1、 china.gold.org 2025 年中国金饰零售市场洞察 黄金饰品与“自戴”仍是主流 gold.org 2025 年中国金饰零售市场洞察 02 目录 透过零售商视角看金饰市场趋势 3 2025 年上半年中国金饰需求：消费额高企，吨重下滑 4 2025 中国金饰零售市场洞察主要结论 4 发现一：黄金仍主导市场，但份额略有下滑 4 发现二：硬足金饰品销售稳健，“黄金+”产品重要性提升 5 发现三：轻克重产品占主流，但客单消费区间抬升 6 发现四：“自戴”场景下的消费仍是珠宝门店销售的核心支撑 7 发现五：中年消费者贡献居首，年轻消费者亦至关重要 7 未来展望 7 结论 8 china.go

2、ld.org 2025 年中国金饰零售市场洞察 透过零售商视角看金饰市场趋势 面对不断破纪录的金价与放缓的收入增长，消费者对金饰消费持审慎态度；这也令 2025年中国金饰零售商面临更为激烈的市场竞争。而内卷的价格竞争与产品同质化则令行业整合加速，在此背景下，主要珠宝品牌已开始缩减销售门店的数量。然而，在看似饱和的市场中，仍存在亮点与潜在机遇：消费者在金饰上的支出始终保持高位。这表明金饰对消费者的吸引力依旧强劲。为探究当前趋势与未来机遇，2025年我们与中国黄金报社合作，连续第六年开展中国金饰零售市场调研。结合我们近期发布的2025年中国金饰消费趋势洞察，本调研从零售商视角深入市场后有五大发现：

3、发现一：黄金产品持续主导中国珠宝门店销售，硬足金产品表现优于其他品类 发现二：古法金与硬足金饰品仍是零售商的核心利润来源 发现三：尽管门店金饰产品克重有所下降，但消费者的支出金额仍在增长 发现四：“自戴”仍是金饰销售的核心驱动力 发现五：零售商对黄金产品销售的乐观预期保持不变，“自戴”或将持续推动行业增长 china.gold.org 2025 年中国金饰零售市场洞察 2025 年上半年中国金饰需求：消费额高企，吨重下滑 2025 年上半年，中国金饰需求量持续疲软（图图 1）。正如我们在全球黄金需求趋势报告中所指出，2025 年二季度是自 2007 年以来最弱同期记录，这使得中国上半年金饰总需

4、求量降至 194 吨，同比下降 28%，为 2009 年以来上半年的最低水平。然而，上半年消费者在金饰上的总支出仍达 1,370 亿元人民币（约合 190 亿美元），与2024 年基本持平，且与 2013年上半年创下的历史峰值（1,630 亿元人民币）差距不大。高企的支出表明，中国消费者对金饰的兴趣并未丧失。正如我们在近期发布的2025年中国金饰消费趋势洞察中所提及的，中国消费者的金饰拥有率已达 81%，在所有时尚生活品类中位居第一。更重要的是，有过金饰购买经历的消费者中，大多数（75%）表示短期内会考虑再次购买。展望下半年，季节性因素有望推动中国金饰产品的需求量回升。尽管 2025 年全年总

5、需求量或较 2024 年有所下降，但我们预计消费者在金饰上的支出金额仍将维持在近年的高位。话虽如此，金饰商仍面临诸多不确定性。例如，鉴于近年来零售门店持续以黄金产品为主导并累积了高于其他品类的库存，经营者现在是否应减少黄金产品的占比，转而增加其他品类的份额？2025 年黄金产品在中国珠宝市场的主导地位是否有所下降？哪类黄金产品的利润贡献最高？24K足金与其他各类材质结合的产品表现如何？我们认为，通过回顾过往表现，并从零售商视角审视未来趋势，可为市场参与者提供一定参考 尤其是在当前行业整合时期。2025 中国金饰零售市场洞察主要结论 2025 年是我们与中国黄金报社合作开展中国金饰零售市场洞察的

6、第六年。本次调研通过线上问卷与线下深度访谈，收集到中国珠宝首饰零售店长及区域负责人的 576份有效反馈。我们从不同线级城市捕捉市场洞察，既覆盖经济增长强劲的地区，也涵盖收入水平相对较低的区域（图图 2）。同时，本次调研涵盖商场金饰店（占比56%）与街边金饰店（占比 44%），反映不同的市场动态。发现一：黄金仍主导市场，但份额略有下滑 在中国在中国珠宝零售珠宝零售市场，黄金产品仍是最具主导力的品市场，黄金产品仍是最具主导力的品类，但类，但金饰金饰与与黄金黄金投资类投资类产品产品的分化趋势的分化趋势依然明显依然明显（图图3）。与去年相比，虽仍占绝对主导，但金饰的份额略有下降，一定程度上是因为金价大