【开源证券】房地产行业周报：二手房成交面积环比增长，打造公平公正市场竞争环境-260111（14页）.pdf

1、房地产房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/14 房地产房地产 2026 年 01 月 11 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 增值税税率下调，二手房交易税负成 本 下 降 行 业 点 评 报 告-2025.12.31 新房二手房成交面积环比增长，北京进一步优化调整住房限购政策行业周报-2025.12.28 北京再次放宽限购，激活年末市场热度行业点评报告-2025.12.24 二手房二手房成交面积成交面积环比增长环比增长，打造公平公正市场竞争环打造公平公正市场竞争环境境 行业周报行业周报 齐东（分析师）齐东（分析师）胡耀文（分析师）

2、胡耀文（分析师）杜致远（联系人）杜致远（联系人） 证书编号：S0790522010002 证书编号：S0790524070001 证书编号：S0790124070064 核心观点：核心观点：二手房成交面积环比增长，打造公平公正市场竞争环境二手房成交面积环比增长，打造公平公正市场竞争环境 本周我们跟踪的 68 城新房成交环比下降，同比下降，20 城二手房成交面积环比增长，同比下降。土地成交面积同比下降，溢价率环比下降。国内信用债发行规模同比下降。本周财上海住建部提出进一步健全公平竞争审查机制，在政策文件制定和招标文件编制中落实公平竞争审查要求。大力推进异常低价识别和处置，防止“内卷式”竞争。进一

3、步规范工程招标代理行。我们认为，在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，2025 年以来我国房地产市场整体朝着止跌回稳的方向迈进，在止跌回稳的过程中，房价仍可能存在小幅度震荡，期待后续在政策作用下，房地产市场进一步稳定。在更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策下，存量收储及城中村改造工作有望加速推进，改善现有住房供求关系，加快止跌回稳进程，维持行业“看好”评级。打造公平公正市场竞争环境，沈阳优化公积金政策打造公平公正市场竞争环境，沈阳优化公积金政策 上海：上海：打造公平公正市场竞争环境，上海市住建委将按照国家和上海市关于促进公平竞争和统一大市场的工作部署，推进三方面工作。进一步健全公平竞争审查

4、机制，在政策文件制定和招标文件编制中落实公平竞争审查要求。大力推进异常低价识别和处置，防止“内卷式”竞争。沈阳：沈阳：灵活就业缴存人、异地职工及现役军人申请“商转公”贷款时，不再设原商贷已偿还年限门槛，且贷款比例上限由房屋价格的 60%提高至 80%。此外，新市民、青年人公积金贷款额度上浮 30%的适用范围从新建商品房扩大到新建商品房和二手自住住房。市场端：市场端：土地成交面积同比土地成交面积同比下降下降，溢价率环比溢价率环比下降下降 销售端：销售端：根据房管局数据，2026 年第 2 周，全国 68 城商品住宅成交面积 170 万平米，同比下降 32%，环比下降 39%；从累计数值看，年初至

5、今 68 城成交面积达 447 万平米，累计同比下降 29%。全国 20 城二手房成交面积为 208 万平米，同比增速-6%，前值-24%；年初至今累计成交面积 350 万平米，同比增速-14%，前值-24%。投资端：投资端：2026 年第 2 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 2258 万平方米，成交土地规划建筑面积 2489 万平方米，同比下降 19%，成交溢价率为 0.5%。一线城市成交土地规划建筑面积 100 万平方米，同比下降 30%；二线城市成交土地规划建筑面积 1190 万平方米，同比增加 13%；三线城市成交土地规划建筑面积 1199 万平方米，同比下降 35%。

6、融资端：国内信用债发行规模融资端：国内信用债发行规模同同比比减少减少 2026 年第 2 周，信用债发行 28.8 亿元，同比减少 73%，平均加权利率 2.51%，环比增加 30BP。信用债累计发行规模 28.8 亿元，同比减少 74%。风险风险提示：提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。-10%0%10%19%29%38%2025-012025-052025-09房地产沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/14 目目 录录 1、打造公平公正市场