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国电南瑞分红大幅提升：2023年起股利支付率升至60%，分红总额接近翻倍

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国电南瑞-600406-A股公司研究报告：新型电力系统技术变革加速二次设备龙头AI时代大有可为-260715（48页）.pdf

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2023年起，国电南瑞分红力度显著提升。图片数据显示，现金分红总额从2022年的25.5亿元跃升至2023年的43亿元，增长约68.6%，股利支付率从40%提升至60%。2024—2025年分红总额进一步增至44.5亿元和49.5亿元，股利支付率维持在60%。2018—2022年间分红总额从17.5亿元逐步增至25.5亿元，股利支付率稳定在40%左右。数据来源：Wind，广发证券发展研究中心

国电南瑞现金分红与股利支付率（2018—2025年）
年份	现金分红总额（百万元）	股利支付率（%）
2018年	1,750	40
2019年	1,350	30
2020年	1,950	40
2021年	2,300	41
2022年	2,550	40
2023年	4,300	60
2024年	4,450	60
2025年	4,950	60

数据来源：Wind，广发证券发展研究中心

从2018—2025年国电南瑞分红数据来看，可以提炼出三个关键判断：
2023年起股利支付率从40%跃升至60%，分红政策发生结构性变化。图片数据显示，2018—2022年股利支付率稳定在40%—41%区间，2023年起提升至60%并持续维持。支付率提升20个百分点，标志着公司股东回报策略的系统性升级。
2025年现金分红总额达49.5亿元，较2018年增长约183%。图片数据显示，现金分红总额从2018年的17.5亿元增长至2025年的49.5亿元，累计增长约183%。其中2023年从25.5亿元跃升至43亿元（+68.6%），为统计周期内增幅最大的年份。
2019年为分红阶段性低点，此后逐年回升。图片数据显示，2019年现金分红仅13.5亿元（支付率30%），为统计周期内最低。2020年起分红逐年增长，2020—2025年复合增速约24.8%，反映公司盈利增长与股东回报的同步提升。