【中邮证券】电力设备：推动矿区新能源加速发展，提升新能源装机需求预期-251110（3页）.pdf

1、证券研究报告：电力设备|点评报告市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行行业业投投资资评评级级强强于于大大市市|维维持持行行业业基基本本情情况况收盘点位10836.3152 周最高10836.3152 周最低6107.84行行业业相相对对指指数数表表现现（相相对对值值）2024-112025-012025-042025-062025-082025-11-21%-15%-9%-3%3%9%15%21%27%33%39%电力设备沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研研究究所所分析师:杨帅波SAC 登记编号:S1340524070002Email:近近期期研研究究报报告告中欧正式

2、更新 2035 年国家自主贡献，持续看好能源转型的景气度-2025.11.07推推动动矿矿区区新新能能源源加加速速发发展展，提提升升新新能能源源装装机机需需求求预预期期l投投资资要要点点事件：2025 年 11 月 7 日，国家能源局发布关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见。到“十五五”末，煤炭与新能源融合发展取得显著成效，煤炭矿区光伏风电产业发展模式基本成熟，电电能能替替代代和和新新能能源源渗渗透透率率大大幅幅提提高高。l促促进进新新能能源源装装机机需需求求预预期期提提升升，创创新新新新能能源源消消纳纳方方式式加加快快发发展展矿矿区区光光伏伏风风电电产产业业，可可以以有有效效提提升升土土地

3、地资资源源的的利利用用。（1）鼓励拥有集中连片土地资源、具备良好电网接入条件的产煤地区，规规划划建建设设大大型型光光伏伏基基地地；（2）充分利用采煤沉陷区、工业广场、排土场、复垦区等场地，加加快快推推进进光光伏伏电电站站建建设设；（3）在成塘成湖的采煤沉陷区建建设设水水上上光光伏伏电电站站，推广应用光伏和水产养殖、农作物种植一体化模式；（4）在风力资源充沛的矿区及周边区域，有有序序推推进进集集中中式式、分分散散式式风风电电开开发发。丰富新能源消纳的方式。（1）提提升升终终端端电电气气化化水水平平，同同时时进进行行清清洁洁用用能能替替代代，加快淘汰矿区内低效落后老旧锅炉；（2）稳步推进矿区可可再

4、再生生能能源源供供暖暖制制冷冷，我我们们认认为为就就近近消消纳纳的的绿绿电电供供暖暖制制冷冷成成本本叠叠加加碳碳政政策策补补偿偿是是可可行行的的；（3）建设“源网荷储”协同控制的矿区智能微电网，我我们们认认为为生生产产负负荷荷尽尽量量柔柔性性化化，贴贴合合可可再再生生能能源源的的发发电电曲曲线线，可可以以提提升升新新能能源源的的消消纳纳；（4）煤电与新能源联营发展和优化组合，增强能源供给体系稳定性，也可以促进煤炭企业向综合能源生产服务商转型。l投投资资建建议议虽然整个光伏产业链是供大于求，供给方面正在进行“反内卷”调整，在变革时期，需求方面存在较大的预期差，也需要产业政策的补充，推动矿区新能源

5、发展，对产业需求的预期提升有助益，建议关注光伏产业链预期修复，硅料环节，建议关注#协鑫科技、通威股份、大全能源等，一体化厂商，建议关注#隆基绿能、晶科能源、天合光能等。l风风险险提提示示：新能源产业需求不及预期的风险。发布时间：2025-11-10请务必阅读正文之后的免责条款部分2中中邮邮证证券券投投资资评评级级说说明明投资评级标准类型评级说明报告中投资建议的评级标准：报告发布日后的 6 个月内的相对市场表现，即报告发布日后的 6 个月内的公司股价（或行业指数、可转债价格）的涨跌幅相对同期相关证券市场基准指数的涨跌幅。市场基准指数的选取：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成

6、指为基准；可转债市场以中信标普可转债指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500 或纳斯达克综合指数为基准。股票评级买入预期个股相对同期基准指数涨幅在 20%以上增持预期个股相对同期基准指数涨幅在 10%与 20%之间中性预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与 10%之间回避预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下行业评级强于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在 10%以上中性预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与 10%之间弱于大市预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下可转债评级推荐预期可转债相对同期基准指数涨幅在 10%以上谨慎