消费者服务行业周报：交运股份拟实施资产置换关注体育产业发展-260112（13页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 消费者服务消费者服务 2026 年年 01 月月 12 日日 消费者服务行业周报（20260105-20260109）推荐推荐（维持）（维持）交运股份拟实施资产置换，关注体育产业发展交运股份拟实施资产置换，关注体育产业发展 核心观点：核心观点：1.根据交运股份公告，根据交运股份公告，公司筹划将所持有的乘用车销售与汽车后服公司筹划将所持有的乘用车销售与汽车后服务板块、汽车零部件制造与销售服务板块相关资产与控股股东上海久事

2、（集务板块、汽车零部件制造与销售服务板块相关资产与控股股东上海久事（集团）有限公司（简称“久事集团”）及其关联方持有的文体娱乐业、旅游业相团）有限公司（简称“久事集团”）及其关联方持有的文体娱乐业、旅游业相关业务资产进行置换关业务资产进行置换；2.国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。将通过现场核实、当面访谈、问卷台服务行业市场竞争状况开展调查、评估。将通过现场核实、当面访谈、问卷调查等方式，深入了解外卖平台竞争行为，广泛听取平台内经营者、新就业群调查等方式，深入了解外卖平台竞争行为，广泛听取平台内经营者、

3、新就业群体、消费者等各方意见，全面调查市场竞争状况，组织开展分析论证，传导监体、消费者等各方意见，全面调查市场竞争状况，组织开展分析论证，传导监管压力，提出处置措施。管压力，提出处置措施。我们认为，交运股份与久事集团资产置换或将推动我国体育产业资本化进程，我们认为，交运股份与久事集团资产置换或将推动我国体育产业资本化进程，需持续关注体育产业发展带来的投资机会；政府对外卖行业的指导意见有望需持续关注体育产业发展带来的投资机会；政府对外卖行业的指导意见有望引导外卖行业由引导外卖行业由“价格战”转向“合规战”“价格战”转向“合规战”。相关标的：相关标的：1）供需走向平衡的酒店：）供需走向平衡的酒店：

4、君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店；2）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力；3）免税新政、封关落地的免税板块：）免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团；4）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中国等；5）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等；6）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜

5、园、绿茶集团、达势股份等；7）具备产品创新力的旅游景区：）具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等；8）发展空间及潜力较大的体育板块：）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯、交运股份等。行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为 4.71%。同花顺全。同花顺全 A 涨跌幅为涨跌幅为5.08%，沪深，沪深 300 涨跌幅为涨跌幅为 2.79%，中信消费者服务涨跌幅为，中信消费者服务涨跌幅为 1.77%。恒生。恒生指数涨跌幅为指数涨跌幅为 2.02%，恒生大湾消费服务涨跌幅为，恒生大湾消费服务涨跌幅为 1.45%。板块涨幅靠前标板块涨幅靠

6、前标的为：古茗（的为：古茗（8.72%）、霸王茶姬（）、霸王茶姬（6.99%）、顺丰同城（）、顺丰同城（11.90%）、叮咚）、叮咚买菜（买菜（11.65%）、君亭酒店（）、君亭酒店（12.13%）、天立国际控股（）、天立国际控股（15.51%）.重要公告：重要公告：1.卓越教育集团卓越教育集团：根据受限制股份单位计划，受托人在公开市场购买 5.1 万股股份；2.新东方新东方-S：董事会将于 1 月 27 日举行会议，审批截至2025 年 11 月 30 日止六个月的未经审核业绩，1 月 28 日公布业绩后于晚 9 点召开电话会议；3.华天酒店华天酒店：副董事长、副总裁邓永平因个人原因辞职；4