安联：2026年养老金改革调查报告： 人人都知改革必要 鲜有人信改革能行（中译版）（27页）.pdf

核心结论速览。 养老金改革的最大障碍不是“反对改革”，而是“不相信改革能落实”：超80%认同改革必要性，但仅约50%相信政府能落实。信任赤字是美国（66%）与意大利（36%）之间30个百分点的鸿沟。 22%受访者拒绝接受任何改革措施，但多数人认同某种形式的调整是必要的：最受支持的措施是“通过额外储蓄承担更大个人责任”（29%），延后退休（15%）和接受更低公共福利（14%）支持度较低。 年长世代并非改革的阻碍者，反而是最强有力的支持者：改革认同随年龄增长而增强，50-64岁最可能将养老金改革视为政策优先事项。支持延长工作年限的受访者中，年长者占相当比例。 仅18%受访者金融素养为“高”，26%为“低”：金融素养差距直接转化为退休准备不足——仅三分之一能正确估计退休后预期寿命，平均45%不知道未来公共养老金收入。 医疗、移民和住房在公众改革议程中排名高于养老金：养老金改革虽获广泛认同却屡遭推迟，问题在于紧迫性不足，而非意识缺失。 若六国养老金资产达英国水平，可释放8.8万亿欧元长期资本：丹麦养老金资产超GDP 200%、美国145%、英国78%，而德国仅6%、法国仅13%。H2：养老金改革为什么这么难？——三个核心矛盾。矛盾一：认知共识 vs 信任赤字。超80%的受访者认同社保改革必要性，但仅约50%相信政府能落实改革。这种“认知-信任”落差在各国普遍存在——美国信心最高（约66%），波兰（63%）次之，德国仅42%，意大利最低仅36%。更令人担忧的是，仅约30%的受访者预期改革成本和收益将公平分配，近60%预期不公平结果。公民不仅质疑政府是否会实施改革，更质疑是否会以公平的方式实施。矛盾二：改革必要 vs 议程优先。当被问及最迫切需要改革的领域时，受访者一致将医疗、移民和住房列于前位，远高于公共、职业和私人养老金体系。养老金改革虽获广泛认同却屡遭推迟——问题在于紧迫性不足，而非意识缺失。50-64岁受访者最可能将养老金改革视为政策优先事项，年轻世代虽有最长期利益，却倾向于将退休视为遥远之事。矛盾三：个人责任 vs 公共期待。最受支持的措施是“通过额外储蓄承担更大个人责任”（29%），但22%拒绝接受任何提议措施。同时，许多受访者仍预期公共养老金是主要收入来源——奥地利53%、西班牙64%预期公共养老金提供过半退休收入。公众既希望政府承担更多责任，又不愿接受更高税收或更低福利。H2：改革措施偏好——不同群体的“可接受清单”。最受欢迎：个人额外储蓄（29%）。“通过额外储蓄承担更大个人责任”在所有国家均获最广泛支持。年长年龄组支持度最高，可能反映了房贷和子女支出减少后的更大财务灵活性。男性支持度普遍高于女性。延后退休（15%）——打破年龄刻板印象。“延长工作年限、推迟退休”在奥地利、意大利和西班牙，超三分之一支持者年龄在50-64岁。年长工人不愿延长工作年限的刻板印象在数据中找不到支持。德国例外——仅21%支持者年龄在50-64岁，可能反映了经济疲弱和企业重组环境下延长工作年限的现实困难。英美支持分布更广，年长工人劳动参与率已更高、养老金体系更依赖基金制。接受更低公共福利（14%）。约四分之一受访者会考虑接受更低公共福利。在公共养老金替代率仍较高的奥地利、意大利和西班牙，超三分之一支持者年龄在50-64岁。多数国家中，临近或已退休者支持度低于年轻群体——反映了通过额外储蓄弥补福利减少的时间窗口已更短。22%拒绝任何措施。第二大常见回应是拒绝接受任何提议措施。但分歧不应被误解为反对改革——多数受访者认同某种形式的调整是必要的。挑战在于如何设计可信且公平的改革方案。H2：金融素养——被忽视的养老金改革支柱。金融素养的现状：低水平普遍存在。八国中仅六分之一受访者（18%）金融素养为“高”，57%为“中”，26%为“低”。低金融素养转化为偏向次优低风险投资的储蓄行为——多数受访者偏好低风险投资和稳定退休收入产品，仅不到10%将ESG特征作为首要考量。退休准备的四大知识缺口。缺口一：退休年龄认知滞后。除波兰外，各国超半数受访者计划在法定退休年龄之前退休。但随着接近退休年龄，预期退休年龄趋近法定标准。缺口二：退休时长严重低估。仅约三分之一受访者能正确估计退休时预期寿命。女性尤其倾向于低估退休时长。法国差距最大——女性平均预期退休约19年，而63岁退休女性的平均余寿目前约26年。缺口三：公共养老金收入未知。仅11%受访者有详细估算，平均45%不知道未来公共养老金收入水平。缺口四：退休收入需求未估算。除美德外，约半数受访者从未估算过退休所需收入。最令人担忧的是，50-64岁受访者中最大比例的人没有此类估算。后果：退休储蓄不足的直接推手。以法国普通女性为例：若退休仅19年，储蓄率为工资的3.7%即可实现退休收入为最终工资70%的目标。若退休延长至28年，储蓄率需升至5.0%，或接受约67%的更低退休收入。H2：养老金资产的“双赢”潜力——为什么更多基金制养老金是答案。国际对比：巨大差距。丹麦养老金资产超GDP 200%、美国145%、英国78%，而德国仅6%、法国仅13%。更强的基金制养老金支柱通过更大的私人财富积累改善退休保障，同时为金融市场提供长期资本。潜在资本释放：8.8万亿欧元。若奥地利、法国、德国、意大利、波兰和西班牙六国2025年养老金资产达到英国水平（占GDP 78%），可额外释放8.8万亿欧元长期投资资本。这笔资本可支持创新、基础设施和绿色转型投资。对企业的意义。更充足的基金制养老金供给意味着更深的资本市场、更低的融资成本和更多的长期投资机会。对企业而言，理解养老金改革的公众态度和金融素养现状，有助于设计更有效的员工养老金计划和沟通策略。延伸阅读。以上为报告核心内容分析，如需获取完整报告详细数据及全部图表，请访问下载页下载完整PDF报告。FAQ。问：为什么养老金改革在政治上如此困难？答：三大矛盾叠加——超80%认同改革必要性但仅约50%相信政府能落实；改革获广泛认同但在公众议程中排名低于医疗、移民和住房；公众既希望政府承担更多责任又不愿接受更高税收或更低福利。问：年长世代真的是养老金改革的阻碍者吗？答：数据恰恰相反。改革认同随年龄增长而增强，50-64岁最可能将养老金改革视为政策优先事项。支持延长工作年限的受访者中，年长者占相当比例。年长世代并非改革的阻碍者，反而是最强有力的支持者。问：金融素养差距如何影响退休准备？答：仅18%金融素养为“高”。低金融素养导致四大知识缺口——退休年龄认知滞后、退休时长严重低估、公共养老金收入未知、退休收入需求未估算。这些缺口直接导致退休储蓄不足。问：为什么更多基金制养老金是“双赢”？答：更强的职业和私人养老金支柱通过更大的私人财富积累改善退休保障，同时为金融市场提供长期资本。若六国养老金资产达到英国水平，可额外释放8.8万亿欧元长期投资资本，支持创新、基础设施和绿色转型。问：企业如何应对养老金改革的公众态度变化？答：理解员工对公共养老金信心有限（多国不足25%）、金融素养普遍较低的现实。企业应加强员工养老金教育、优化企业养老金计划设计、提供更清晰的退休规划工具和沟通策略。数据来源说明。本报告数据来源于安联研究（Allianz Research）于2026年6月25日发布的《2026年养老金改革认知调查》报告（27页），基于对奥地利、法国、德国、意大利、波兰、西班牙、英国和美国八国超8000名受访者的在线调查。