【国元证券】人工智能行业半月报（2026年7月第1期）：大模型持续迭代创新，token调用量创新高-260717（16页）.pdf

核心数据速览： 大模型周Token调用量：52.6万亿（编程11.3万亿/生产力6.57万亿）。 Kimi K3参数规模：2.8万亿（全球最大开源模型）。 GPT-5.6 Sol价格：输入5/输出30美元（每百万Token）。 Meta云业务影响：Meta股价+10%/CoreWeave-14%/Nebius-17%。 三星Q2利润增速：+1810%（89.4万亿韩元）。 智谱配售募资：314亿港元（1588港元/股）。 WAIC 2026：1100+企业/3000+展品/300+首发。 中证AI产业指数半月：-10.17%。H2：报告核心数据解读。H3：Token经济——52.6万亿调用量的产业传导。周调用量52.6万亿创历史新高，编程11.3万亿（+0.8万亿）/生产力6.57万亿（+0.34万亿）。三星Q2利润+1810%、美光93亿扩产、日月光涨价20%验证Token→算力→存储→封装的传导链条。谷歌市场份额27.0%/DeepSeek 20.2%。H3：模型竞争——Kimi K3登顶，GPT-5.6开启多智能体。Kimi K3（2.8万亿参数/100万上下文/全球最大开源/中国智力最高国产模型）。GPT-5.6系列（Sol/Terra/Luna/ultra四智能体并行）。Sonnet5（输入2/输出10美元）。Grok4.5（80TPS/Token消耗Opus 1/4）。H3：AI终端——WAIC 2026超300款首发。WAIC 7.17-20上海（1100+企业/3000+展品/300+首发），包含全球首款AI智能体手机、多款人形机器人、AI灵巧手。阶跃星辰STEPX Neo（全球首款大模型原生智能体手机），ChatGPT Work vs Claude Cowork企业级Agent竞争升级。H2：报告独有数据价值——结构性机会级颗粒度。 Token调用数据：总调用52.6万亿Tokens（创历史新高）；编程智能体11.3万亿（前周10.5万亿）；生产力工具6.57万亿（前周6.23万亿）；调用TOP5（腾讯Hy3/小米MiMo-V2.5/DeepSeek V4 Flash/MiniMax M3/智谱GLM 5.2）。 市场份额：谷歌27.0%（首位）/DeepSeek 20.2%（第二）；Kimi K3为智力最高国产模型。 模型发布：Kimi K3（2.8万亿参数/100万上下文/全球最大开源）；GPT-5.6（Sol输入5/输出30/Terra 2.5/15/Luna 1/6/ultra四智能体并行）；Sonnet5（输入2/输出10/性能近Opus）；Grok4.5（SWE 64.7%/80TPS/输入2/输出6）。 大厂动态：智谱配售314亿港元（1588港元/股）；Meta云业务（股价+10%/CoreWeave-14%/Nebius-17%）；OpenAI出让5%股权（估值426亿美元）。 算力基础设施：日月光封装涨价最高20%；美光93亿美元HBM扩产（2028H2出货）；三星Q2利润+1810%（89.4万亿韩元）；SK海力士514.6亿美元NAND工厂。 AI应用：豆包/千问智能体7.15下线；Claude Cowork手机网页端（云端运行）；ChatGPT Work上线；STEPX Neo发布（全球首款大模型原生智能体手机）。 WAIC 2026：7.17-20上海；1100+企业/3000+展品/300+首发；首办WAIC Academic国际学术会议。 政策安全：阿里禁用Claude（后门风险/2800万次对话/2.5万虚假账号）；SpaceX AI偷传代码（马斯克承认/删除数据）。 指数表现：中证人工智能产业-10.17%/国证AI应用-0.25%/科创板人工智能-13.43%；恒生港股通人工智能-10.32%。H2：谁需要这份报告？ AI产业投资者：需要把握Token经济爆发→算力需求传导→终端商业化闭环。 科技行业研究员：需要跟踪大模型迭代、市场份额、企业战略动态。 算力基础设施投资者：需要了解存储/封装/设备扩产周期与涨价趋势。 AI应用与终端从业者：需要把握智能体手机/企业级Agent/WAIC新品趋势。FAQ。Q1：Token调用量创新高对产业链意味着什么？52.6万亿Token调用直接拉动算力、存储、封装需求。三星Q2利润+1810%、美光93亿扩产、日月光涨价20%验证传导链条。Token是AI时代的“算力货币”，调用量增长是基础设施需求的最直接信号。Q2：Kimi K3的产业意义是什么？2.8万亿参数全球最大开源模型，Artificial Analysis测评为中国智力最高国产模型。在GPT-5.6/Claude Opus主导的闭源生态下，代表中国开源模型首次跻身全球顶尖行列。Q3：GPT-5.6“ultra”模式有何突破？默认协调四个智能体并行处理复杂任务，从“单模型问答”向“多智能体协同”演进，将大幅提升复杂任务完成效率和质量。Q4：Meta云业务对算力租赁市场意味着什么？直接挑战AWS/微软Azure/谷歌云三大巨头，消息后CoreWeave跌14%/Nebius跌17%。AI竞赛下半场——攥有最多数据中心者可能是最终赢家。Q5：WAIC 2026值得关注什么？1100+企业/3000+展品/300+全球首发，包括AI智能体手机、人形机器人、AI灵巧手。首次创办WAIC Academic国际学术会议，AI从模型竞赛进入终端落地新阶段。完整PDF报告包含内容。以下为报告完整版包含的核心内容模块： 内地/香港AI指数表现（半月度/月度/年初至今）。 大模型Token调用总量与排名（TOP5/周趋势）。 大模型厂商市场份额（谷歌/DeepSeek等）。 大模型智能水平综合排名（Artificial Analysis）。 编程智能体调用统计与排名（TOP3/周趋势）。 生产力工具调用统计与排名（TOP3/周趋势）。 大模型发布（Kimi K3/GPT-5.6/Sonnet5/Grok4.5）。 大厂动态（智谱/Meta/OpenAI）。 底层算力基础设施（日月光/美光/三星/SK海力士）。 AI应用落地（豆包/千问/Claude Cowork/ChatGPT Work/STEPX Neo）。 WAIC 2026前瞻。 政策法规与安全事件（数据中心高温/阿里禁用Claude/SpaceX AI偷传代码）。 完整投资观点与风险提示。延伸阅读：如需了解行业趋势与战略洞察，可返回查看本报告深度分析页面。数据来源说明：以上内容基于国元证券《人工智能行业半月报：大模型持续迭代创新，token调用量创新高》（2026年7月17日）研究报告。