【华泰期货】贵金属日报：地缘催化下贵金属持续强势-260107（7页）.pdf

1、贵金属贵金属日报日报|20262026-0101-0707 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2026年期货市场研究报告 地缘催化下贵金属持续强势地缘催化下贵金属持续强势 市场分析 地缘方面，一名美国高级官员表示，特朗普总统及其团队正在讨论多种获取格陵兰岛的方案，包括从丹麦购买该领土、与格陵兰建立自由联系协定，军事手段亦被列为选项之一。该官员称，特朗普希望在其本届任期内完成对格陵兰岛的获取，并表示这一议题“不会消失”。白宫方面将获取格陵兰岛视为国家安全优先事项，尽管部分北约领导人提出反对，特朗普仍积极寻求达成协议。期货行情与成交量：期货行情与成交量：2026-01-0

2、6，沪金主力合约开于994.02元/克，收于1004.98元/克，较前一交易日收盘变动1.00%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1006.00元/克，收于1008.74元/克，较昨日午后收盘上涨0.37%。2026-01-06，沪银主力合约开于18126.00元/千克，收于19452.00元/千克，较前一交易日收盘变动6.60%。当日成交量为1929943手，持仓量为277149手。昨日夜盘沪银主力合约开于19460元/千克，收于19820元/千克，较昨日午后收盘上涨1.89%。美债收益率与利差监控：美债收益率与利差监控：2026-01-06，美国1

3、0年期国债利率收于4.169%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.714%，较前一交易日持平。上期所金银持仓与成交量变化情况：上期所金银持仓与成交量变化情况：2026-01-06，Au2602合约上，多头较前一日变化-1662手，空头则是变化-2686手。沪金合约上个交易日总成交量为308118手，较前一交易日变化61.30%。在沪银方面，在Ag2604合约上，多头变动19204手，空头变动21768手。白银合约上个交易日总成交量2896340手，较前一交易日变化168.34%。贵金属贵金属ETF持仓跟踪：持仓跟踪：贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,065.13吨，较前一交易

4、日持平。白银ETF持仓为16,354吨，较前一交易日减少90吨。贵金属套利跟踪：贵金属套利跟踪：期现价差：2026-01-06，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-5.23元/克，白银国内溢价为-1012.04元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为51.66，较前一交易日变动-5.25%，外盘金银比价为59.10，较上一交易日变化2.03%。基本面：基本面：上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-01-06）上金所黄金成交量为44252千克，较前一交易日变化0.55%。白银成交量为876640千克，较前一交易日变化33.34%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为60

5、00千克。策略 黄金：谨慎偏多 目前市场风险情绪有所滋生，叠加地缘动荡程度加深，对于黄金投资的需求或略有增强，因此预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2602合约震荡区间或在990元/克-1015元/克。白银：谨慎偏多 当下白银价格再次比较难前高，受益于地缘风险以及持续的下现货紧缺，叠加由于风险情绪的回升，白银价格相较于黄金略微偏强，金银比价有望继续收窄；Ag2604合约震荡区间或在19000元/千克-20500元/千克。套利：逢高做空金银比价 贵金属贵金属日报日报|20262026-0101-0707 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页

6、期权：暂缓 风险 海外流动性风险 投机头寸持续离场 2026年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 贵金属贵金属日报日报|20262026-0101-0707 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：美利坚合众国：美利坚合众国：10年国债：收益率年国债：收益率.4 图图2 2：10-2年期利差年期利差|单位单位:%.4 图图3 3：上期所黄金成交量上期所黄金成交量(单边单边)单位单位:千手千手.4 图图4 4：上期所白银成交量上期所白银成交量(单边单边)|单位单位:千手千手.4 图图5 5：黄金国内溢价黄金国内溢价.4 图图6 6：