【国金证券】家电行业研究：掘金欧美庭院经济，中国泳池机器人品牌加速出海-251228（17页）.pdf

1、掘金欧美庭院经济，中国泳池机器人品牌加速出海行业概况泳池清洁机器人是一种自动化的泳池清洁设备，能在泳池中自动行走以清理池水、池壁、池底的沙尘、杂质和污垢等。最大优势在于水下自主清理功能，其构造包括结构件、传动件、控制件与清洁件，通过多传感器融合算法实现水下智能定向移动，通过电机、水泵与清洁辊刷等部件的配合实现池水池底池壁的清洁功能。行业规模全球泳池规模稳健增长，带动清洁支出增加。2024年全球泳池总数约为3290万个，预计到2029年将进一步增加至3930万个，CAGR为3.6%。泳池清洁支出从2019年的90亿美元增长至2024年的129亿美元，预计至2029年规模将达到167亿美元。“经济

2、性cdot+可靠性提升”有望带动泳池机器人市场高速增长。泳池机器人2024年全球出货量已达450万台，市场规模约24.8亿元，渗透率达26.2%。行业需求端增长的核心在于实现人力替代。预计2029年全球泳池机器人出货数量有望达到660万台，较2024年规模增长接近50%。其中无缆泳池机器人具备无需人工操纵、便利灵活的优势，相比有缆型产品具有结构性机会。竞争格局赛道头部效应明显，中国品牌崛起。目前行业格局高度集中，TOP5厂商合计占据70%以上的市场份额。以Maytronics为代表的海外厂商竞争力放缓，其市场份额正逐年下滑，已由2022年的48%下降至2024年的34.8%。而中国品牌出海加速

3、，凭借技术创新+供应链优势在市场上取得份额与影响力的突破增长。赛道高、中、低端市场均有代表性厂商，产品均以无缆化、智能化为迭代方向，但具体路径和深度存在差异。中资主要玩家分为以下几类：以望圆科技、元鼎智能等为代表的泳池机器人头部专业品牌。望圆科技具备软硬件一体化的全栈研发能力，已形成涵盖无缆、有缆、手持式等全系列泳池机器人的产品矩阵，主推无缆型产品。近年来在精确水下声学定位、水下AI视觉等关键领域实现技术突破。元鼎智能以品牌Aiper运营，2024年公司营收规模约30亿元人民币，已成为全球成长最快的智能清洁品牌之一。星迈创新始终聚焦高端用户市场，围绕智能性、运动能力、清洁能力及用户体验共四大核

4、心方向，推进技术研发与产品迭代。产品主打AquaSense系列；以思傲拓为代表的企业，侧重于泳池机器人的ODM代工；思傲拓专注于制造高性价比水下清洁机器人，产品线聚焦于500美元以下的中低端高性价比市场。产品核心特色在于通过专注自研核心部件与极致成本控制，实现“科技性价比”；此外，还有以追觅科技、科沃斯、石头科技为代表的家庭清洁机器人厂商，跨界进入泳池赛道。产品力革命驱动渗透率提升，泳池机器人凭借其“经济性+可靠性提升”实现市场规模的高速增长。在无缆/智能化趋势下，中国厂商依托技术迭代速度与供应链深度构建核心竞争力，线上、线下渠道全面推进，有望充分把握行业蓝海机遇。一、行业情况：“经济性+可靠

5、性提升”带动泳池机器人市场高速增长1.1全球泳池数量2029年有望达到3930万个，近五年预计维持3.6%的稳健增长全球泳池规模稳健增长，私人泳池贡献最多增长动力，欧美市场是泳池的主体市场。据灼识咨询统计，2024年全球泳池总数约为3290万个，据灼烧识咨询预计，到2029年将进一步增加至3930万个，2017年至2024年的CAGR为4.35%，预计2024年至2029年的CAGR为3.6%。泳池市场的增长主要是由于全球城市化加快，以及住宅建筑、酒店、学校及其他商业场所数量增加所带动。美国与欧洲为两个最大的泳池市场，在2024年分别约占全球泳池总数的34.4%及28.2%。(divcente

6、r)图表1：2017-2029E年全球泳池数量（百万个）(/divcenter)2019年至2024年全球泳池清洁支出CAGR达7.3%，预计至2029年规模将达到167亿美元。由于泳池容易产生泥沙、藻类等污渍并滋生细菌，旺季时泳池的清洁频率多为每周1-2次，清洁支出主要包括人工清洁产品与服务，泳池清洁机器人、泳池吸尘器以及化学清洁产品费用。泳池清洁费用从2019年的90亿美元增长至2024年的129亿美元，2019年至2024年的CAGR为7.3%。灼识咨询预计到2029年，该支出将进一步增至167亿美元，2024年至2029年的CAGR为5.3%，增长动力主要来自泳池拥有量的增加、水质与安