1、新兴产业团队年度行业策略报告2026年是“十五五”规划的第一年，自2023年9月总书记首次提出“新质生产力”概念后，以低空经济、商业航天为首的新兴产业得到大力政策支持以及细节规划；核聚变、具身智能、量子、脑机、未来能源等未来产业蓄势待发。我们认为，十五五规划中新质生产力(新兴+未来产业)将成为主要发展方向之一相应有望得到完善的发展规划目标及支持，推动相应产业高速发展。“十五五”规划着重强调科技自立自强重要性，新兴&未来产业得到大力发展支持。十五五时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升等方向，科技方向在十五

2、五主要发展目标排名前列，未来5年内，科技有望成为国家的首要发展方向之一。同时，十五五规划首次提出加快建设航天强国，体现商业航天与深空经济的政策倾向性，后续多项支持性政策有望持续下发，推动商业航天进入高速发展阶段。新兴产业方向：规划提出要培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。未来产业方向：规划提出要前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，

3、推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制。促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业。510亿元战略性新兴产业发展专项基金正式启动，众多新兴&未来产业将得到实质性财政支持。基金首期规模达510亿元，投资期为5年，管理和退出期为8年，其中投资期最多可延长2年，合计15年。该基金作为国务院国资委推动中央企业战略性新兴产业加快发展的专项基金，将支持国资央企补齐产业短板弱项、布局前沿创新，进一步增强核心功能、提升核心竞争力。将重点支持人工智能、航空航天、高端装备、量子科技等战略性新兴产业

4、以及未来能源、未来信息、未来制造等未来产业重点领域。展望十五五时期，商业航天、人工智能、核聚变、具身智能、量子、脑机等兼具科技及新质生产力的新兴&未来产业蓄势待发，有望得到完善的发展规划目标及实质性资金支持，推动相应产业高速发展。风险提示：技术研发进度不及预期风险；商业化落地不及预期风险；地缘政治加剧风险；政策支持不及预期风险等。建议关注可业航天：上海港湾、臻镭科技、航天电子、航天动力、超捷股份、斯瑞新材、海格通信、广电计量等；该聚变：联创光电、旭光电子、合锻智能、国光电气、王子新材、永鼎股份、四创电子、安泰科技、爱科赛博等；量子信息技术：国盾量子、禾信仪器、科大国创、广电计量等；低空经济：莱

5、斯信息、深城交、四创电子、纳睿雷达、国睿科技、英搏尔、卧龙电驱等；脑机接口：汉威科技、三博脑科、诚益通等。(divcenter)#1.12026年将成为商业航天发展的关键年份，行业有望迎来戴维斯双击(/divcenter)2026年将成为国内商业航天规模化发展的起点。2025年下半年开始，国内商业航天正式进入加速阶段，星网及垣信两大低轨卫星运营商进展不断，多家民营火箭完成/即将完成新型号火箭发射。同时，马斯克已确认Spacex将于2026年启动IPO，公司已部署超900颗卫星，全年收入将达到155亿元，星舰即将投入使用，进一步在低轨资源抢占、可复用技术成熟度、商业化盈利规模上进一步的巩固了优势

6、，倒逼国内产业加速，中美催化共振加剧双方竞争格局，推动产业持续向上。展望2026年，作为十五五规划的第一年，国内卫星招标、制造、发射数量将大幅增长，火箭可复用技术也将实现突破，在航天强国战略目标的引领下，国内商业航天已迈入规模化发展的快车道。国内航天强国的目标下达及海外Spacex的上市预期将成为两国商业航天再度加速发展的核心拐点，后续竞争将愈演愈烈。同时，从明年开始的密集招标释放的大量订单将提升企业业绩，行业正迎来戴维斯双击的发展机遇。卫星：截至目前，星网已完成16组128颗低轨卫星组网，其中12组卫星于今年下半年完成发射，组网速度大幅提升，后续随液体火箭的逐渐投入使用，发射速率将维持增长状