双杰电气-深耕智能输配电设备全面布局综合能源服务-211105（23页）.pdf

1、电能替代持续推进，工商业用户电气化转型加快。电能替代指在终端能源消费环节使用电能替代煤炭、燃油等化石燃料的能源消费方式，如电采暖、工业电窑炉、电动汽车、靠港船舶使用岸电、机场桥载设备等。十三五期间国网、南网区域分别实现电能替代电量 7372/983 亿千瓦时，我们预计十四五期间国内电能替代的进程将进一步加快，例如南网已提出十四五期间计划实现电能替代 1800 亿千瓦时，电能占终端能源消费比重力争达到 35%。根据南方电网的测算，2060 年工业、建筑、交通三大领域的终端用能电气化水平将从目前的 30%/30%/5%左右提升至 2060 年的50%/75%/50%左右，潜在空间巨大。十四五期间国

2、内电网投资整体将呈现稳中有升态势。经过数十年的持续投入，目前我国电网基础设施已较为完善，十三五末期电网投资整体趋缓，2019、2020 年分别完成电网投资 5012/4896 亿元，同比下滑 6.7%/2.3%。但随着十四五期间国内电气化进程的持续推进，我们预计未来国内用电量仍将保持较快增长，从而拉动电网投资保持稳中有升的水平。根据国家电网董事长辛保安在 2021 年初达沃斯论坛上的表态，十四五期间国网将年均投入超过 700 亿美元推动电网向能源互联网升级，促进能源清洁低碳转型，助力实现“碳达峰、碳中和”目标。在整体投资趋稳的背景下，我们预计未来国内电网投资结构将发生较大转变。一方面，长期以来

3、国内电网呈现“重输电、轻配网”的局面，配网的建设水平相对不足，因此我们预计未来国内电网投资将向配电环节进一步倾斜。2015 年 7 月，国家能源局印发配电网建设改造行动计划(2015-2020 年)，提出 2015-2020 年配电网建设改造投资不低于 2 万亿元，根据中电联的统计 2019 年 110 千伏及以下电网投资占整体电网投资的比重达 63.3%。虽然 2020 年配网投资由于电网企业提前一年完成农网改造升级任务而有所下滑，但我们预计十四五期间配网环节占整体电网投资的比例仍将呈上升趋势。此外，未来电网还需针对高比例可再生能源的接入与高比例电力电子设备的应用进行相应升级。一方面，以新能

4、源为主体的电力系统将呈现出更强的随机性、波动性与间歇性，电网需具备更强的预测及调节能力，电力系统控制与保护等二次设备的需求将持续提升，电网的信息化、智能化程度亦需持续提升。2019 年，国家电网提出建设“三型两网、世界一流”的战略目标，计划到 2024 年全面建成泛在电力物联网。另一方面，考虑到我国风力、太阳能资源的分布较不均衡，特高压、抽水蓄能等电力基础设施同样需要较大投入，从而实现新能源发电跨区域、跨时间的消纳。近年来我国特高压建设持续推进，截至 2020 年底已建成“14 交 16 直”、在建“2 交3 直”共 35 个特高压工程，输电能力持续提升。环网柜为公司传统优势产品，市场份额国内领先。环网柜也称环网单元，用于中压配电电缆线路分段、联络及分接负荷，公司是国内最早生产环网柜的厂商之一，2004年推出了首台自主研发的 SF6 充气环网柜，多年来市场份额国内领先。根据高压开关行业年鉴的统计，2015 年以来公司主要产品 12kV 环网柜始终保持行业前列， 2019 年市场份额排名第一。