【国元证券】计算机行业周报：行业回调明显，Kimi K2 Thinking正式发布-251110（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/7 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 计算机行业周报计算机行业周报 2025 年 11 月 10 日 行业行业回调明显，回调明显，Kimi K2 Thinking 正式正式发布发布 计算机行业周报计算机行业周报 报告要点：报告要点：本周本周(2025.11.3-2025.11.7)市场回顾市场回顾 1)本周(2025.11.3-2025.11.7)计算机（申万）指数下跌 2.54%，跑输主要指数。本周上证指数上涨 1.08%，深证成指上涨 0.19%，创业板指上涨 0.65%。2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL

2、)、IT 服务(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+0.27%、-3.13%、-3.82%。本周重点公告本周重点公告 1)海兰信发布关于公司全资子公司收到的公告：全资子公司欧特海洋（联合体成员）收到三亚崖州湾科技城开发建设有限公司发出的关于三亚崖州湾科技城海洋科学观测网及岸基保障基地项目-硬件及软件部分的中标通知书。中标价格为 10.97 亿元。2)国能日新发布投资者关系活动记录表：公司通过整合新能源出力数据、区域负荷数据、气象数据及历史电价数据等多维度数据构建电力市场预测体系，同时基于电价预测模型及配套充放电策略进行的测算，帮助独立储能电站有效捕获峰谷电价、电价

3、走势预判等核心信息，进而提供独立储能电站核心运营策略。3)鸿泉物联发布公司证券简称变更实施公告：变更后的股票证券简称：鸿泉技术，变更后扩位证券简称：鸿泉技术；股票证券代码“688288”保持不变。证券简称变更日期：2025 年 11 月 11 日。4)石基信息发布投资者关系活动记录表：云 PMS 产品在美国已经上线了包括半岛、朗廷在内的一些地标型奢华酒店，并已签约包括万豪、洲际在内的一系列标杆客户，随着使用石基云 PMS 的客户数量的积累，我们会充分利用标杆客户示范效应去逐步渗透海外市场。投资观点投资观点 本周，计算机（申万）指数结束前两周的上涨趋势，下跌 2.54%，跑输主要指数，位居涨幅榜

4、尾部。本周，月之暗面发布 Kimi K2 Thinking-Kimi 迄今能力最强的开源思考模型。Kimi K2 Thinking 是基于“模型即 Agent”理念训练的新一代 Thinking Agent，它原生掌握“边思考，边使用工具”的能力。在人类最后的考试(Humanitys Last Exam)、自主网络浏览能力(BrowseComp)、复杂信息收集推理(SEAL-0)等多项基准测试中表现达到 SOTA 水平，并在 Agentic 搜索、Agentic 编程、写作和综合推理能力等方面取得全面提升。知名 AI 基准测试机构Artificial Analysis 发表了长文介绍新模型的能

5、力，表示该模型的位置已经可以放在 GPT-5 之前。伴随着基础大模型能力的持续提升，AI 应用有望持续落地，建议关注具备客户资源和大模型落地的上市公司。风险提示风险提示 RWA、RDA 发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI 大模型技术进步不及预期；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。推荐推荐|维持维持 过去一年市场行情 资料来源：Wind 相关研究报告 国元证券行业研究-计算机行业周报：HarmonyOS 6 发布，行业喜迎新机遇2025.10.27 国元证券行业研究-计算机行业周报：市场调整幅度较大，关注三季报业绩

6、亮点2025.10.20 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 分析师 王朗 执业证书编号 S0020525020001 邮箱 -18%-8%3%14%24%11/82/75/98/811/7软件与服务沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/7 目录 1.指数表现.3 2.重大事件.4 3.重点公告.5 4.投资观点.6 5.风险提示.6 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名.3 图 2：计算机板块个股周涨幅前十.4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/7 1.指数表现指数表现 本周(2025.1