九興控股：2019年中期報告.pdf

1、股份代號:18362019中期報告九興控股有限公司 二零一九年中期報告01目 錄頁次主席報告02管理層討論及分析03中期股息08中期財務資料審閱報告09中期財務報表10權益披露38企業管治40其他資料43公司資料52九興控股有限公司 二零一九年中期報告02主席報告各位股東：本人很高興及榮幸以九興控股有限公司主席的身份發表首份報告。二零一九年上半年的經營業績表明，我們在實現利潤回升及長期可持續盈利增長的道路上進展順利。儘管收入增長持平，銷量稍有增長，而業務環境亦不斷轉差，但本集團的經營利潤及純利均有顯著提升。取得此業績絕非偶然，而是在新任執行長齊樂人先生的領導下，管理層團隊的辛勤付出及不懈努力的

2、成果，同時我們亦能充分發揮我們的實力及優良傳統，了解我們的市場定位，並且體現為客戶帶來最大價值。這在我們的工藝、品質承諾、研究、產品開發及商品化能力、以及獨具的業內聲譽等方面一直彰顯出來。最為重要的是，我們認識到，最好的客戶是那些能夠成為我們真正可信賴合作夥伴的客戶，彼此之間的合作及信任，有助彼等在瞬息萬變的鞋履市場亦能把握發展方向。就此，我們最新的鞋類產品類別時尚運動的發展就是最好的例子。自創立以來，我們一直堅持為高端時尚鞋類分部提供服務，其中包括目前專注於具有潮流前瞻性及收藏價值的運動鞋系列。隨著越來越多的奢華服裝品牌陸續進軍此領域，我們是少數能夠滿足該等產品所需品質及設計能力的製造商之一

3、。儘管擁有此種優勢，但我們仍要面對所有在中國 發展起來 的製造商的挑戰，尤其是不斷上升的工資及勞工供應方面，加上最近中國與我們按收入計的最大市場美國的貿易關係緊張加劇。因此，我們很早就著手擴展我們在東南亞的產能，皆因我們知悉需要投入時間及投資才能使新員工隊伍達到客戶所需的高品質及效率標準。我們從未考慮過通過投機取巧或僅以成本競爭來爭取客戶。迄今實施此策略的結果大家有目共睹，而我們將會基於自身的能力繼續堅持逐步加強我們在東南亞的業務。因此，我們預計二零一九年全年的出貨量將大致與二零一八年相若，然而我們會繼續重點透過進一步提高生產效率來提升利潤率。我們亦將繼續實施差異化策略，以提高我們的時尚及休閒

4、鞋履業務以及歐洲品牌業務的表現，皆志在擴大利潤率，而非僅增加銷量。此乃提高盈利能力的最佳途徑及實現我們 製造最好的鞋履 使命。藉此，本人謹代表董事會向我們的客戶、業務夥伴及股東於期內的堅定支持表示感謝，亦對各位同仁於期內的辛勤努力致以誠摯謝意。陳立民主席香港，二零一九年八月二十二日九興控股有限公司 二零一九年中期報告03管理層討論及分析九興控股有限公司（九興 或 本公司）董事會（董事會）欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱為 本集團）截至二零一九年六月三十日止六個月的中期報告。業務模式及策略九興是優質鞋履及皮具產品的領先開發商及製造商。本集團製造業務於一九八二年創立，以 製造最好的鞋履為基本使命。

5、本集團為設計、開發及製造時尚鞋履、時尚運動鞋、休閒鞋履及皮具產品提供一站式服務。本集團的業務定位在價值鏈的高端，提供精湛工藝、創意設計、快速產品上市速度及小批量的靈活性。憑藉對品質的承諾，本集團得以吸引無論優質、高端，以至從時尚到時尚運動及休閒品牌的日益擴大客戶群。本集團於二零零六年推出品牌業務，創立兩個時尚品牌Stella Luna及What For。這些品牌均自行設計及製造並迅速在全球發展。財務摘要時尚運動鞋履訂單增長理想，有助整體營業額及出貨量表現穩健於回顧期的六個月，在本集團的時尚運動鞋履訂單理想所支持下，收入增長相對持平。同時，來自時尚及休閒鞋類分部收入的貢獻符合本集團的預期以及本集

6、團目前提高利潤率的策略。本公司的關鍵財務表現指標為收入增長、經營利潤率及資本投資回報率。就該等指標的分析如下：本集團截至二零一九年六月三十日止六個月的綜合收入增長1.5%至750,600,000美元，而去年同期則為739,300,000美元。出貨量較去年同期的29,000,000雙增加1.7%至29,500,000雙。本集團鞋履產品的平均售價（平均售價）較去年同期每雙24.9美元增加1.2%至每雙25.2美元，乃由於本集團產品組合及客戶組合變動所致。九興控股有限公司 二零一九年中期報告04時尚鞋履對本集團截至二零一九年六月三十日止六個月整體收入的貢獻仍高踞首位，為總收入貢獻34.9%。休閒鞋履