新華匯富金融：年報2025.pdf

1、2025於 百 慕 達 註 冊 成 立 之 有限公司股 份 代 號:0 0 1 8 8同心協力 共創明天年度報告本年報內有關 新華滙富、本集團 或 我們 之提述均指新華滙富金融控股有限公司及其附屬公司。客戶服務自營資產管理自營投資物業投資企業融資及資本市場經紀及借貸業務財務顧問合併及收購證券買賣電子交易直接投資公司證券投資投資物業首次公開招股保薦人企業重組期貨及商品期貨交易證券研究全權委託投資服務債券投資固定利息及保理貸款投資基金資本市場集資孖展融資穩固的業務平台新華滙富一向專注所長，力臻至善。新華滙富矢志成為香港最佳的本地金融服務供應商，以熱誠及誠信為本地及國際客戶創建價值。新華滙富於資本市

2、場擁有35年經驗，並已涉足於環球證券市場，包括中國、北美、歐洲及亞洲其他地區。新華滙富擁有廣泛的機構投資者網絡，並於過去成功為客戶於全球提供合適的金融服務。行政總裁報告2管理層討論與分析3企業管治報告7董事及高層管理人員履歷22董事會報告25獨立核數師報告32綜合收益表36綜合全面收益表37綜合財務狀況表38綜合權益變動表39綜合現金流量表40綜合財務報表附註42五年財務資料概要 127持牌附屬公司及聯屬公司名錄 128目錄新華滙富重視並依循其核心信念，包括誠信、團隊精神、尊重、責任，以及努力不懈，力臻至善的雄心壯志。我們相信，成功的企業乃建基於此等核心信念，並應與企業日常運作的理念一致。我們

3、根深蒂固的核心信念將繼續於未來帶領集團業務增長。行政總裁報告新華滙富金融控股有限公司 年報20252致：各界朋友及股東本人謹代表董事會向 閣下提呈新華滙富金融控股有限公司截至二零二五年六月三十日止財政年度（二零二五財政年度）之年報。去年市場聚焦於科技板塊及中美關係脫鉤。投資者已開始重新評估那些可能因兩大經濟體的緊張關係而受益的中國主要企業。雖然東歐和中東地區的衝突持續甚至有升級跡象，市場注意力卻集中在美國對等關稅政策及其後續發展。美國暫停降息週期，同時對等關稅導致通脹風險增加，引發美國政府對美聯儲政策的批評。在此背景下，香港市場展現出韌性，吸引資金流入並提升本地金融市場表現。金融市場成交量提升

4、，令金融中介業務有所改善。但美國引入對等關稅令我們客戶首次公開發售的流程受到國際貿易不確定性的影響。隨著多項重要磋商完成，我們希望該流程能盡快完成。由於信貸市場依然疲軟，我們持續嚴格控制融資業務。在政府大力支持推動香港資產管理下，我們亦正投放更多資源於該業務領域，特別是向家族辦公室提供的服務。我們的金融投資表現隨市場整體改善而提升，但物業組合仍面臨挑戰。儘管財政年度內金融市場波動加劇，整體呈現強勁上升趨勢。一級及二級市場成交量顯著增加，有力支撐當前牛市。我們亦持續積極為主要投資物業尋求新租戶。二零二五年初美國新任總統就職後，地緣政治局勢和經濟戰線的不確定性迅速增加。美國在四月引入對等關稅概念，

5、改變了全球供應鏈和貿易關係。烏克蘭和加薩以外的軍事衝突也升級。在所有這些風險和不確定性中，美國市場繼續創下歷史新高。香港和中國內地市場亦處於多年高位，成交額強勁。區塊鏈技術、生物技術、自動駕駛、生成式人工智慧和其他高科技領域的快速發展進一步推動了市場的活力。美國九月重啟減息週期，也提振了市場信心。我們將調整業務和投資策略，以配合這些市場發展。政府積極推動香港成為區域和國際金融和資產管理中心。我們的代理服務團隊將開發更多服務和產品，以配合政府的舉措，尤以服務快速增加的本地家族辦公室為主。雖然香港在發展上仍面對不少挑戰，近期多項國際調查顯示本地在多個領域的排名有所提升，進一步鞏固政策制定者對香港發

6、展方向的信心。我們正在加強資產管理領域的資源，以配合相關趨勢。在董事會和同事的支持下，我們期待能持續改善收入和利潤。行政總裁蔡冠明管理層討論與分析新華滙富金融控股有限公司 年報20253市場於二零二四年七月至二零二五年六月期間，香港股市呈現明顯的上升軌跡，但市場波動亦十分顯著。於二零二四年第三季初，受美國減息步伐和香港經濟前景不確定等因素拖累，市場表現持續疲弱。美國於九月中旬宣佈下調利率，隨後中國於當月底推出多項支持政策，市場情緒顯著改善。然而，相關刺激措施未達市場預期，導致投資氣氛迅速轉為悲觀。其後，美國新任總統宣稱將提出新貿易與關稅政策，因擔憂相關措施或令通脹維持高位並延後減息週期，市場下