【开源证券】商用车行业点评报告：2026H1客车：总量平稳增长，出口新能源加速放量-260727（3页）.pdf

核心数据速览： 国内销量：19.5万辆，同比-0.1%（基本零增长）。 大中客出口：2.8万辆，同比+20.0%。 新能源客车出口：1万辆，同比+32%。 金龙汽车出口：8671辆，同比+24.2%，份额28.8%。 宇通客车出口：6642辆，同比+13.1%，份额22.1%。 中通客车出口：4318辆，同比+23.7%，份额14.4%。 出口第一大市场：非洲1.1万辆，占比39.6%。 出口第一大国家：阿尔及利亚5865辆。报告核心数据解读。内需 vs 出口——增速对比。| 维度 | 数据 | 同比 |||||| 国内销量 | 19.5万辆 | -0.1% || 大中客出口 | 2.8万辆 | +20.0% || 新能源客车出口 | 1万辆 | +32% |国内销量几乎零增长，出口增速高达20%，新能源出口增速高达32%——出口是行业唯一的增量来源。出口格局——区域与企业。区域分布：非洲1.1万辆（39.6%）、中东0.5万辆（18.2%）、欧洲0.4万辆（16.2%）。企业出口份额：金龙28.8%、宇通22.1%、中通14.4%，三家合计超65%。（数据来源：开源证券《2026H1客车：总量平稳增长，出口新能源加速放量》）。报告独有数据价值——投资决策级颗粒度。 内需与出口增速对比：国内-0.1% vs 大中客出口+20.0% vs 新能源出口+32%——出口是唯一增量的量化证据。 三大龙头出口份额完整对比：金龙8671辆（+24.2%/28.8%）、宇通6642辆（+13.1%/22.1%）、中通4318辆（+23.7%/14.4%）——出口竞争格局的精确量化。 出口区域结构：非洲1.1万辆（39.6%）、中东0.5万辆（18.2%）、欧洲0.4万辆（16.2%）——前三大地区占比超70%。 出口国家TOP5：阿尔及利亚5865辆、沙特阿拉伯3092辆、哈萨克斯坦1052辆、俄罗斯931辆、比利时695辆——精确到个位数的国别数据。 中通客车详细产销数据：上半年7600辆（+30.16%）、大型4952辆（+33.01%）、中型2325辆（+29.96%）、预计归母净利润+36.56%至62.82%。 金龙汽车详细业绩数据：上半年净利润约2.76亿元（+137.44%）、Q1出口9741辆（+38%）、新能源出口1084辆（+14%）。 宇通客车出口结构数据：Q1出口约2689辆、出口占比约35%（同比+12.3pct）、新能源出口同比高增。 新能源客车出口月度趋势：6月2492辆（同环比+46.5%/+50.3%）——出口加速的月度验证。谁需要这份报告？ 汽车行业证券与基金机构投资者：获取客车出口、新能源渗透率、龙头企业对比等核心投资数据。 关注出海主题的投资者：了解客车出海的区域格局、企业份额及增长趋势。 客车及商用车企业战略与市场人员：了解行业竞争格局、出口市场结构变化。 交通运输与政策研究人员：了解公交电动化、客车出口贸易等宏观趋势。 汽车行业研究员与咨询顾问：获取系统性的客车行业半年度数据库。FAQ。Q1：这份报告对客车投资有什么帮助？A：报告提供了内需vs出口的增速对比（-0.1% vs +20%）、三大龙头出口份额完整数据（金龙28.8%/宇通22.1%/中通14.4%）、出口区域与国别结构等核心投资数据，帮助判断行业beta和个股alpha。Q2：如何利用报告中的数据判断投资机会？A：关注三个维度：①出口总量增速（判断行业beta，当前+20%）；②出口份额变化（判断个股alpha，金龙领先）；③新能源出口增速（判断结构优化，当前+32%）。Q3：报告包含哪些具体的企业数据？A：包含宇通、中通、金龙三家企业的销量、大中客销量、市占率、出口量、出口增速、出口份额，以及中通和金龙的详细业绩数据。Q4：数据的新鲜度如何？A：报告基于2026年7月27日开源证券最新研报，数据涵盖2026年上半年全周期，部分个股数据更新至2026年7月。完整PDF报告包含内容。下载完整PDF报告，您将获取以下全部内容： 2026年上半年客车总销量及同比增长数据。 国内客车销量与国内新能源客车销量对比。 新能源渗透率变化（2025全年 vs 2026H1）。 大中客销量及同比增长数据。 大中客出口总量及同比增长数据。 新能源客车出口总量及同比增长数据。 大中客出口区域分布（非洲/中东/欧洲）。 大中客出口国家TOP5完整名单及销量。 宇通客车销量、市占率、出口完整数据。 中通客车销量、市占率、出口完整数据。 金龙汽车销量、市占率、出口完整数据。 三大龙头企业出口份额对比图表。 中通客车产销快报详细数据。 金龙汽车业绩预告详细数据。 宇通客车出口结构数据。 新能源客车出口月度趋势。 客车行业投资逻辑与受益标的。 完整风险提示。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于开源证券研究所《2026H1客车：总量平稳增长，出口新能源加速放量》（分析师：邓健全，证书编号：S0790525090003；赵悦媛，证书编号：S0790525100003；联系人：游泽晨，证书编号：S0790126030005）、中国汽车工业协会、海关总署、客车信息网、公司公告等公开数据渠道。