | 一、中国生物医药行业之核心人才激励现状 一、中国生物医药行业之核心人才 激励现状 科创板23家生物医药产业公司 2016-2018年支付给职工以及为职工支付的现金复合增长率 港股9家创新生物医药企业 2017-2018年主要管理人员薪酬涨幅 图1：调研企业薪酬涨幅 洞察1：本土生物医药企业现金薪酬连 年高速增长，权益类薪酬支付占比与跨 国药企尚存在差距 截至2019年9月30日，合计23家科创 板生物医药产业公司提交申报（含申 报

3、未上市公司）。根据Wind数据显 示，23家企业2016-2018年的“支付 给职工以及为职工支付的现金”的复 合增长率均值为38.88%。 截至2019年9月30日，合计9家创新生 物医药企业参照新兴及创新产业公 司上市制度成功登陆港交所（以下 就典型的高管岗位来看，本土生物医药企业的高管薪酬以现金类薪酬为主，而美国生物医药上市企业（选取市值排名前11企 业）高管的权益类薪酬占比更大，平均占比高于50%。 备注：含申报未上市及中止上市计划公司，合计23家备注：参照新兴及创新产业公司上市制度成功上市企业，合计9家 图2：调研企业高管薪酬结构 港股9家创新生物医药企业 备注： 1. *CSO&C

4、RO：指首席科学官及首席研究官 2. 参照新兴及创新产业公司上市制度成功上市企业，具体名单：歌礼制药-B、信达生物-B、君实生物-B、迈博药业-B、华领医药-B、基石药 业-B、康希诺生物-B、百济神州、复宏汉霖-B 权益薪酬现金薪酬退休金及其他薪酬 CEOCFOCSO&CRO* 62.9%73.5%65.2% 1.6% 33.2%24.6% 1.8% 36.2% 0.9% 现金薪酬薪酬总额（含权益类薪酬） 375% 302% 均值:39% 50% 28% 21% P50 P25 P75 简称“港股9家创新生物医药企业” ） 。 根据公开信息披露数据统计，9家企业 2017-2018年主要管理

5、人员薪酬总额 （含权益类薪酬）的涨幅均值近400%， 其中现金类薪酬涨幅均值超300%；多 由于上市前核心高管团队增员及上市 前实施较大力度的股权激励所致。 3 “致知力行 继往开来”中国生物医药行业人才激励趋势研究 | 一、中国生物医药行业之核心人才激励现状 洞察2：借助资本市场东风，股权激励 计划普及率高，成为人才吸引重要手段 生物医药行业实施股权激励的积极性与 普及率较高。基于前述样本统计发现： 港股9家创新生物医药企业100%于上市 前采纳并实施股权激励，其2018年员工 股权激励成本均值为5,130万元人民币； 科创板生物医药产业公司中约80%，即 18家披露并实施员工激励方案（含员

6、工 持股、股权激励等）。 基于港股9家创新生物医药企业样本来 看，在递交招股说明书之前的半年内， 近七成企业有实施新的激励方案或实施 新的授予，为上市冲刺做准备。这些激 励方案有着显著特征如下： 通过组合型激励工具满足差异化激励 需求：其中购股权（期权）采纳率最 高，其次为受限制股份（含受限制股 份单位/单元等形式）、普通股，比 如：华领医药、信达生物、基石药业 等首次公开发售前激励计划均采用购 股权及受限制股份/单元。购股权依然 美股生物医药上市公司 是赴港股上市企业惯用的激励工具， 同时我们也发现受限制股份奖励计划/ 受限制股份单位计划也越来越多被采 纳，其授予价格更灵活，如信达生物 根据