消费者服务行业周报：元旦假期消费数据亮眼看好2026服务消费-260105（14页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 消费者服务消费者服务 2026 年年 01 月月 05 日日 消费者服务行业周报（20251229-20260104）推荐推荐（维持）（维持）元旦假期消费数据亮眼，看好元旦假期消费数据亮眼，看好 2026 服务消费服务消费 核心观点：核心观点：本周消费者服务行业的核心焦点在于元旦假期的出行市场表现。本周消费者服务行业的核心焦点在于元旦假期的出行市场表现。综合多平台数据显示，本次假期无论是境内游还是出入境游均呈现强劲的复

2、综合多平台数据显示，本次假期无论是境内游还是出入境游均呈现强劲的复苏态势，消费热情高涨，为全年市场迎来“开门红”。苏态势，消费热情高涨，为全年市场迎来“开门红”。经文旅部测算，经文旅部测算，2026 年元旦假期年元旦假期 3 天，全国国内出游天，全国国内出游 1.42 亿人次，国内出游亿人次，国内出游总花费总花费 847.89 亿元。对应人均旅游花费亿元。对应人均旅游花费 597.1 元（较元（较 23 年年+19.4%，较，较 24 年年+1.1%），日均出游人次），日均出游人次 0.47 亿人次，日均旅游消费亿人次，日均旅游消费 282.63 亿元。（亿元。（2019 年年五一假期，日均出

3、游五一假期，日均出游 0.49 亿人次，日均旅游消费亿人次，日均旅游消费 294.2 亿元，人均旅游花费亿元，人均旅游花费603.4 元）。元）。2026 年元旦假期旅游热度创新高，从时间维度看，今年元旦假期年元旦假期旅游热度创新高，从时间维度看，今年元旦假期 3 天小长假，天小长假，部分出游人群可通过请假部分出游人群可通过请假 3 天的方式实现天的方式实现 8 天长假，为出游的半径扩大提供天长假，为出游的半径扩大提供时间基础，因此时间基础，因此 2026 年元旦假期具备时间和空间的双重优势。从结果上看，年元旦假期具备时间和空间的双重优势。从结果上看，出境游、周边游、冰雪游、免税消费、酒店均取

4、得较为亮眼的增长，我们持续出境游、周边游、冰雪游、免税消费、酒店均取得较为亮眼的增长，我们持续看好看好 2026 年服务消费相关板块的表现。年服务消费相关板块的表现。相关标的相关标的：1）供需走向平衡的酒店：）供需走向平衡的酒店：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、亚朵、金陵饭店；2）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：）产业趋势清晰、经营稳健的人力资源服务：科锐国际、北京人力；3）免税新政、封关落地的免税板块：）免税新政、封关落地的免税板块：中国中免、珠免集团；4）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：）动能切换，投资非博彩业务带来中场客流持续增长的博彩：银河娱乐、金沙中

5、国等。5）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：）线上和线下业态的深度融合的互联网平台：美团、阿里巴巴等。6）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：）产业链纵向一体化构建成本及产品优势的茶餐饮：蜜雪冰城、古茗、瑞幸咖啡、小菜园、绿茶集团、达势股份等；7）具备产品创新力的旅游景区：）具备产品创新力的旅游景区：三峡旅游、长白山等；8）发展空间及潜力较大的体育板块：）发展空间及潜力较大的体育板块：力盛体育、珠江股份、Keep、英派斯等 行情回顾：本周社行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为会服务行业涨跌幅为-0.72%。同花顺全。同花顺全 A 涨跌幅为涨跌幅为-0.33%，沪深沪深 300 涨跌幅

6、为涨跌幅为-0.59%，中信消费者服务涨跌幅为，中信消费者服务涨跌幅为 0.00%。恒生指数涨跌。恒生指数涨跌幅为幅为-0.73%，恒生大湾消费服务涨跌幅为，恒生大湾消费服务涨跌幅为-2.02%。社服板块涨幅居前的股票。社服板块涨幅居前的股票为为 ST 张家界、凯文教育、九毛九、奈雪的茶、携程集团、霸王茶姬、桂林旅张家界、凯文教育、九毛九、奈雪的茶、携程集团、霸王茶姬、桂林旅游游 重要公告：重要公告：1.科锐国际科锐国际：高勇辞去总经理，王震辞去副总经理、非独立董事及薪酬与考核委员会委员。聘任曾诚为总经理（任期一年），提名段立新为非独立董事候选人。2.天立国际控股天立国际控股：发布 2025