基础材料行业周报（第二周）：传统顺周期与电子卫星新材料共振期-260112（13页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 工业工业/基础材料基础材料 传统顺周期与传统顺周期与电子卫星电子卫星新材料共振期新材料共振期 华泰研究华泰研究 建筑与工程建筑与工程 增持增持 (维持维持)建材建材 增持增持 (维持维持)方晏荷方晏荷 研究员 SAC No.S0570517080007 SFC No.BPW811 +(86)755 2266 0892 黄颖黄颖 研究员 SAC No.S0570522030002 SFC No.BSH293 +(86)21 2897 2228 樊星辰樊星辰*研究员 SAC No.S0570525040003 +(86

2、)10 6321 1166 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种)投资评级投资评级 中材国际 600970 CH 14.23 买入 四川路桥 600039 CH 13.48 买入 精工钢构 600496 CH 5.75 买入 凯盛科技 600552 CH 16.94 买入 中国巨石 600176 CH 20.80 买入 东方雨虹 002271 CH 17.19 买入 鸿路钢构 002541 CH 22.51 买入 华新建材 600801 CH 26.70 买入 上峰水泥 000672 CH 13.33 买入 中国核建 601611 CH 18.

3、21 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 1 月 12 日中国内地 行业周报（第二周）本周观点：本周观点：施工实物量指标开年改善，商业航天催化不断施工实物量指标开年改善，商业航天催化不断 2026 年开年以来，水泥磨机开工率、混凝土搅拌站运转率和建筑钢材成交等多项施工实物量同比改善明显，叠加 12 月建筑业 PMI 环比改善和 26 年投资靠前发力，且上周国常会部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，我们看好传统顺周期板块中的钢结构、玻纤等细分品类表现。我国 2025 年 12月向 ITU 申请了超 20 万颗卫星的频轨资源，而美国联邦通信委员会（FCC）批准太空探索技术公司（Space

4、X）新增部署 7500 颗第二代“星链”卫星的申请，商业航天中耐高温材料、太阳翼能源系统中的钙钛矿材料和 UTG玻璃等需求有望迎来放量期。建议 26Q1 均衡布局新兴产业成长与传统板块红利，重点推荐精工钢构、四川路桥、中材国际、中国核建、鸿路钢构、中国巨石、华新建材、上峰水泥、东方雨虹、凯盛科技。上周细分行业回顾上周细分行业回顾 截至 01 月 09 日，全国水泥价格环比-0.1%；水泥出货率 38.7%，周环比/同比-1.6/+6.5pct。浮法玻璃均价 60 元/重量箱，周环比/同比+0.2%/-17.2%，样本企业库存 5195 万重箱，周环比-3.4%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃

5、主流订单价格 17.9/10.8 元/平米，环比-0.9/-2.6pct，样本企业库存天数约 40.2 天，环比+2.7%。2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3535 元/吨，周环比持平/同比-5.2%，电子纱均价周环比+1.79%，7628 电子布均价环比+4.52%。重点公司及动态重点公司及动态 1 月 9 日，兔宝宝公告全资子公司兔宝宝投资以人民币 4 亿元向大自然家居实际控制人出售持有的大自然中国 19.7946%的股份，并将以人民币 3.05亿元为对价收购特定合资公司的特定股权。风险提示：下游需求显著下降，原材料价格大幅上涨，建筑提标不及预期。一周内行业一周内行业走势走势图图 一周

6、行业一周行业内各子板块涨跌图内各子板块涨跌图 一周内一周内各行业涨跌图各行业涨跌图 一周一周涨幅前十公司涨幅前十公司 股票名称股票名称 股票代码股票代码 涨跌幅涨跌幅(%)志特新材 300986 CH 148.84 友邦吊顶 002718 CH 43.32 中国核建 601611 CH 34.50 亚翔集成 603929 CH 31.41 农尚环境 300536 CH 30.90*ST 东易 002713 CH 27.73 鸿路钢构 002541 CH 25.85 雄塑科技 300599 CH 23.19 杭萧钢构 600477 CH 21.21 国晟科技 603778 CH 21.02 一周