【国盛证券有限责任公司】汽车周观点：市场情绪企稳，配置重视出海+科技-260727（7页）.pdf

核心数据速览： 新能源重卡6月销量：3.74万辆，同比+108%，环比+21%，渗透率44.75%。 1-6月新能源重卡累计：14万辆，同比+77%。 充电重卡6月销量：2.82万辆，同比+134%，连续37个月正增长。 重卡6月总销量：11.5万辆，同比+18%，环比+5%。 重卡6月出口同比：+35%。 重卡上半年出口非洲：9.5万辆，同比+75.0%。 乘用车7月1-19日零售：77万辆，同比-16%。 新能源零售渗透率：63%（7月1-19日）。 商用车以旧换新补贴：220亿元专项。 特斯拉Optimus远期目标：V3 100万台/年、V4 1000万台/年。H2：报告核心数据解读。H3：新能源重卡——渗透率突破44.75%，充电重卡连续37个月正增长。2026年6月国内新能源重卡实销3.74万辆，同比大涨108%、环比增长21%。渗透率高达44.75%。1-6月新能源重卡累计销售14万辆，同比增长77%。其中纯电动重卡3.70万辆，占新能源重卡总量98.99%。充电重卡6月实销2.82万辆，环比+22%，同比大涨134%，达成连续37个月销量正增长。H3：重卡出口——非洲领涨，同比+75%。重卡出口保持上升态势，同比+35%左右。2026年上半年国产重卡出口非洲9.5万辆，同比+75.0%；东南亚5.0万辆，同比+32.9%；拉美1.7万辆，同比+69.5%。非洲、东南亚、拉美在出口总量占比分别为47.9%、25.2%、8.6%。H3：乘用车——内需降幅收窄，新能源渗透率63%。7月1-19日乘用车零售77.0万辆，同比-16%。批发74.7万辆，同比-17%。新能源零售48.5万辆，同比-4%，渗透率63%。H2：报告独有数据价值——细分赛道级机会梳理。新能源重卡爆发数据：6月3.74万辆（同比+108%/环比+21%/渗透率44.75%）、1-6月累计14万辆（同比+77%）、充电重卡6月2.82万辆（同比+134%/连续37个月正增长）。重卡出口区域数据：6月出口同比+35%；上半年非洲9.5万辆（+75.0%）、东南亚5.0万辆（+32.9%）、拉美1.7万辆（+69.5%），区域占比47.9%/25.2%/8.6%。乘用车周度销量数据：7月1-19日零售77万辆（同比-16%）、批发74.7万辆（同比-17%）、新能源零售48.5万辆（同比-4%/渗透率63%）。英伟达Vera Rubin性能数据：每兆瓦Token吞吐提升10倍、集成72颗GPU+36颗CPU、覆盖30国350+生产基地。特斯拉Optimus量产数据：硬件方案已定型、弗里蒙特工厂设备安装中、V3 100万台/年+V4 1000万台/年远期目标。以旧换新政策数据：220亿元专项补贴、覆盖2026年全年、国三/国四货车差异化补贴、新能源货车更高额度。六大方向完整标的：整车、商用车、AI、机器人、自动驾驶、商业航空完整个股列表。H2：谁需要这份报告？关注新能源商用车爆发的投资者：新能源重卡渗透率44.75%，充电重卡连续37个月正增长，政策+经济性双轮驱动持续。关注AI算力基础设施的投资者：英伟达Vera Rubin全球部署，每兆瓦Token吞吐提升10倍，液冷及电源供应商需求爆发。关注人形机器人的投资者：特斯拉Optimus硬件定型量产在即，丝杆/减速器/电机进入供应链关键窗口。关注以旧换新政策的投资者：220亿专项补贴落地，商用车“淡季不淡”，客车政策超预期。汽车行业研究员：需要新能源重卡渗透率、重卡出口区域数据、乘用车周度销量等高频指标。FAQ区块。Q1：新能源重卡的渗透率为什么能突破44%？6月新能源重卡渗透率44.75%。驱动因素：①220亿以旧换新补贴对新能源货车倾斜；②油价气价高位下电动重卡全生命周期成本优势显著；③充电重卡技术成熟，连续37个月正增长。Q2：英伟达Vera Rubin的性能提升有多大？相比Grace Blackwell NVL72，Vera Rubin NVL72每兆瓦可实现10倍Token吞吐提升。单机柜集成72颗Rubin GPU和36颗Vera CPU。供应链覆盖30个国家350多个生产基地。Q3：特斯拉Optimus的量产目标是多少？V3版本年产100万台、V4版本年产1000万台。弗里蒙特工厂正在安装第一代生产设备，预计今年晚些时候投产。Q4：以旧换新220亿补贴覆盖哪些车型？聚焦国三、国四排放标准营运货车报废更新。按单纯报废、置换燃油车、置换新能源车设置差异化补贴，新能源货车置换享受更高额度。完整PDF报告包含内容。以下为核心数据与分析框架的完整呈现，PDF版本还包含： 新能源重卡月度销量及渗透率完整数据。 充电重卡连续37个月正增长详细数据。 重卡出口区域分布及同比增速完整数据。 乘用车7月1-19日零售/批发/新能源完整数据。 英伟达Vera Rubin平台技术参数及性能数据。 特斯拉Optimus量产时间表及产能目标。 以旧换新220亿专项补贴政策细则。 A股/港股/美股汽车板块个股涨跌幅完整列表。 六大方向完整标的列表及推荐逻辑。 风险提示全文。延伸阅读。如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明。本报告数据来源于国盛证券《周观点：市场情绪企稳，配置重视出海+科技》（分析师丁逸朦，执业证书编号S0680521120002；研究助理张宇晨，执业证书编号S0680125090027，报告发布日期2026年7月27日），以及乘联分会、第一商用车网、Wind等公开数据。所有数据均基于报告原文及公开信息提取。